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Sete das principais associações financeiras de Hong Kong emitiram conjuntamente um aviso de risco, apontando atividades ilegais relacionadas com stablecoins como o USDT. Este "Aviso de Risco sobre a Prevenção de Atividades Ilegais Envolvendo Moedas Virtuais" utiliza uma linguagem severa, incidindo diretamente sobre fluxos de capitais subterrâneos, cadeias de branqueamento de capitais e cenários de transações ilícitas.

O momento é intrigante. Nos últimos dois anos, o ritmo de implementação do yuan digital acelerou visivelmente, e os meios tecnológicos de controlo de capitais transfronteiriços também estão a ser melhorados. O USDT, sendo a maior stablecoin em dólares no mundo cripto, sempre foi um canal importante para fluxos de capitais entre o interior e o exterior do país — o que, evidentemente, entra em conflito com a gestão da soberania financeira. Hong Kong, enquanto centro financeiro internacional e porta de entrada para o interior, escolheu apertar o controlo neste momento, o que, em certa medida, revela uma mudança de orientação política.

O documento enfatiza especialmente "angariação ilícita de fundos, fraude e esquemas em pirâmide sob o pretexto de moedas virtuais", abrangendo um espectro mais amplo do que se poderia imaginar. Não visa apenas a especulação dos pequenos investidores, mas foca-se, acima de tudo, na limpeza de projetos e plataformas que, sob o disfarce da blockchain, promovem esquemas financeiros fraudulentos. O mercado já reagiu — operadores de OTC começaram a reduzir negócios, alguns canais OTC registaram atrasos ou encerramentos diretos, e a análise de transferências de grandes montantes em carteiras tornou-se mais rigorosa.

Mas será que isto significa o fim definitivo do USDT? Não necessariamente. O reforço da regulação é uma tendência, mas proibição total e ação seletiva são coisas diferentes. O mais provável é que: as zonas cinzentas sejam reduzidas, os custos de conformidade aumentem e o espaço para operações que dependem de stablecoins para arbitragem, proteção ou transferências transfronteiriças fique cada vez mais limitado. No que toca aos canais de alocação de ativos para grupos de elevado património, estes não serão totalmente encerrados, mas tornar-se-ão mais discretos e caros.

Para já, o sentimento de mercado a curto prazo será certamente afetado, mas a longo prazo, isto pode forçar toda a indústria a tornar-se mais transparente e em conformidade. Os projetos e plataformas que realmente trabalham de forma séria poderão, pelo contrário, consolidar a sua posição em tempos de turbulência. Quando a tempestade chega, alguns entram em pânico, outros reestruturam as suas estratégias.