Ontem à noite, enquanto acompanhava o mercado, quando ouvi aquela frase do Powell, não consegui aguentar.

"QT termina oficialmente." Cinco palavras, e no instante em que caíram, toda a lógica do mercado mudou.

Desta vez não é só um remendo, é mesmo virar a mesa e começar de novo. A torneira da liquidez foi totalmente aberta.

O lado das políticas deu três marteladas fortes:

Primeiro, o modo de impressão de dinheiro está de volta. 95 mil milhões de dólares por mês em liquidez vão voltar a entrar no mercado, a era da QT e da restrição acabou de vez.

Segundo, o corte das taxas de juro está garantido. A probabilidade de corte já disparou para 87% em dezembro, e este ritmo deve continuar em 2025.

Terceiro, a postura está firme. Powell deixou claro — a Fed só olha para os dados, não segue ventos políticos. Esta afirmação tem muito peso.

O mercado já está a mexer:

As taxas de financiamento passaram rapidamente do negativo para zero, os ursos começaram a entrar em pânico. Aqueles veteranos on-chain estão a trocar USDT emprestado por BTC e ETH de forma frenética. Do lado dos ETFs, ainda mais impressionante, de manhã houve uma saída líquida de 80 milhões, à tarde virou completamente, com uma entrada líquida de 160 milhões de dólares.

O índice de medo e ganância ainda está nos 20, mas já se notam sinais claros de viragem.

Aquela vaga de vendas em pânico desta manhã, olhando agora para trás, pode ter sido a última oportunidade barata do ano para entrar. A liquidez está de volta, as expectativas políticas estão claras, e o sentimento do mercado também está a recuperar.

Vários sinais juntos, a sensação já é diferente.

Quando a máquina de imprimir dinheiro começa a trabalhar, não perguntes se deves entrar, vê primeiro se ainda tens fichas na mão.