Uma imagem para perceber: Perspetiva Global de Investimento da BlackRock para 2026

Primeiro, foquemos na lógica central: nos próximos 5-10 anos, o mundo passará de um regime “dominando pela política monetária” para “capitalismo fiscal”, com a geopolítica e a IA a tornarem-se forças estruturais dominantes. Entraremos da “era da liquidez” para a “era da reestruturação estrutural”.

▶ Três grandes pontos de viragem simultâneos

1. Sistema económico: de “baixa inflação + baixas taxas de juro” para “taxas altas + elevado despesa fiscal + alta dívida”, com política fiscal dominante e maior volatilidade nas taxas de juro.

2. Geopolítica: globalização unipolar passa a ser multipolar, com múltiplos blocos, reestruturação de cadeias de abastecimento e fluxos de capital, e risco geopolítico prolongado.

3. Tecnologia de IA: no curto prazo (1-3 anos), explosão de investimento em capital (GPU/centros de dados/energia); no médio-longo prazo (5-10 anos), aumento progressivo da produtividade.

▶ Principais previsões para 2026

- Curto prazo (6-12 meses): maior volatilidade macro, inflação irregular, intervalo de taxas de juro mais amplo, correlação negativa tradicional entre ações e obrigações deixa de funcionar.
- Médio prazo (1-3 anos): IA como tendência principal, procura crescente de centros de dados/energia/semicondutores, ROI das empresas em IA começa a ser visível, crescimento gradual do PIB.
- Longo prazo (5+ anos): reestruturação da valorização dos ativos, ações dependentes do crescimento de lucros, rendimentos das obrigações sobem mas deixam de ser instrumentos de cobertura, ativos alternativos tornam-se centrais.

▶ Direção da alocação de ativos

- Tática: preferência por ações dos EUA (lucros + IA), ações japonesas (governança + avaliação), crédito privado, infraestruturas; posição neutra em ações europeias e chinesas; cautela com obrigações de longo prazo e dívida de mercados emergentes.

- Estratégica: foco em ações dos EUA/Japão, tecnologia/IA/semicondutores; obrigações centradas em rendimento de cobertura; ativos alternativos (crédito privado/infraestruturas energéticas, etc.) como opções obrigatórias.

▶ Linha principal de investimento em IA
Lógica central: “poder de computação × capacidade × energia”, alinhada com a preferência tática; é necessário adaptar-se ao novo paradigma, ancorar-se em lucros e ativos alternativos para lidar com volatilidade e riscos geopolíticos.