24 de novembro de 2025

O teste durante o dia de segunda-feira foi superado por agora, e atualmente o mercado registou uma pequena recuperação em relação a ontem, especialmente o Bitcoin e o Ethereum que não continuaram a cair. Pelo que parece, a probabilidade de uma queda acentuada durante a noite é bastante baixa. Do ponto de vista dos resultados, as compras feitas no fim de semana podem ter garantido posições a preços próximos do fundo desta fase. Claro que, em comparação com os valores anteriores, o preço ainda caiu bastante, pelo que uma pequena recuperação não é motivo de grande alegria.

Para além da estabilização dos preços, a taxa de câmbio USDC/USDT caiu recentemente para dentro do intervalo normal, tendo anteriormente ultrapassado 1,001. Se este indicador for fiável, então esta ronda de quedas poderá estar a chegar ao fim. Porque é que o aumento da taxa de câmbio do USDC leva à queda do mercado? Principalmente porque quem vende e retira fundos tende a usar USDC, especialmente instituições regulamentadas como a BlackRock; por isso, a normalização da taxa de câmbio indica pelo menos que os grandes resgates recentes já foram concluídos.

Acredito que outro sinal de que o mercado atingiu um fundo recente é que, antes da queda do fim de semana, o sentimento dos investidores já estava em níveis extremamente baixos. Como referi na altura, os fundos de preços tendem a acontecer depois dos mínimos de sentimento. Assim, do ponto de vista emocional, o pessimismo do mercado já diminuiu e uma inversão antecipada do sentimento pode servir de suporte ao mercado — as pessoas já não estão tão assustadas e até se atrevem a comprar.

Obviamente, no panorama geral, só é possível que o mercado estabilize ou tenha uma recuperação de curto prazo; um verdadeiro contra-ataque é impossível neste momento. Em termos de tempo de consolidação, isto deverá durar pelo menos até ao final de dezembro. No entanto, em termos de preços, a probabilidade de novas quedas acentuadas nos próximos dias é baixa; há dois dias comecei a executar