Gate Ventures Weekly Cripto Recap (8 de dezembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O Banco do Japão adotou uma postura mais rigorosa, com os investidores precificando um possível aumento nas taxas em dezembro, o que pode levar a uma pressão de curto prazo nas operações de carry.
• Os dados que chegam esta semana incluem a decisão sobre a taxa de juros do FOMC dos EUA, a mudança no emprego da ADP e as vagas de emprego do JOLTS.
• O BTC permaneceu estável em +0,04%, enquanto o ETH teve um ganho de +2,27%. No entanto, ambos continuaram a ver saídas de ETF, e o sentimento permaneceu em "Medo Extremo."
• O mercado se recuperou em +3,9% hoje, impulsionado por movimentos fortes em SUI e LINK.
• SUI subiu +17,7% após o registro do SUI Trust da Grayscale, enquanto LINK ganhou +15,2%, apoiado pela estreia sólida do ETF Chainlink da Grayscale, sinalizando o crescente interesse institucional.
• Aave e CoW lançaram o primeiro produto de empréstimo relâmpago baseado em intenção, expandindo o DeFi programável.
• A Galaxy expandiu para o staking líquido institucional através da aquisição da Alluvial.
• A Grayscale lançou um ETF de LINK com $41M em entradas, destacando a forte demanda por exposição a altcoins regulamentadas.

  Visão Macro

  O Banco do Japão adotou uma postura hawkish, os investidores estão precificando um aumento de taxa em dezembro, o que pode levar a uma pressão de curto prazo sobre o carry trade.

Em 1º de dezembro, o governador do Banco do Japão (BOJ), Kazuo Ueda, afirmou em um discurso que os prós e contras de um aumento nas taxas de juros seriam considerados na reunião de política monetária de dezembro. Esse comentário hawkish tornou a reunião de dezembro um ponto focal para os mercados financeiros. As expectativas do mercado para um aumento da taxa pelo BOJ em dezembro aumentaram significativamente, levando a uma apreciação de 0,4% do iene e a uma queda temporária de mais de 2% nas ações japonesas. O movimento ascendente dos rendimentos dos títulos do governo japonês também teve um efeito de transbordamento, já que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram 7 pontos base no mesmo dia. Desde 2022, o Japão tem visto níveis de inflação persistentemente elevados. No entanto, o BOJ não implementou seu primeiro aumento de taxa até 2024. A recente desvalorização do iene provavelmente aumentará as pressões inflacionárias. Um aumento de taxa mais cedo pelo BOJ poderia ajudar a mitigar o risco de a inflação se tornar "desancorada."

A postura agressiva do BOJ e as potenciais ações subsequentes criaram pressão de curto prazo sobre as operações de carry. Há uma diferença significativa entre a taxa de câmbio do iene e o diferencial de taxa de juros entre os EUA e o Japão, deixando espaço para uma maior apreciação do iene. Operações de carry baseadas em iene geralmente envolvem o empréstimo de iene para investir em títulos do governo de curto prazo ou depósitos denominados em moedas do G10, bem como em moedas de países como México e Brasil. Durante uma reversão das operações de carry, essas moedas frequentemente enfrentam certos níveis de choque. As operações de carry mais amplas incluem ativos como ações, títulos e ouro, o que significa que uma reversão das operações de carry também poderia impactar os preços dessas classes de ativos. Se o desmonte das operações de carry em iene continuar, isso poderá exercer pressão sobre os mercados de títulos do governo e crédito corporativo em alguns países ao redor do mundo.

Os dados que chegam esta semana incluem a decisão sobre a taxa de juros do FOMC dos EUA, a mudança de emprego do ADP, as vagas de emprego do JOLTs, etc. Apesar de na reunião do FOMC de novembro o presidente do Fed, Jerome Powell, ter mencionado que “uma nova redução na taxa de política não é uma conclusão óbvia - longe disso”, o mercado atualmente está precificando uma redução de 25 bps na próxima reunião do FOMC em dezembro esta semana. Embora as pressões inflacionárias persistam, com a inflação do preço ao consumidor nos EUA acelerando para 3,0% em setembro e as tarifas contribuindo para aumentos de preços adicionais, a taxa de juros mais baixa irá principalmente estimular o fraco mercado de trabalho. Isso é particularmente importante após o relatório de folha de pagamento do ADP sinalizar a queda de empregos no setor privado. (1, 2)

A divergência entre o iene e o spread de rendimento dos títulos EUA-Japão tem sido significativa

DXY
O dólar americano caiu ainda mais na semana passada, à medida que o mercado está formando um consenso de que o corte na taxa do Fed na reunião do FOMC de dezembro é altamente provável. O índice do dólar caiu abaixo do nível de $99 na última sexta-feira. (3)

Taxas de Juros dos Títulos de 10 Anos e 30 Anos dos EUA

Ouro
Os preços do ouro permaneceram em alta durante toda a semana passada, negociando acima do nível de $4,150. O preço do ouro ganhou ainda mais impulso com o otimismo sobre a redução da taxa do Fed. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC
BTC manteve-se estável com apenas um movimento marginal de +0,04%, enquanto ETH superou com um ganho de +2,27% na semana passada.

Os fluxos de ETF permaneceram negativos, os ETFs de BTC tiveram saídas líquidas de $87,7M na última semana, e os ETFs de ETH registraram $65,59M em saídas. (6)

Apesar da força relativa do ETH, com a razão ETH/BTC subindo 2,3% para 0,034, o sentimento geral continua fraco: o Índice de Medo & Ganância ainda está profundamente na zona de "Medo Extremo" em 20. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo os 10 Principais Dominância
A capitalização total do mercado estava essencialmente estável em -0,02%, mas a fraqueza permaneceu sob a superfície.

Excluindo BTC e ETH, o mercado caiu 1,1%, e o segmento mais amplo de altcoins (excluindo os 10 principais) caiu um -3,88% mais acentuado, destacando que a liquidez nos ativos de altcoin continuou a se deteriorar na semana passada.

3. Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 8 de dezembro de 2025
O mercado se recuperou no início de hoje com um ganho médio de 3,9%, liderado por SUI, BCH e LINK.

SUI superou com um aumento de +17,7%, impulsionado em grande parte pelo pedido da Grayscale para um fundo SUI, que segue o recente lançamento do ETP SUI da 21Shares na Nasdaq. Os pedidos consecutivos sinalizam um crescente interesse institucional e uma confiança crescente na Sui como uma das principais Layer-1 à medida que nos dirigimos para 2025. (8)

LINK subiu 15,2%, apoiado pelo forte lançamento do novo ETF de Chainlink à vista da Grayscale nos EUA. O fundo abriu com US$ 41 milhões em entradas líquidas e US$ 13 milhões em volume no primeiro dia, superando o lançamento do ETF de Solana e sinalizando que o apetite dos investidores por exposição a altcoins regulamentadas permanece intacto, apesar da recente suavidade do mercado. (9)

Os Principais Destaques Cripto

1. Aave e CoW lançam primeiro produto de empréstimo relâmpago baseado em intenção para expandir o DeFi programávelAave Labs expandiu sua parceria com o CoW Swap ao roteirizar todas as funções de troca, troca de colateral, troca de dívidas e reembolso no Aave.com através da rede de resolvers protegida por MEV do CoW Protocol. A medida consolida a gestão do ciclo de vida do empréstimo em uma única interface, enquanto reduz os custos de gás e protege os usuários de frontrunning. A colaboração também apresenta um produto de empréstimo relâmpago baseado em intenção, permitindo arbitragem, refinanciamento e automação mais eficientes. Com o CoW processando mais de $10B em volume mensal, a Aave planeja estender a integração para uma gama mais ampla de ferramentas de execução baseadas em intenção.

2. Galaxy expande para staking líquido institucional com a aquisição da AlluvialA Galaxy adquiriu a Alluvial Finance, tornando-se a Empresa de Desenvolvimento por trás da Liquid Collective à medida que a demanda institucional por staking líquido acelera. A Liquid Collective, que triplicou seus ativos para cerca de $1B em 2025, oferece staking líquido de nível empresarial para ETH e SOL e fornece tokens utilizáveis em estratégias de negociação, gestão de colaterais e onchain. O acordo traz a equipe de engenharia da Alluvial e as ferramentas de integração de staking para a Galaxy, aprimorando sua infraestrutura institucional em negociação, custódia e staking. A Liquid Collective continuará operando de forma independente sob o modelo de governança da Liquid Foundation.

3. Grayscale lança ETF LINK com entradas de $41M, mostrando apetite por exposição regulamentada a altcoinsO ETF Chainlink da Grayscale foi lançado com US$ 41 milhões em entradas no primeiro dia e US$ 13 milhões em volume de negociação, uma estreia sólida que destaca o contínuo interesse institucional na exposição a altcoins regulamentadas. Analistas observaram que, embora o ETF agora detenha US$ 64 milhões em ativos, o lançamento foi forte, mas não um "blockbuster", especialmente porque o LINK permanece 39% abaixo no último ano, apesar de uma recente recuperação. A estreia reforça que ativos de cauda longa, como Chainlink, podem encontrar tração na forma de ETF à medida que os investidores buscam acesso compatível à infraestrutura de oráculo descentralizada. (12)

Negócios de Key Ventures

1. Pantera lidera investimento de $17M para a plataforma de transferência de stablecoin transfronteiriça da FinA Fin levantou uma rodada de Seed de $17M liderada pela Pantera Capital, com a participação da Sequoia, Samsung Next e outros investidores para desenvolver um aplicativo alimentado por stablecoin para transferências instantâneas de alto valor entre fronteiras. Projetado para remover a fricção das transferências tradicionais e dos limites de pagamento de aplicativos, a Fin visa empresas que movimentam grandes quantias a um custo mais baixo. À medida que as stablecoins ganham clareza regulatória e adoção institucional, a rodada reflete a demanda por trilhos de pagamento mais simples e acessíveis globalmente, construídos nativamente sobre a infraestrutura do dólar digital. (13)

2. Ostium garante $20M na Série A para escalar o comércio de RWA e cripto perpetuals.A Ostium levantou uma Série A de $20M liderada pela General Catalyst e Jump Crypto, com Coinbase Ventures, Wintermute, GSR e outros investidores para escalar sua oferta de troca descentralizada de perpétuos em ações, metais, energia e ativos cripto. Posicionada como uma plataforma de estilo corretora em vez de um DEX cripto puro, a Ostium visa atender usuários de varejo fora dos EUA que buscam acesso aos mercados dos EUA. À medida que a demanda cresce por derivados RWA globais e de alta alavancagem, a rodada reflete o interesse em perps como um Gateway de negociação de varejo de próxima geração. (14)

3. A Digital Asset arrecadou US$50 milhões em uma rodada estratégica para escalar a Canton NetworkO Ativo Digital garantiu uma Rodada Estratégica de $50M liderada por BNY, iCapital, Nasdaq e S&P Global com outros investidores para acelerar a expansão da Rede Canton, uma L1 sem permissão construída para mercados financeiros regulamentados. Apoiada por trilhões em RWAs tokenizados e mais de 600 participantes institucionais, a Canton foca em conformidade e privacidade configurável. À medida que as finanças tradicionais se movem em direção a trilhos de blockchain regulamentados e interoperáveis, a rodada destaca a crescente demanda por infraestrutura de liquidação de nível institucional. (15)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 23, com DeFi tendo 11 negócios, representando 48% do número total de negócios. Enquanto isso, Infra teve 8 (35%) e Social teve 1 (4%).

Resumo Semanal de Negócios, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 08 de Dezembro de 2025
O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $215M, 21% (5/23) dos negócios na semana anterior não divulgaram o valor arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $124M. Principais negócios financiados: Gonka $50M, Canto Network $25M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 08 de Dezembro de 2025
O total de captação de recursos semanal subiu para $215M na 1ª semana de dez-2025, um aumento de 31% em comparação com a semana anterior. A captação de recursos semanal na semana anterior aumentou 63% ano a ano para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, está focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. Dados Econômicos Antecipados da S&P Global da Semanahttps://www.spglobal.com/marketintelligence/pt/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. A divergência entre o iene e o spread de rendimento dos títulos do governo dos EUA e do Japão, TradingView,https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de ETF de BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Sui Grayscale ETF Filing, https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. LINK Grayscale ETF Debut, https://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave e CoW lançam o primeiro produto de empréstimo relâmpago baseado em intenção para expandir o DeFi programável,
    https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
11. Galaxy expande para staking líquido institucional com aquisição da Alluvial,https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
12. Grayscale lança ETF de LINK com entradas de $41M, mostrando apetite por exposição a altcoins regulamentadas.https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
13. Pantera lidera investimento de $17M na plataforma de transferência de stablecoin transfronteiriça da Fin,https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
14. Ostium garante $20M na Série A para escalar a negociação de RWA e cripto perpétuos.https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-cripto/
15. Digital Asset levantou US$50 milhões em uma rodada estratégica para escalar a Canton Network,https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding
    
    Obrigado pela sua atenção.