Modelo econômico AO: O valor temporal do stake

Autor: ArweaveOasis

O original foi publicado pela @ArweaveOasis no Twitter

Fonte: Content Guild - Notícias

Nos últimos meses, a @aoTheComputer Ecossistema teve um grande desenvolvimento, com vários lançamentos consecutivos, incluindo Permaweb 1.0, AO White Paper/Tokenomics e AI on AO. Tokenomics, sem dúvida, é o conteúdo mais seguido em todo o ecossistema. Desde o desenvolvimento do AO Mint, mais de $400 milhões em ativos $stETH foram armazenados na rede AO. Esse rápido aumento no Total Value Locked (TVL) certamente demonstra o interesse e confiança do setor nessa nova narrativa distribuída de Supercomputador.

Por favor, visite o link fornecido para mais detalhes.

Atualmente, há muitos conteúdos escritos na comunidade sobre o AO, todos muito bem escritos, então não vou me alongar. Hoje, gostaria de falar sobre o modelo econômico geral depois que o AO Rede principal for lançado e o stake do token AO se tornar o papel de vários participantes na rede. Como refletir o valor temporal do stake? Como ajustar o equilíbrio dinâmico entre os participantes da rede por meio desses mecanismos?

A segurança básica da blockchain mainstream

Primeiro, vamos fazer uma comparação com o Blockchain mais mainstream atual, Bloco.

As redes de Blockchain como Bitcoin, Ethereum e Solana usam modelos econômicos comuns que giram em torno do conceito de compra de espaço escasso no bloco. Os usuários pagam lavagem de dinheiro para incentivar mineiros ou validadores a empacotar suas transações no bloco e transmiti-las para toda a rede, a fim de concluir as operações na cadeia. No entanto, esse modelo depende essencialmente da escassez de espaço no bloco para impulsionar a receita de taxas, fornecendo assim fundos para incentivar os mantenedores de segurança da rede (ou seja, mineiros ou validadores).

A segurança da estrutura BTC depende principalmente da recompensa de bloco e da lavagem de dinheiro. Vamos supor um cenário em que a escassez de espaço em bloco deixará de existir se a recompensa de bloco for cancelada e a capacidade de transação for considerada infinitamente escalável, o que levará a uma queda acentuada na lavagem de dinheiro. Portanto, a manutenção da segurança pelos participantes da rede também será grandemente reduzida, o que sem dúvida trará desafios sem precedentes para a segurança de toda a rede.

O principal mecanismo de consenso do Solana é a combinação de Prova de História (PoH) e PoS. À medida que a escalabilidade da rede aumenta, as receitas de taxa correspondentes diminuem. Na ausência de lavagem de dinheiro em grande escala, a principal fonte de fundos de segurança é a recompensa de bloco, e a recompensa de bloco no Solana é a inflação inicial de 8%, reduzindo 15% a cada ano até estabilizar em 1,5% como objetivo de inflação a longo prazo. Essa inflação a longo prazo é essencialmente um imposto sobre o suporte de token, o que se apresenta como despesa de operação para os suportes que escolhem apostar seus tokens, e como diluição gradual da propriedade proporcional na rede para aqueles que não apostam.

O modelo de mercado de recursos seguros da AO

Como outras cadeias de blocos, se uma rede pode operar de forma mais segura e estável depende de fornecer um modelo econômico razoável para a segurança geral da rede para motivar os participantes a manter a rede por um longo tempo. Ao contrário dos exemplos acima, o AO não usa um modelo “tamanho único”, mas introduz uma nova abordagem para o modelo de mercado de recursos de segurança, permitindo que cada usuário compre o nível específico de segurança de que precisa para cada mensagem. Este modelo permite igualmente aos utilizadores adquirir “seguros” para que as suas mensagens atinjam o nível de segurança considerado necessário pelas suas contrapartes, facilitando assim a personalização e alocação eficiente dos recursos de segurança. Essa relação direta entre a segurança do provisionamento de mensagens e a despesa do usuário evita a necessidade de subsidiar a segurança por meio de recompensas do Bloco ou mecanismos de negociação de taxas coletivas.

Além disso, o modelo econômico da AO criou um mercado competitivo para a stake da rede, que se tornou o fundamento da segurança da rede. Como a segurança é comprada por mensagem, um mercado de stake dinâmico surge, e o preço da segurança é determinado pela relação entre oferta e demanda, em vez de regras fixas da rede. Esse método impulsionado pelo mercado promove a precificação e alocação eficientes de recursos de segurança, fornecendo segurança poderosa adaptada às necessidades reais dos usuários.

Período de exclusividade de stake

Uma característica importante do framework de segurança AO é a implementação do período de exclusividade de stake. Esse mecanismo de segurança permite que o destinatário da mensagem especifique uma janela de tempo específica. Durante esse período de exclusividade, os ativos em stake são bloqueados e não podem ser usados para outros fins, garantindo assim que, se algum problema for descoberto posteriormente na mensagem, o ativo em stake possa ser reduzido (Slash), em vez de ocorrer um ‘gasto duplo’.

Esta característica aumenta significativamente a confiabilidade do processo de transferência, permitindo que o destinatário defina um ‘stake exclusivo’ que atenda às suas necessidades específicas de segurança de transação. Os stakers também podem personalizar as medidas de segurança com base no risco e valor da mensagem. Para mensagens críticas ou de alto valor, como Negociação de blocos no setor financeiro, pode-se definir um período exclusivo mais longo, fornecendo tempo suficiente para desafios e verificações necessários pelas partes envolvidas; enquanto para mensagens de baixo valor, um período exclusivo mais curto é suficiente. Essa abordagem não só fortalece a segurança, mas também aumenta a integridade e flexibilidade do processo de verificação de mensagens.

O valor temporal do stake

No modelo AO, cada mensagem transmitida requer que o provedor de serviço que fornece o stake seja compensado pelo ‘valor temporal do stake’, ou seja, o custo de oportunidade de bloquear capital durante um período específico para garantir a segurança da mensagem. Esse mecanismo desempenha um papel fundamental na determinação da dinâmica de preços dentro do sistema AO.

Nós iremos fornecer um período exclusivo de stake de 15 minutos para uma mensagem que um usuário deseja que tenha um valor de 1 milhão de dólares. O custo de ‘segurar’ essa mensagem - o valor do tempo de stake pago - pode ser modelado como uma função da taxa de retorno anual esperada pelo staker. Por exemplo, se o staker espera uma taxa de retorno anual de 10% em seu capital investido, então o custo de fornecer segurança para essa mensagem pode ser derivado com base na proporção do retorno esperado durante o período exclusivo.

A fórmula para o preço P que garante segurança exclusiva para um período de E com uma unidade especificada (como minutos ou segundos) é calculada da seguinte forma:

P = I * (R / Tamanho) * E

Entre eles:

I é o valor do colateral fornecido para este seguro,

R é a taxa de retorno anual esperada pelo depositante,

E é o período exclusivo de stake

T_annual é o número total de unidades de tempo consideradas no período exclusivo de stake de um ano (por exemplo, minutos são 525,600)

Para uma mensagem com um valor de stake de 100 mil dólares, um período de exclusividade de 15 minutos e uma taxa de retorno esperada de 8%:

$1,000,000⋅(0.08/525,600)⋅15=$2.28

Neste exemplo, o stakeholder deposita US $ 1 milhão com um preço de tempo de US $ 2,28. O destinatário da mensagem pode escolher uma proporção de excesso de stake e duração exclusiva de stake de sua preferência, efetivamente equilibrando o risco com o custo de acesso ao serviço. Os provedores de serviços também podem personalizar suas próprias estratégias de valor temporal para cada mensagem de valor diferente.

Esta flexibilidade reflete os princípios econômicos básicos da rede: fornecer um ambiente personalizável para que os utilizadores e os serviços possam ajustar parâmetros como montante e tempo de hipoteca para atender às necessidades das operações específicas.

Relação de oferta e demanda do mercado de stake

O equilíbrio do mercado de mensagens AO stake é influenciado pela interação entre a demanda de segurança (impulsionada pelo valor da mensagem e o tempo exclusivo de garantia) e o fornecimento de capital de stake (afetado pelas expectativas de retorno dos stakeholders).

Requisito de segurança stake: pode ser expresso como uma função da quantidade de transações Q e seu valor médio overline{V}, ajustado pelo período de exclusividade médio overline{E} de aposta.

D=Q⋅V⋅E/Tanual

Esta fórmula reflete a necessidade total de capital de staking necessário para o valor econômico médio ativo em segurança de mensagens em qualquer momento dado.

capital supply de staking: seu benefício econômico S é modelado como o produto da quantidade total de staking K disponível e a taxa de retorno esperada R:

S=K⋅R

Esta equação reflete o valor econômico total que o capital staked espera gerar durante um ano. Aqui, K representa a quantidade de Tokens AO investidos ativamente na segurança da rede (porque todo o staked requer Tokens AO para ser concluído), e R é a taxa de retorno esperada anual desses staked Tokens.

Quando o mercado de penhor está equilibrado, D = S, ou seja, a oferta e a demanda atingem um estado de equilíbrio correspondente, a fórmula acima também pode ser convertida em:

Q⋅V⋅E/Tannual=K⋅R

Obter a taxa de rendimento necessária R, que equilibra a relação entre oferta e procura de stake, é:

R=Q⋅V⋅E/K⋅Tanual

Esta fórmula calcula a taxa de retorno equilibrada R. Se o R calculado for maior do que a taxa de retorno de mercado atual, indica que o capital de stake é insuficiente em relação à demanda de segurança. Como resultado, mais capital longo fluirá para a stake, e o valor de K aumentará até atingir um novo equilíbrio. Por outro lado, se R for inferior à taxa de retorno de mercado, indica um excesso de capital de stake, e alguns stakers retirarão fundos, reduzindo assim o valor de K até que o equilíbrio seja restaurado.

Com base na análise acima, podemos entender em detalhes o modelo econômico futuro da AO Network em relação ao stake de Tokens. Pode-se dizer que esse novo modelo de alocação de recursos seguros e personalizáveis torna a rede como um todo mais flexível e escalável.

Estrutura de mercado ponto a ponto descentralizada da rede AO permite que os nós definam independentemente as taxas de serviço de stake, sem impor precificação global. Essa flexibilidade permite que eles ajustem dinamicamente para atender às mudanças na demanda e oferta do mercado, promovendo a concorrência e aumentando a velocidade de resposta. Os nós que oferecem taxas e termos competitivos naturalmente atraem mais usuários de longo prazo, otimizando seus retornos e levando a um equilíbrio eficiente do mercado.

Este mecanismo promove a eficiência do mercado, enquanto estabelece a base para um indicador claro de avaliação do Token. Através da análise da quantidade e valor das mensagens protegidas e da taxa de retorno competitiva, foi estabelecido um quadro de avaliação abrangente em tempo real do Token, que depende da segurança, utilidade e demanda da rede.