Как Катти Вуд продает акции Pinterest, стоит ли вам тоже избавиться от PINS?

Изображение руки, держащей смартфон с логотипом Pinterest и фоном приложения_ Фото FellowNeko через Shutterstock_

Науман Хан

Пт, 27 февраля 2026 г., 6:10 по Гринвичу+9 6 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  PINS

  +1.37%

  AMD

  -3.41%

 DKNG  

 +2.40%  

 

 

 TER  

 -2.95%  

Акции высокотехнологичных компаний с высоким ростом часто живут и умирают благодаря институциональной уверенности. Когда заметный инвестор сокращает позицию, это может вызвать новые дебаты, даже если общая картина не претерпела существенных изменений. Особенно это актуально, когда продавцом выступает Катти Вуд, чьи фонды Ark Invest приобрели репутацию за смелые, долгосрочные ставки на разрушительные платформы.

На прошлой неделе флагманские биржевые фонды (ETFs) Вуд сократили экспозицию по нескольким именам, включая Pinterest (PINS). Согласно последним раскрытиям сделок, фонды Ark Invest продали акции PINS в рамках более широких корректировок портфеля, включающих сокращения в DraftKings (DKNG) и Teradyne (TER), а также увеличение доли AMD (AMD).

Больше новостей от Barchart

3 акции с самым высоким рейтингом среди дивидендных королей для поколения дохода

В то время как Nvidia запускает новые AI-ноутбучные чипы, стоит ли покупать акции NVDA?

GE Aerospace сотрудничает с Palantir. Стоит ли покупать акции GE сейчас?

Рынки движутся быстро. Следите за нашим БЕСПЛАТНЫМ дневным бюллетенем Barchart Brief для эксклюзивных графиков, анализа и заголовков.

Итак, означает ли продажа Катти Вуд акций Pinterest, что инвесторам стоит последовать ее примеру? Или это может быть возможностью, скрытой на виду? Давайте посмотрим подробнее.

Pinterest сталкивается с препятствиями на фоне осторожных расходов

Pinterest вырос в глобальную платформу визуального поиска с 619 миллионами активных пользователей в месяц, получая почти весь доход от цифровой рекламы. Но, как и другие технологические компании, зависящие от рекламы, он работает в условиях осторожного маркетинга. В последнем квартале руководство отметило давление тарифов на розничных продавцов и обозначило умеренные краткосрочные препятствия, поскольку бренды ужимают бюджеты.

Чтобы справиться с этим сдвигом, Pinterest реорганизует свою глобальную команду продаж под руководством нового Главного коммерческого директора Ли Брауна, стремясь углубить проникновение в средний сегмент и международные аккаунты, что может расширить базу рекламодателей, но временно замедлить рост.

Это неопределенность отразилась на динамике акций PINS. Акции выросли в начале 2025 года и приблизились к $40 около середины года, к 52-недельному максимуму в $39.93, прежде чем потерять импульс позже в году. К концу года акции PINS значительно откатились от этих уровней и пока не смогли восстановиться в 2026 году, снизившись примерно на 31% с начала года (YTD). В кратце, можно сказать, что Pinterest отстал от многих технологических конкурентов, поскольку более высокие процентные ставки и давление на оценки оказали влияние на компании с ориентиром на рост.

Несмотря на недоисполнение, инвесторы серьезно обеспокоены оценкой компании. EV/EBITDA Pinterest составляет 28, что значительно выше секторальной медианы в 10, указывая на то, что акции PINS торгуются с премией. Кроме того, коэффициент цена/продажи (P/S) равен 2.67, что более чем вдвое превышает секторальную медиану, что говорит о существенной переоценке акций.

Продолжение истории  

www.barchart.com

Недавняя продажа Pinterest Катти Вуд

Ark Invest недавно раскрыла, что ее фонды продали небольшую долю в Pinterest. 19 февраля было зарегистрировано продажу около 15 894 акций на сумму примерно $2,6 миллиона. Эта продажа привлекла внимание, поскольку фонды Ark Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF) и Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) были заметными держателями акций PINS. На практике продажа была небольшой, и цена акции практически не изменилась на новости. Тем не менее, некоторые инвесторы восприняли это как сигнал, что Ark сокращает позиции в меньших рекламных технологических компаниях.

Для контекста, основной фонд Ark Invest — Ark Innovation ETF (ARKK) — остается значительно ниже своего пика. ARKK все еще примерно на 50% ниже своего максимума февраля 2021 года, в отличие от роста на 79%, который показал Nasdaq Composite ($NASX) за последние пять лет. ARKK восстановился примерно на 35% в 2025 году, но фонды Ark Invest значительно отстают по долгосрочной динамике.

Фонды Вуд продолжают получать прибыль и переключаться на то, что они считают следующей волной победителей. Как недавно объяснила Вуд, сейчас акцент делается на привлекательных оценках и будущем потенциале. Ее аргумент — если инвесторы верили в эти компании при более высоких оценках, то сейчас они должны любить их еще больше. В этом контексте небольшая распродажа PINS — лишь один шаг в постоянной ротации портфеля Ark.

Выручка Pinterest за 4 квартал растет, но не оправдывает ожиданий

Акции Pinterest упали после отчета за четвертый квартал, поскольку результаты показали продолжение роста доходов, но не достигли прогнозов. Доход составил $1,32 миллиарда, что на 14% больше по сравнению с 4 кварталом 2024 года. По регионам продажи были: США и Канада — $979 миллионов, рост на 9% в годовом выражении (YOY), Европа — $245 миллионов, рост на 25% YOY, и остальные страны — $96 миллионов, рост на 64% YOY. В постоянной валюте рост продаж составил 13%.

Между тем, чистая прибыль составила $277 миллионов против $1,84 миллиарда в 4 квартале 2024 года. Резкое снижение на 85% связано с однократной налоговой льготой в квартале прошлого года.

Свободный денежный поток и ликвидность остаются стабильными. Операционный денежный поток вырос на 54% в годовом выражении до $391 миллионов, а свободный денежный поток увеличился на 52% до $380 миллионов. Денежные средства и их эквиваленты на конец декабря 2025 года составили около $969 миллионов, с еще $1,5 миллиардами в краткосрочных ценных бумагах. Примечательно, что компания выкупила примерно $927 миллионов акций в 2025 году, что повысило доходность для акционеров.

Генеральный директор Билл Реди подчеркнул стратегическую эволюцию Pinterest. Реди отметил рекордное вовлечение, с более чем 80 миллиардами поисковых запросов в месяц, и указал на ИИ и торговлю как основные драйверы роста. “ИИ меняет способ, которым люди открывают для себя […] Мы не удовлетворены нашими результатами по доходам за 4 квартал и считаем, что они не отражают потенциал Pinterest в долгосрочной перспективе,” — сказал он во время отчета о прибыли, намекая на краткосрочную осторожность и долгосрочную уверенность.

Что касается прогноза, Pinterest прогнозирует доход за первый квартал 2026 года в диапазоне $951 миллионов до $971 миллионов. На 2026 год аналитики в настоящее время оценивают доход примерно в $4,75 миллиарда и EPS около $0,62. Эти оценки немного снизились после отчета за 4 квартал, что отражает более осторожный взгляд на спрос в цифровой рекламе.

Что думают аналитики о PINS?

Аналитики Уолл-стрит дают Pinterest средний рейтинг «Умеренный покупка», с целевой ценой на 12 месяцев в $24.42, что предполагает потенциальный рост примерно на 37% от текущих уровней.

Некоторые оптимистичные компании указывают на рост и уникальную базу пользователей компании, в то время как другие предостерегают о переоценке и давлении на маржу. В 2026 году несколько фирм пересмотрели свои прогнозы по акциям PINS, включая Morgan Stanley, которая сохранила рейтинг «Перекредитованный» и повысила целевую цену $35 с $32 из-за роста вовлеченности и эффективности рекламы, основанных на ИИ. Goldman Sachs также сохранил рейтинг «Покупка», но снизил целевую цену до $23 с $25 , ссылаясь на слабее, чем ожидалось, доходы.

Barclays, однако, снизил свой прогноз, установив целевую цену $36 с $20 и присвоив рейтинг «Равная важность». Компания считает, что рынок рекламы становится все более сложным. Другие банки также остаются осторожными, JPMorgan и RBC Capital снизили свои цели до (и $17 соответственно.

Итог

Pinterest остается быстрорастущей нишевой платформой с уникальной базой пользователей и хорошими результатами 2025 года, но оценка остается высокой, учитывая скромную прибыльность и продолжающуюся угрозу рисков, связанных с ИИ и регуляторных вызовов, которые могут подорвать бизнес-модель Pinterest. Тем не менее, продажа акций PINS Катти Вуд отражает более широкую ребалансировку Ark Invest, а не фундаментальный сигнал к продаже. Инвесторам следует учитывать продолжающийся рост пользователей и доходов компании, а также новые функции ИИ и покупок, против неопределенного прогноза по рекламе и высокой цены. Как и всегда в случае высокотехнологичных компаний с высоким ростом, акции PINS выглядят полностью оцененными — любой сбой в росте или монетизации может разочаровать.

www.barchart.com

_ На дату публикации Науман Хан не имел ни прямо, ни косвенно, позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья изначально была опубликована на Barchart.com _

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее