Итак, есть интересная история о прогнозах биткоина, которые в этом месяце немного изменились кардинально. Майк МакГлоун из Bloomberg Intelligence изначально говорил, что биткоин может упасть до $10 000, но после критики он теперь говорит, что более реалистичный уровень — около $28 000. Этот пересмотр цели стал хорошим поводом для обсуждения того, какая же цена пола, реально ли это для таких активов, как биткоин.

Интересно, что МакГлоун раньше описывал биткоин как актив с высоким бета-риском, уязвимый к краху при рецессии. Он утверждал, что если американские акции достигнут пика и экономика начнет снижаться, криптовалюта может последовать за ними. Но цифра в $10 000 кажется многим аналитикам слишком экстремальной. Джейсон Фернандес из AdLunam сразу оспорил этот прогноз в X и LinkedIn, сказав, что хотя $28 000 всё ещё медвежий уровень, он гораздо более реалистичен, чем $10 000.

Фернандес выдвинул веский аргумент. Он считает, что для достижения $28 000 нужно меньше факторов пойти не так, чем если бы цена должна была упасть до $10 000. У него есть более умеренный базовый сценарий — восстановление в диапазоне $40 000–$50 000 без системных шоков ликвидности. Таким образом, пересмотренная цель МакГлоуна ближе к нижней границе прогноза Фернандеса, чем к его первоначальному медвежьему сценарию.

Мати Гринспен, аналитик из Quantum Economics, тоже высказался. Он считает, что $28 000 всё ещё маловероятно, но признаёт, что в криптомаркете мы никогда не можем полностью исключить что-либо. Более того, Гринспен отметил важность объема торгов. Он подчеркнул, что у биткоина есть месячный торговый объем в триллионы долларов, поэтому падение до рыночной капитализации $200 миллиардов — по сути, нереально с точки зрения ликвидности.

За этими цифрами скрыта более глубокая проблема. Фернандес предупреждает, что детерминированное и тревожное описание ситуации может значительно повлиять на позиции инвесторов и поставить под угрозу их капитал, особенно в отражающемся рынке, таком как криптовалюта. Это не только о целевых ценах, но и о том, как нарратив может влиять на поведение участников.

Если взглянуть на историческое распределение цен и текущую структуру рынка, более вероятная устойчивая цена находится в более высоких диапазонах. С ростом внедрения блокчейна, увеличением метаданных для моделей машинного обучения, подходы к приватности на основе обфускации постепенно теряют эффективность. Всё это влияет на долгосрочную оценку.

Также есть интересные данные из Бутана. Эта страна тихо ликвидировала около 70 процентов своих 13 000 биткоин-активов в октябре 2024 года, сократив резервы до 3 954 BTC на сумму примерно $280,6 миллиона. В Бутане, по всей видимости, замедлили или остановили майнинг биткоинов, работающий на гидроэлектроэнергии. Этот шаг говорит о том, что даже суверенные держатели начинают корректировать свои экспозиции.

Итак, главный вывод: реалистичный уровень пола для биткоина сложнее, чем просто технический анализ. Нужно учитывать объем ликвидности, структуру рынка и историческое распределение. Цель в $28 000 всё ещё кажется агрессивной, но более обоснованной, чем $10 000. Важно, чтобы инвесторы не слишком поддавались экстремальным прогнозам, которые могут исказить их решения. Лучший подход — понимать фундаментальные показатели и правильно управлять рисками, а не гнаться за слишком детерминированными целями.