هوا تاي للأوراق المالية: التغيرات في الوضع الجيوسياسي على المدى القصير لم تفسد المنطق الأساسي للذهب على المدى المتوسط والطويل

أخبار ME، في 11 أبريل (بتوقيت UTC+8)، أشارت تقارير أبحاث هيثا إلى أن التوترات الجيوسياسية منذ مارس قد أثرت على تفضيلات المخاطر العالمية، لكن الذهب لم يظهر كملاذ آمن كما هو متوقع، بل ارتبط بتحركات الأصول عالية المخاطر صعودًا وهبوطًا. منذ اندلاع الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران في مارس، بلغ أقصى انخفاض له أكثر من 17%، ثم ارتد مع ظهور علامات تهدئة الوضع. ترى المؤسسة أن أسباب تصحيح الذهب في هذه الدورة تشمل تراكم المراكز في السابق، صدمات السيولة، بيع بعض البنوك المركزية للذهب، وتوجيه رؤوس أموال الطاقة إلى أصول أخرى. فيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية، على المدى القصير، شهدت التوترات في الشرق الأوسط تهدئة، وارتفع الذهب والأصول عالية المخاطر معًا، وهو ما يعكس أن عوامل السياسة النقدية تتجاوز خصائص الملاذ الآمن. وعلى المدى المتوسط والطويل، لم تؤثر التغيرات في التوترات الجيوسياسية على المنطق الأساسي للذهب، بما في ذلك إعادة تشكيل النظام الجيوسياسي، مخاطر فقدان السيطرة على ديون الولايات المتحدة، شراء البنوك المركزية للذهب، خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وندرة الأصول الآمنة. لا تزال إطار تسعير الفائدة الحقيقية وشراء البنوك المركزية للذهب تملك بعض القدرة على التفسير. بالطبع، إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة بشكل نشط، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى تقلبات حادة في سعر الذهب. بشكل عام، يواجه الذهب تأثيرات متعددة على المدى القصير، مع تقليل مخاطر الحافة، لكن التداخل بين العوامل يظل يسبب تقلبات كبيرة، وقد يكون من المناسب زيادة المراكز عند التصحيحات أو الانتظار حتى تتراجع تقلبات السوق قبل اتخاذ إجراءات (المصدر: جينشين).