Макмахон Холдингс Лтд (MCHHF) (H1 2026) Основные моменты звонка по доходам: сильный рост выручки и …

GuruFocus Новости

Вт, 17 февраля 2026 г. в 16:00 по GMT+9 3 минуты чтения

В этой статье:

MCHHF

0.00%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

**Выручка:** увеличилась на 11% до 1,3 миллиарда долларов.

**Основная EBITDA:** выросла на 10% до $200 миллионов.

**EBIT(A):** увеличился на 17% до $91 миллионов.

**Операционный денежный поток:** вырос на 17% до 190,5 миллиона долларов.

**Свободный денежный поток:** 39,3 миллиона долларов после налогов, процентов и капитальных затрат.

**Задолженность:** сокращена до 17%.

**Рентабельность на средний капитал (ROACE):** улучшилась до 21,2%.

**Заказная книга:** сильная — 5,1 миллиарда долларов.

**Потенциал тендеров:** 25,6 миллиарда долларов, из которых 50% ожидается в течение 12 месяцев.

**Промежуточная дивидендная выплата:** увеличена до 0,95 доллара за акцию, полностью франкированная.

**Чистая прибыль после налогообложения:** базовая чистая прибыль выросла на 17% до $55 миллионов.

**Чистый долг:** сокращен до 144,1 миллиона долларов.

**Чистый долг/EBITDA:** снизился до 0,36 раза.

Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих признаков у ASX:HCW.

Оценена ли справедливо MCHHF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 17 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта звонка по доходам, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Макмахон Холдингс Лтд (MCHHF) сообщил о сильной первой половине с ростом выручки группы на 11% до 1,3 миллиарда долларов.

Компания достигла увеличения базового EBIT(A) на 17% до $91 миллионов, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности.

Свободный денежный поток после налогов, процентов и капитальных затрат был устойчивым — 39,3 миллиона долларов, что позволило снизить уровень долга.

Промежуточная дивидендная выплата увеличена до полностью франкированных 0,95 доллара за акцию, что отражает уверенность в устойчивом росте прибыли.

Макмахон Холдингс Лтд (MCHHF) обладает сильной заказной книгой на 5,1 миллиарда долларов и потенциалом тендеров на 25,6 миллиарда долларов, что создает прочную основу для будущего роста.

Отрицательные моменты

TRIFR компании продолжает снижаться, но произошел трагический инцидент — смерть сотрудника на руднике Fosterville Gold Mine, что подчеркивает существующие проблемы с безопасностью.

Несмотря на сильные финансовые показатели, компания еще не достигает целевой маржи в 8% в горнодобывающей деятельности.

Сектор гражданской инфраструктуры остается конкурентным, с ожидаемой маржой между 5% и 7%, что может ограничить прибыльность.

Управление оборотным капиталом остается вызовом, поскольку денежный поток обычно ниже в первой половине года.

Компания сталкивается с задачей увеличения вклада индонезийских операций до 15–20% от выручки группы, что может занять больше времени, чем ожидалось.

Основные моменты Q&A

В: Можете ли вы подробнее рассказать о факторах, влияющих на улучшение маржи по сегментам, особенно в горнодобыче и гражданском строительстве? О: Майкл Финнеган, генеральный директор: Улучшение маржи в горнодобыче было лучше ожидаемого благодаря новой модели OpCo, которая повысила эффективность. Производительность подземного сегмента остается сильной, что приводит к лучшим результатам в поверхностной добыче. Маржа в гражданском секторе ожидается около 6%, с возможностью увеличения до 7% по мере масштабирования.

Продолжение истории  

В: Каковы ваши ожидания по чистому оборотному капиталу в будущем? О: Урсула Луммис, финансовый директор: Исторически наш денежный поток в первой половине года снижается, но к концу года достигает 100%. Новая модель OpCo помогает каждому управляющему сосредоточиться на оптимизации оборотного капитала, стремясь к 90–100% в среднем.

В: С учетом возможностей на 12 месяцев в 14,4 миллиарда долларов, каковы ваши ожидания по уровню побед? О: Майкл Финнеган, генеральный директор: В сфере поверхностной добычи мы ожидаем коэффициент побед 1 из 3, некоторые проекты уже ведутся в переговорах. В подземной добыче — 1 из 2 или 1 из 3, а в гражданском строительстве — между 1 из 3 и 1 из 4, при этом крупные пакеты становятся более распространенными.

В: Можете ли вы подробнее рассказать о планах CapEx на вторую половину и о том, куда будут направлены средства? О: Урсула Луммис, финансовый директор: Мы планируем сохранить CapEx на уровне $245 миллионов, из которых $145 миллионов — во второй половине. Около $20 миллионов пойдет на подземные проекты, остальное — на поддерживающие капитальные затраты.

В: Есть ли у вас свободное оборудование для тендерной деятельности из-за завершения контрактов? О: Майкл Финнеган, генеральный директор: Да, особенно в подземной добыче. Мы сохранили оборудование и персонал по завершенным контрактам, которые будут перенаправлены на новые работы, что оптимизирует новые капитальные затраты по мере необходимости.

Для полного транскрипта звонка по доходам, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее