Alphabet и Nvidia могут стать самыми лучшими акциями в области ИИ. Но кто из них станет большим победителем в следующие 10 лет?

И Alphabet (GOOGL 0.75%) (GOOG 0.87%) и Nvidia (NVDA 2.94%) зарекомендовали себя как основные столпы революции искусственного интеллекта (ИИ). Но при взгляде на горизонты в 10 лет вопрос уже не в том, удастся ли обоим бизнесам — а в том, какая акция предлагает лучший риск-вознаграждение для инвесторов с сегодняшней стартовой линии.

На первый взгляд, у Nvidia кажется неостановимый импульс. Гигант полупроводников недавно отчитался о еще одном квартале ошеломительного роста. Однако за заголовками цифр ситуация не так проста. В конечном итоге, один из этих двух технологических гигантов превосходит другого по долговечности бизнеса и ожиданиям оценки.

Источник изображения: The Motley Fool.

Alphabet: катализатор облачных технологий

Недавно Alphabet опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 года, и основные показатели были исключительными.

Выручка технологического гиганта за этот период выросла на 18% по сравнению с прошлым годом и составила 113,8 миллиарда долларов. А годовая выручка компании впервые в истории превысила отметку в 400 миллиардов долларов.

Но настоящая история для долгосрочных инвесторов — это то, что происходит внутри Google Cloud, облачного подразделения компании.

Выручка Google Cloud выросла на 48% по сравнению с прошлым годом и достигла 17,7 миллиарда долларов в четвертом квартале. В масштабах сегмента, он сейчас работает с годовым оборотом более 70 миллиардов долларов.

Расширение

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Изменение сегодня

(-0.87%) $-2.62

Текущая цена

$298.29

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.6 трлн

Диапазон за день

$295.31 - $300.32

52-недельный диапазон

$142.66 - $350.15

Объем торгов

786K

Средний объем

22М

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.28%

Кроме того, этот сегмент дает инвесторам ясность. Во время отчета руководство отметило, что заказы в облачном бизнесе Alphabet выросли на 55% за квартал и достигли огромных 240 миллиардов долларов.

Этот растущий заказной портфель обусловлен высоким спросом на облачные продукты, особенно на корпоративные ИИ-решения, включая Gemini, который, кстати, сейчас обрабатывает более 10 миллиардов токенов в минуту для клиентов через прямой API (промежуточное соединение двух программ для обмена информацией и совместной работы).

Такой уровень закрепленных заказов дает Alphabet очень предсказуемый и повторяющийся поток доходов. Более того, сочетая этот корпоративный импульс с крупными, высокодоходными потребительскими активами, такими как Google Search и YouTube, бизнес в целом более диверсифицирован и менее подвержен циклам подъема и спада, характерным для продаж полупроводников.

Nvidia: ошеломительный рост

Конечно, Nvidia растет еще быстрее.

Данные по доходам дата-центров за четвертый квартал 2026 года выросли на 75% по сравнению с прошлым годом и достигли рекордных 62,3 миллиарда долларов, что составляет основную часть выручки. Это помогло полугодовой выручке увеличиться на 65% и достигнуть 215,9 миллиарда долларов.

И бизнес очень прибыльный. Чистая прибыль за год составила поразительные 120 миллиардов долларов.

Но спрос на оборудование может быть очень цикличным.

Сейчас крупные технологические компании — включая Alphabet — соревнуются в создании инфраструктуры ИИ, необходимой для следующего десятилетия. Валовая маржа Nvidia, которая в четвертом квартале составляла высокие 75%, отражает исключительную ценовую мощь. Однако на горизонте в 10 лет не так ясно, как будет выглядеть профиль спроса и структура маржи Nvidia после нормализации первоначальной, бурной инфраструктурной застройки и по мере того, как конкуренты все активнее начнут выпускать собственные чипы.

Расширение

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение сегодня

(-2.94%) $-5.39

Текущая цена

$177.95

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.5 трлн

Диапазон за день

$176.83 - $182.75

52-недельный диапазон

$86.62 - $212.19

Объем торгов

5.9М

Средний объем

176М

Валовая маржа

71.07%

Дивидендная доходность

0.02%

И несмотря на этот повышенный риск, акция торгуется с существенной премией по сравнению с Alphabet. На момент написания Nvidia торгуется примерно по 37-кратной прибыли, тогда как у Alphabet коэффициент цена-прибыль составляет 28.

Чтобы акции Nvidia принесли инвесторам доходность, превосходящую рынок, ей нужно продолжать быстро расти, одновременно защищая свои маржи. Это может показаться легко на первый взгляд, но инвесторы должны помнить, что Nvidia сегодня — результат масштабного бумa ИИ с непредсказуемыми характеристиками.

Какая акция ИИ — лучше покупать?

Я считаю, что сочетание у Alphabet стремительно растущего, хорошо видимого облачного сегмента, глубоко укоренившейся потребительской экосистемы и более щадящей оценки делает её, пожалуй, лучшей долгосрочной ставкой.

Конечно, есть риски. В частности, строительство облачной инфраструктуры у Alphabet очень дорогостоящее. Компания планирует потратить в этом году от 175 до 185 миллиардов долларов на капитальные затраты, большая часть которых направлена на развитие ИИ-вычислительных мощностей. Если эти инвестиции не принесут достаточной отдачи, акции могут недобрать. С другой стороны, если отдача будет хорошей, акции могут взлететь за следующие 10 лет.

В конечном итоге, если вы выбираете только одну из этих лидирующих компаний ИИ для инвестирования на 10 лет, диверсифицированный бизнес Alphabet и его растущий заказной портфель в 240 миллиардов долларов делают её более вероятным победителем.