Захоплення інвестицій у ринок не зменшується! У лютому середньодобова кількість відкритих рахунків на A-акціях склала 180 000, що на 20% більше в порівнянні з минулим роком

Джерело: Журнал «Економічний огляд XXI століття» Автор: Сунь Юнглэ

Дані щодо нових відкриттів рахунків на фондовому ринку А-акцій та кредитування з використанням маржі за один день опубліковані одночасно!

Останні дані Шанхайської фондової біржі показують, що у лютому було відкрито 2,523 мільйонів нових рахунків для А-акцій, що на 11% менше, ніж у лютому 2025 року (2,8359 мільйонів), і на 49% менше порівняно з січнем цього року (4,9158 мільйонів).

Тим часом, дані China Securities Index показують, що у лютому кількість нових рахунків для кредитування з використанням маржі склала 117 тисяч, що на 20% більше, ніж у минулому році, але на 38,6% менше порівняно з січнем.

Зростання зовнішніх впливів і коливання глобальних ринків викликають інтерес інвесторів через протилежні темпи зростання цих двох показників.

Фахівці відзначають, що через святкові канікули у лютому було лише 14 торгових днів, що спричинило зниження кількості нових рахунків як порівняно з минулим роком, так і з попереднім місяцем, але середньоденна кількість відкритих рахунків залишалася високою. Водночас, участь маржинальних коштів у ринку залишалася активною, і кількість нових рахунків для кредитування з використанням маржі зросла порівняно з минулим роком.

Цей сигнал свідчить про збереження тенденції входу додаткових інвестицій, що забезпечить стабільну ліквідність і психологічний баланс на ринку А-акцій у період сесії третьої сесії Всекитайського з’їзду та зовнішніх геополітичних впливів, що може посилити стійкість ринку.

Середньоденна кількість відкритих рахунків досягає 180 тисяч

3 березня Шанхайська біржа опублікувала нові дані: у лютому цього року було відкрито 2,523 мільйонів нових рахунків для А-акцій. З них 2,5159 мільйонів — для фізичних осіб, 0,71 тисячі — для інституцій.

Кількість нових рахунків у лютому зменшилася на 11% порівняно з лютим 2025 року (2,8359 мільйонів) і на 49% порівняно з січнем цього року (4,9158 мільйонів), що є значним спадом.

Однак, інша статистика показує, що після врахування скорочення торгових днів середньоденна кількість відкритих рахунків у лютому становила близько 180 тисяч, що значно вище середнього рівня за всі місяці 2025 року, що свідчить про збереження високого рівня інвестиційної активності.

За підсумками усього 2026 року у січні та лютому було відкрито 7,4388 мільйонів нових рахунків, що на 68,84% більше, ніж у той самий період минулого року (4,3937 мільйонів).

Голова Інституту фінансового розвитку Нанькайського університету Тянь Ліхуе зазначив у коментарі для «Економічного огляду XXI століття», що основна причина зменшення порівняно з попереднім місяцем — це святкові дні, що є типовим ефектом календарних факторів. Реальний показник активності — це середньоденна кількість, яка становить 180 тисяч, що вище за всі місяці 2025 року. Це свідчить про те, що інтерес інвесторів до ринку не зменшується, а просто був тимчасово призупинений через канікули.

«Якщо врахувати зростання кількості нових рахунків для кредитування з використанням маржі на 20%, можна зробити висновок, що ринок у лютому був скоріше через скорочення торгових днів, але бажання входити у ринок залишалося сильним. Додаткові інвестиції продовжують надходити, просто темп їхнього входу був порушений святковими перервами», — зазначив Тянь Ліхуе.

Старший дослідник Pangu Think Tank Ю Фенхуей підкреслює, що у разі структурної диференціації ринку та обмеженої кількості торгових днів, високий рівень середньоденних відкриттів рахунків зберігається завдяки зростаючій довірі інвесторів до капітального ринку та підвищенню очікувань щодо доходності інвестицій у цінні папери.

Він також додав, що розвиток цифрових каналів дозволяє брокерам підтримувати онлайн-маркетинг навіть під час свят, а підтримка державної політики та поступове реформування капітального ринку створюють додаткові підстави для входу інвесторів.

Залучення маржинальних коштів до ринку не зменшується

Останні дані China Securities Index показують, що у лютому було відкрито 117 тисяч нових рахунків для кредитування з використанням маржі, що на 38,6% менше порівняно з січнем через святкові канікули, але на 20% більше, ніж у минулому році. Це свідчить про активний інтерес до участі у кредитуванні. До кінця лютого загальна кількість рахунків для кредитування з використанням маржі становила 15,9025 мільйонів.

Зі зростанням участі інвесторів і збереженням високого рівня активності, обсяг кредитування з використанням маржі залишався високим. На кінець лютого баланс кредитування становив 2,67 трильйонів юанів, а середній рівень забезпечення — 297,82%, що дозволяє вважати ризики керованими.

Фактично, баланс кредитування з використанням маржі зростає з часів «ситуації 9·24», і після досягнення піку у вересні 2025 року продовжує зростати, досягнувши 2,72 трильйонів юанів у січні цього року — історичного максимуму. У лютому дані трохи знизилися.

Зміни у даних про кредитування зумовлені поступовим впровадженням нових правил. 14 січня Шанхайська, Шеньчженьська та Пекінська біржі спільно опублікували повідомлення про зміну мінімального рівня маржі для кредитування, підвищивши його з 80% до 100%, що почало діяти з 19 січня.

У лютому, з впровадженням нових правил, активність маржинального кредитування знизилася, темпи зростання балансу кредитування сповільнилися, а обсяг торгівлі з використанням маржі та частка у загальній торгівлі А-акціями зменшилися, що свідчить про більш раціональне використання кредитних інструментів, хоча загальний рівень активності залишався високим.

Під час збереження високої активності відкриття рахунків у лютому, весняний рух на ринку А-акцій продовжувався, демонструючи коливання та диференціацію.

За даними Wind, станом на 27 лютого індекс Shanghai Composite закрився на 4162,88 пунктів, що на 1,09% вище за попередній місяць, забезпечивши третій місяць зростання підряд; індекс Shenzhen Composite зріс на 2,04%; індекс ChiNext знизився на 1,08%.

Ринок залишався активним, обсяг торгів зберігався на історично високому рівні, перевага надавалась вагомим і циклічним секторам. Середньоденний обсяг торгів у лютому становив 1,84 трильйона юанів, а наприкінці місяця кілька торгових днів перевищували 2,4 трильйона юанів, що свідчить про активний приплив додаткових інвестицій.

Очікування на майбутнє, головний економіст Guojin Securities Сон Сюєтао вважає, що ескалація ситуації в Ірані впливає на китайську економіку та ринок А-акцій через три основні канали: енергопостачання, глобальні ланцюги постачання та безпеку морських перевезень. Сучасна війна — це змагання промислових можливостей, і геополітичні конфлікти знову підкреслюють важливість безпеки ланцюгів постачання та їхньої стійкості. Китай має цілісну промислову систему та потужні можливості з виробництва нової енергії, що дає йому переваги у глобальних коливаннях постачань.

Сон Сюєтао прогнозує, що у короткостроковій перспективі, як і після конфлікту між Росією та Україною, експорт металургійної, хімічної, автомобільної та суднобудівної промисловості прискориться. Зростання цін на нафту та витрат на морські перевезення може спричинити короткострокові витрати для компаній, залежних від імпортної енергії та міжнародних перевезень, але загальний вплив на ринок А-акцій буде обмеженим у короткостроковій перспективі. Середньостроковий тренд залежить від покращення внутрішніх економічних показників, промислового оновлення та довгострокового виходу виробництва за кордон.