O preço do token Aave caiu mais de 82% desde o pico, contribuidores do ecossistema publicam artigo de dez mil palavras revelando o estado atual da operação

Autor: ACI (Iniciativa Aave Chan)

Compilado por: Jiahua, ChainCatcher

A ACI é uma equipa de 8 pessoas. Desde março de 2023, a DAO pagou-nos 4,625 milhões de dólares. Antes disso, trabalhámos de forma voluntária durante quatro meses. A seguir, apresentamos os resultados entregues.

Atualmente, a DAO discute um pedido de financiamento único cujo valor excede o total pago a todos os outros fornecedores de serviços. Antes de os detentores de tokens votarem no orçamento de qualquer fornecedor, têm o direito de saber o retorno de cada dólar gasto. Cada fornecedor deve publicar um relatório como este. ACI lidera pelo exemplo, publicando primeiro.

Todos os dados aqui apresentados provêm do painel público TokenLogic, DefiLlama, fórum de governança da Aave ou dados on-chain. Nada aqui deve ser aceito cegamente. Verifique por si próprio.

Resultados principais

Cada dólar que a DAO pagou à ACI gerou um aumento de 29 dólares na receita do protocolo. Não fazemos isto sozinhos — a BGD mantém o código, a Chaos Labs gere riscos, a TokenLogic trata do tesouro, análise de dados e lidera BD e negociações institucionais, e o ambiente de mercado também é importante. Mas alguém tem de transformar infraestrutura em receita. É o nosso trabalho.

Em 2025, foram implantados 101 milhões de dólares em incentivos, dos quais 80 milhões vieram de parceiros externos, que escolheram a Aave precisamente pela infraestrutura e rede da ACI. O crescimento do GHO aumentou 15 vezes, atingindo 527 milhões de dólares. O programa de recompra de AAVE foi oficialmente lançado. Sem uma equipa dedicada ao crescimento, e com protocolos semelhantes mais próximos de nós, a receita é apenas uma pequena fração da da Aave.

Receita: de 5,2 milhões de dólares a 142 milhões de dólares

Fonte: Painel de receita TokenLogic.¹ TokenLogic construiu e mantém a infraestrutura de dados que possibilita esta transparência.

Receita rolling de 365 dias: 142,9 milhões de dólares (até 13 de fevereiro de 2026)

Começámos em novembro de 2022 como contribuidores voluntários, e em março de 2023 começámos a receber remuneração. Desde então, a receita anual do protocolo cresceu de 5,2 milhões para 141,8 milhões de dólares.

O V3 foi lançado em janeiro de 2023. Durante este período, a BGD entregou atualizações contínuas, mantendo a arquitetura de empréstimos central. O crescimento de 27 vezes na receita não se deve a uma reconstrução do protocolo — o V3 já tinha sido lançado. O que mudou foi o que foi construído sobre ele: quais ativos foram lançados, quais blockchains foram implantadas, quais parceiros trouxeram fundos, quais incentivos foram otimizados, e quais propostas de governança foram aprovadas. Isso é o que fazemos.

Ele funciona sobre a arquitetura do Aave V3 e eMode, construídas e mantidas pela BGD. Através de mais de 75 propostas de governança, implementámos duas estratégias que representam mais de 48% da receita.

Motor LRT / eMode

Em fevereiro de 2024, a Gauntlet indicou que o empréstimo WETH atingiu 1,1 mil milhões de dólares, gerando uma receita de 3,87 milhões de dólares por ano em taxa de reserva (Reserve Factor), com a maioria dos empréstimos garantidos por WETH LST. Vimos essa oportunidade e construímos uma máquina de rendimento em torno dela.

Introduzimos o weETH (fevereiro de 2024), rsETH (maio de 2024) e ezETH (agosto de 2024) na Aave, configurando pares de negociação ETH com um LTV de 93% em eMode, para um ciclo de empréstimos eficiente: depositar LRT, emprestar wETH, trocar por LRT, repetir. Cada ciclo gera juros de empréstimo para a DAO.

Esta é a versão simplificada. O design real inclui mais camadas. Os detentores de LRT emprestam wstETH. Os detentores de wstETH emprestam wETH. A demanda é construída ao longo de toda a cadeia tecnológica, evitando que todos os LRT concorram pelo mesmo pool de wETH. O empréstimo de LRT aumenta a utilização de capital do wstETH, elevando a taxa de depósito do wstETH. Essa taxa mais alta atrai mais depósitos de wstETH, aprofundando o pool de empréstimos de wETH. Cada camada alimenta a próxima, permitindo que usuários e a DAO ganhem mais a cada passo.

Dados on-chain mostram: atualmente, no mercado Core e Lido, há 247,8 milhões de dólares emprestados em wstETH, com os detentores de wstETH suportando 1,27 mil milhões de dólares em dívida de WETH (22,5% de todas as dívidas de WETH), enquanto os colaterais LRT / LST representam 97,6% da procura de empréstimos de WETH.

Aumentámos a taxa de reserva do LRT para capturar receita em cada etapa. Controlamos o acesso: a EtherFi obteve acesso ao eMode de wETH para manter alta utilização de capital. A Lido recebeu uma instância exclusiva (CHECK TEMP: Implantar uma instância Lido Aave V3, aprovada por unanimidade na AIP 133, com 702,7 milhões de votos), com seu próprio mercado e trajetória de crescimento. Assim, mantemos uma boa relação com a Lido e geramos milhões de dólares de receita independente. A utilização de WETH nesta instância frequentemente ultrapassa 90%.

A Morpho não consegue replicar isso. No Aave, os colaterais podem gerar juros de depósito — os depositantes de LRT obtêm rendimento de re-pledge mais APY de depósitos no pool de empréstimos. Na Morpho, os colaterais ficam ociosos, sem rendimento de depósito ou juros compostos. Essa estrutura de ciclo oferece maior rentabilidade no Aave. Desde cedo, identificámos essa lacuna, construímos em torno dela, capturando mais de 85% desse segmento e gerando mais de 37 milhões de dólares anuais em receita de WETH.

Decisões-chave de parâmetros: aumentámos a taxa de reserva do weETH de 15% para 45% (ARFC: Atualização dos parâmetros de risco do weETH), duplicando a receita do WETH na maior garantia do Aave.

O WETH é o maior ativo gerador de receita na Aave, com receita de 37 milhões de dólares em 2025 (28% do total do protocolo). O weETH é o segundo maior ativo por volume de depósitos na plataforma Ethereum, com 4,47 bilhões de dólares. Ativos relacionados ao ETH representam 43,6% de todos os depósitos V3 na Ethereum.

Calculado em ETH, esse motor ainda cresce: o empréstimo aumentou de cerca de 2,55 milhões para 2,86 milhões de ETH (+12%). A queda do valor em dólares reflete a queda do preço do ETH (de 3.800 para 2.051 dólares), não uma falha na estratégia.

A análise de escaneamento direto dos detentores (até 16 de fevereiro de 2026, com 2.704 WETH emprestados) confirma a lógica de ciclo. Apenas os detentores de weETH representam 57,9% de toda a dívida de WETH: gerando 3,27 bilhões de dólares em dívida, com uma receita de 18,9 milhões de dólares por ano em taxa de reserva. Se considerarmos toda a dívida de WETH originada por LRT (weETH, rsETH, ezETH, osETH, ETHx, tETH), essa proporção sobe para 75,1% (24,4 milhões de dólares anuais). Com wstETH, chega a 97,6%. Quase toda a procura de empréstimos de WETH na Aave deriva da nossa cadeia de tecnologia LRT / LST. Esses detentores também emprestaram 707 milhões de dólares em stablecoins, gerando 3,9 milhões de dólares anuais em receita de RF.

A ACI redigiu mais de 35 propostas de governança relacionadas ao lançamento de LRT na Ethereum, Arbitrum, Base, Scroll, Sonic e Avalanche, configurações de eMode e otimizações de parâmetros.

Motor Ethena / Pendle

O Ethena / USDe foi a narrativa principal de crescimento do Morpho, que transformámos na nossa estratégia de rendimento na Aave.

Desde março de 2024, lançámos o sUSDe, seguido pelo USDe, eUSDe, e tokens de principal Pendle (PT) com múltiplos vencimentos. A estratégia consiste em usar PT como garantia (com eMode, com LTV de 91-94%) para emprestar stablecoins, trocar por USDe, fazer re-pledge, e repetir.

Ao lançar o USDe, definimos a taxa de reserva em 25% (ARFC: Integrar USDe na Aave V3 na Ethereum). Essa taxa é alta o suficiente para capturar receita de empréstimos de dezenas de bilhões de dólares, mas baixa o suficiente para manter taxas competitivas em relação ao Morpho.

A entrada do Pendle PT (CHECK TEMP: Integrar tokens PT do Pendle na instância principal da Aave V3) foi um movimento disruptivo. Aprovada por 69% na fase TEMP, e posteriormente por 99,99% na fase ARFC após debates. Impulsionámos uma estratégia inicialmente controversa, que acabou por se tornar uma das maiores fontes de rendimento na Aave.

Ativos relacionados ao Ethena (USDe, sUSDe, eUSDe e tokens PT do Pendle) geraram 12,7 milhões de dólares de receita direta em 2025. Os detentores de colaterais do Ethena também emprestaram 1,58 mil milhões de dólares em USDC e USDT, gerando 5,8 milhões de dólares anuais em receita de RF. No pico, mais de 50% dos ativos relacionados ao USDe na DeFi estavam na Aave.

A Aave detém 85% do mercado de empréstimos Ethena / Pendle. O Morpho detém 13%, mas sem receita de protocolo. Desenvolvemos configurações de eMode competitivas, maior profundidade de liquidez e taxas de reserva que capturam valor para a DAO.

A análise de atribuição de detentores (até 16 de fevereiro de 2026, com 2.672 detentores de Ethena / Pendle) confirma os 1,58 mil milhões de dólares em empréstimos de stablecoins (1020 milhões de dólares em USDT, 555 milhões de dólares em USDC, 6,5 milhões de dólares em GHO), gerando 5,68 milhões de dólares anuais em receita de RF, com erro de menos de 2% em relação à estimativa. Os tokens sUSDe, eUSDe e PT do Pendle servem apenas como garantia (sem receita direta de empréstimo); seu valor está na demanda de empréstimo que criam. Os empréstimos diretos em USDe nas redes Ethereum (3,8 milhões de dólares) e Plasma (2,8 milhões de dólares) totalizam cerca de 6,6 milhões de dólares anuais.

Impacto global

Validação on-chain (16 de fevereiro de 2026; leitura de pools V3 + detentores em 16 redes, 22 mercados, 254 ativos):

Estas quatro categorias estão confirmadas on-chain. A diferença entre os dados do TokenLogic e o snapshot on-chain reflete mudanças na taxa de juros (o ETH estava a 3.800 dólares em meados de 2025, agora a 2.051 dólares), e não uma diminuição do volume de negócios. 97,6% das dívidas de WETH vêm de detentores de LRT / LST. Os empréstimos de stablecoins do Ethena (896 detentores, dívida de 1,58 mil milhões de dólares) estão confirmados com erro inferior a 2%. A GHO atingiu um recorde de 527 milhões de dólares em 9 redes. De qualquer forma, mais de 48% da receita do protocolo é impulsionada por estratégias que a ACI desenhou.

Além dessas estratégias, com as taxas atuais, os ativos introduzidos pela ACI podem gerar cerca de 9,3 milhões de dólares anuais de receita direta do protocolo (RLUSD 1,6M, USDG 400K, USDtb 300K, EURC 250K, cbBTC 100K, etc). As redes implantadas pela ACI (Plasma, Ink, Sonic) geram cerca de 6,8 milhões de dólares anuais de receita.

Os detentores de colaterais do Ethena (sUSDe, USDe, eUSDe e tokens PT do Pendle) emprestaram 1,58 mil milhões de dólares em stablecoins, representando 20,6% de todos os empréstimos de USDC na rede Ethereum e 28,8% de USDT. Essa procura gera cerca de 5,8 milhões de dólares anuais em receita de RF, diretamente atribuída à estratégia Ethena: sem os colaterais e configurações de eMode que criámos, essa procura não existiria na Aave. A cadeia LRT também impulsiona a procura de empréstimos de stablecoins que não está incluída na métrica de 48%, elevando o valor real.

Receita por rede

A trajetória de crescimento do Plasma é detalhada abaixo.

Receita por ativo (2025)

Validação on-chain: pools V3 confirmam que, com as taxas atuais, a receita anual do WETH é de 33 milhões de dólares (diferença de 3,7 milhões de dólares = queda do preço do ETH, não diminuição de atividade; o volume de empréstimos em ETH cresceu 12%).

História do Plasma

O Plasma é o exemplo mais claro. Impulsionámos sua implantação com Skywards, gerindo um programa de incentivos de 7,7 milhões de dólares (WXPL + USDT0 + ETHFI), que resultou em 2,3 bilhões de dólares em TVL e 3 milhões de dólares de receita em seis meses. Com uma taxa de operação de 30 dias, isso equivale a cerca de 6,5 milhões de dólares por ano. A validação on-chain (16 de fevereiro de 2026) confirma uma receita anual de aproximadamente 5,9 milhões de dólares, representando 7,5% da receita total do protocolo V3. Airdrops do Plasma também foram coordenados por nós.

Nada é eterno

Com a mudança de mercado e o vencimento de lotes de PT, o valor dos ativos do Ethena caiu de 6,8 bilhões para 2,35 bilhões de dólares. A cadeia LRT eventualmente amadurecerá. A velocidade de declínio da receita de rendimento é maior que a entrega de atualizações do protocolo. Quando construirmos a próxima cadeia de rendimento, alguém terá de manter a atual.

Desde o pico do Ethena, lançámos ou estamos a liderar a próxima geração de ativos de receita via governança: Syrup (syrupUSDT, syrupUSDC), USDG, tokens srUSDe do Strata, frxUSD, USDai / sUSDai, stAVAX. Este ciclo é contínuo: identificar oportunidades, construir, otimizar, procurar a próxima.

Operações e infraestrutura

A estratégia de rendimento é só metade do trabalho. A outra metade é manter a máquina a funcionar — governança, incentivos, parcerias, infraestrutura. Cada iniciativa importante requer coordenação de todo o ecossistema de fornecedores de serviços: redigimos propostas, coordenamos riscos com Chaos Labs e LlamaRisk, implementamos com BGD, e conduzimos a aprovação via TEMP CHECK, ARFC, AIP e execução on-chain. O sucesso final depende de cada equipa nesta cadeia.

Governança

| Indicadores do Snapshot | | — | — | | Ações de governança desde a fundação da ACI (novembro de 2022) | 1.140 ações distintas | | Proporções iniciadas pela ACI | 61% — 845 propostas de 5 carteiras diferentes | | Propostas tratadas em 2025 | 676 |

No mesmo período, a segunda maior entidade a solicitar fundos da DAO submeteu 28 propostas, quase metade relacionadas com seu próprio orçamento ou produto.

Governança é esforço conjunto. ACI contribui com propostas técnicas, Chaos Labs com ajustes de risco, e a comunidade participa cada vez mais via Skywards. Nosso foco é estratégia, ativos, implantação, incentivos e reformas estruturais.

O plano Dolce Vita reduziu o tempo médio de resposta às discussões do fórum de governança de 300 para 48 horas — um aumento de 6 vezes na velocidade. Quando se gere 27 bilhões de dólares em TVL, uma atualização de parâmetro que demora um dia a mais pode custar milhões.

A participação dos representantes ao longo de 2025 manteve-se acima de 80%. Agradecemos a todos que participaram e votaram: sem vocês, as propostas não atingiriam quorum, e a governança estagnaria.

Implantação de incentivos

Em 2025, gerimos um total de 101 milhões de dólares em incentivos: 21,2 milhões do tesouro da DAO, 80 milhões de parceiros externos. Ambos foram implantados via liquidez de staking on-chain e o sistema Merit que construímos.

Atividades de depósito (2025):
Orçamento total: 6,5 milhões de dólares, com crescimento de TVL de 339 milhões de dólares.

Atividades de empréstimo (2025):
Orçamento total: 2,7 milhões de dólares, com crescimento de TVL de 168 milhões de dólares (109%).

A atividade sGHO (orçamento de 12 milhões de dólares) aumentou o GHO garantido de 122 milhões para 265 milhões de dólares (+117%), apoiando a estabilidade da taxa de câmbio e adoção do GHO.

Quanto aos parceiros, o Merit-as-a-Service (MASIv) atraiu 80 milhões de dólares de financiamento externo via Merit / Merkl, atingindo um pico de TVL de 55,5 bilhões de dólares. O maior exemplo foi a campanha RLUSD da Ripple, que aumentou o TVL de 4,9 milhões para 382,8 milhões de dólares (+7.707%). Essas iniciativas são financiadas por parceiros externos (Ripple, Ethena, Plasma, Stader, etc.), não pelo tesouro da DAO. Precisam da nossa infraestrutura e rede, além de análise de dados e BD para execução conjunta.

Nem todas as atividades atingiram as metas. O TVL do USDS caiu, assim como o Sonic USDC, que diminuiu 17%. Reduzimos esses orçamentos e os realocámos para atividades mais eficientes, sem risco financeiro para a DAO. Quando o desempenho é forte, mostrar falhas reforça o valor do sucesso.

Lançamento de ativos e expansão de negócios (BD)

Skywards ajuda protocolos a navegar na governança da Aave para lançar ativos. Em 2025, facilitou mais de 15 propostas importantes, incluindo implantação em redes (Sonic, Ink, Plasma, MegaETH), lançamento de ativos (RLUSD, EURC, USDtb, ggAVAX, ETHx, cbBTC), integração com Chainlink SVR, reconhecimento de forks HyperLend, reforma de remuneração do SP, e programa de recompra da AAVE. Cada ativo lançado via Skywards gera receita contínua para a DAO. Só o RLUSD já gera receita em um mercado com TVL superior a 600 milhões de dólares.

Todos esses dados podem ser verificados via blockchain ou registros públicos de governança.

A Fundação Ethereum depositou 30.800 ETH (cerca de 82 milhões de dólares na época) na Aave, como parte de sua estratégia DeFi de 50K ETH. Confirmações on-chain (endereço 0x9fC3dc011b461664c835F2527fffb1169b3C213e, 16 de fevereiro de 2026): há 31.405 ETH em pools na Core (42 milhões de dólares) e Lido (20 milhões de dólares), com empréstimos de 2,07 milhões de dólares em GHO. Essa posição reforça a liquidez de WETH na Aave em 62 milhões de dólares, apoiando o motor LRT / eMode. Durante todo o processo, mantivemos relacionamento direto com a Fundação Ethereum. Essa escala de fundos institucionais não é por acaso. Nosso framework de risco garante segurança, e as relações comerciais abriram portas.

Liderança estratégica

Aavenomics (Economia da Aave). Redigimos e implementámos uma reforma abrangente: recompra de 50 milhões de dólares anuais de AAVE (já em funcionamento), ativação de taxas que direcionam receita ao DAO, e reestruturação do módulo de segurança Umbrella. A recompra é a maior mudança estrutural na economia do AAVE desde a migração do LEND.

GHO: de 35 milhões para 527 milhões de dólares. O crescimento do GHO é fruto do esforço conjunto com a TokenLogic. Criámos o framework de staking sGHO, gerimos incentivos (120 milhões de dólares em 2025), e expandimos para Base e Avalanche. TokenLogic gerencia a estabilidade do GHO, ajuste de taxas, operação GSM, execução do comitê de liquidez, e constrói infraestrutura de análise de dados para suporte às decisões. Nenhuma das equipes consegue alcançar esses resultados sozinha.

Crescimento de 15 vezes. O GHO gerou 12,7 milhões de dólares em receita em 2025, sendo a quarta maior fonte de receita do protocolo. O GHO não pago ainda está em alta histórica (527 milhões de dólares). A equipe do Aave Labs agora promove o GHO como principal produto na interface do Aave.

Reforma de remuneração do SP. Redigimos o quadro que regula como todos os fornecedores de serviços recebem pagamento, e aplicámos inicialmente a nós mesmos. Antes, nunca havíamos exigido tokens AAVE como remuneração.

Estratégia multi-chain. Propusemos e executámos uma estratégia focada em múltiplas redes, incluindo a redução de implantações V3 pouco eficientes, concentrando recursos em redes que geram receita real.

Participação de mercado

Quando iniciámos a fase 3 (abril de 2024), a Aave tinha menos de 50% do mercado de empréstimos ativos em DeFi. Em 2024, atingiu 71,2%. Em fevereiro de 2026, a participação é de 64,7% (em um total de 26,6 bilhões de dólares em empréstimos ativos em protocolos principais, com 17,2 bilhões na Aave).

Num mercado cada vez mais competitivo a cada trimestre, manter 65% já é uma conquista. Sem fornecedores dedicados ao crescimento, o TVL do Compound é de 1,2 bilhões de dólares, com receita anual de cerca de 26 milhões. O Morpho, com forte financiamento de venture capital, não gera receita de protocolo. Mesmo ativos e mercado iguais, a diferença está na execução.

A fase 4, “Rumo ao 80%”, visa atingir 80% de participação através de incentivos otimizados, novas redes e parcerias MASIv.

Custos

Como contexto, aqui estão os custos anuais atuais de cada entidade que recebe fundos da DAO:

Fonte: Propostas de governança mais recentes de cada fornecedor de serviços na plataforma Aave.

O custo total de todo o ecossistema de fornecedores de serviços é de aproximadamente 30,5 milhões de dólares por ano, gerando 142,9 milhões de dólares de receita do protocolo. O custo da ACI é de 3 milhões de dólares — cerca de 10% — cobrindo crescimento, incentivos, parcerias e governança.

E se a ACI não existisse?

Essa é uma questão válida. Os detentores de tokens devem questionar cada fornecedor de serviços.

Sem nós:

• Sem gestão de incentivos. Os 101 milhões de dólares em atividades (DAO + financiamento de parceiros) não seriam possíveis de planejar, implantar ou otimizar. Cada concorrente tem seu próprio programa de incentivos. Sem nossa gestão, o crescimento do TVL da Aave estagnaria, e os concorrentes reduziriam a diferença.

• Sem motor de rendimento LRT. Os 37 milhões de dólares anuais de ciclo de rendimento não seriam construídos. O weETH não seria lançado. As taxas de reserva não seriam otimizadas. Os empréstimos de WETH ficariam em 1,1 mil milhões de dólares, não atingindo 5,87 mil milhões.

• Impossível capturar fundos Ethena. No pico, a Aave tinha 6,8 bilhões de dólares em ativos. Sem nós, esses fundos iriam para o Morpho, que não gera receita de protocolo.

• Sem canal Skywards. O lançamento de ativos dependeria de propostas individuais, atrasando ou impedindo a entrada de RLUSD, EURC, USDe e dezenas de outros ativos.

• Sem motor de crescimento GHO. O framework sGHO, expansão cross-chain e incentivos de 12 milhões de dólares são frutos do nosso esforço conjunto com a TokenLogic. Sem nós, esse motor pararia.

• Sem parcerias MASIv. Sem gestão, os 80 milhões de dólares de financiamento externo não entrariam na Aave.

• Sem capacidade de governança. Perderíamos 61% das ações de governança desde o início (845 snapshots e AIPs), além de centenas de respostas no fórum. Sem isso, a governança estagnaria, e o protocolo não se adaptaria ao mercado.

• Sem coordenação entre fornecedores. Lançamentos, implantações e reformas econômicas requerem coordenação entre riscos, tecnologia, tesouro e governança. Sem alguém responsável, propostas atrasariam, fundos de parceiros chegariam tarde, e oportunidades se perderiam.

• Sem Plasma. Os 2,3 bilhões de TVL e 5,9 milhões de dólares de receita anual são frutos da nossa coordenação e gestão de incentivos.

Execução não é evento único. O motor de rendimento decai. Sem preparação para a próxima estratégia, o crescimento reverte.

Conclusão

Desde novembro de 2022, a ACI recebeu 4,625 milhões de dólares da DAO. A receita do protocolo cresceu de 5,2 milhões para 141,8 milhões de dólares. A participação no mercado de empréstimos ativos subiu de menos de 50% para mais de 65%. O GHO cresceu de 35 milhões para 527 milhões de dólares. Com uma taxa de operação de 30 dias (projeção anual de 218,8 milhões de dólares), o protocolo pode recuperar toda a nossa remuneração em cerca de uma semana. Para cada dólar de receita adicional, a ACI gasta apenas 3,4 cêntimos da DAO.

Faça três perguntas a qualquer entidade que utilize fundos da DAO:

2. O que vocês entregaram? Forneçam provas verificáveis on-chain, além de infraestrutura de governança, coordenação e parcerias que geraram esses resultados.
3. Qual é o custo? Divulguem toda a remuneração total.
4. Qual é o retorno? Receita gerada, TVL criado, impacto na governança.

Nosso posicionamento está acima.

A DAO está atualmente avaliando um pedido de 51 milhões de dólares da Aave Labs — que excede o total de todos os outros fornecedores. Antes de votar, os detentores de tokens devem fazer as mesmas três perguntas. Assim, esses 462,5 mil dólares entregues em três anos vêm acompanhados de provas on-chain. A mesma métrica deve ser aplicada ao pedido de 51 milhões de dólares.