غولدمان ساكس: تخصيص أصول الذكاء الاصطناعي في الصين أصبح وسيلة ضرورية لمواجهة مخاطر الصناعات التقليدية

تقرير جولدمان ساكس يشير إلى أن الذكاء الاصطناعي في الصين يشكل مسار استثمار مستقل عن الأسهم التكنولوجية العالمية، وأن فوائده الاقتصادية المحتملة تُقدّر بشكل منخفض بشكل كبير، وأصبح تخصيص الأصول في الذكاء الاصطناعي الصيني وسيلة ضرورية لمواجهة مخاطر القطاعات التقليدية.

منذ لحظة “DeepSeek” في يناير 2025، ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي في الصين بمعدل متوسط قدره 50%، وقد أدت هذه الانفراجة إلى زيادة القيمة السوقية لقطاع التكنولوجيا بمقدار أكثر من 3 تريليون دولار. أداء أسهم الذكاء الاصطناعي في الصين تفوق بشكل كبير على الأصول المماثلة في الولايات المتحدة بنسبة 30%، وتفوق على نظيراتها في شمال آسيا بنسبة 21%. والأهم من ذلك، أن ارتباط عائدات أسهم الذكاء الاصطناعي في الصين مع عوائد الأسهم التكنولوجية الأمريكية والعالمية خلال 52 أسبوعًا هو فقط 23% (وهو أقل بكثير من مستوى 69% في الولايات المتحدة ومناطق أخرى)، مما يثبت أن سوق الذكاء الاصطناعي في الصين قد خرج تمامًا عن مسار السوق التقليدي.

وبخلاف قطاع أشباه الموصلات والنماذج الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، تتمتع الصين بميزة تنافسية واضحة على مستوى العالم في مجالات الطاقة والبنية التحتية والذكاء الاصطناعي المادي. حاليًا، نسبة تخصيص الأصول في الذكاء الاصطناعي الصيني من قبل الصناديق العالمية منخفضة جدًا (فقط 1.2% من حيازاتها التكنولوجية)، وإذا بدأ سوق رأس المال في تصحيح هذا الاختلال، فسيكون هناك مجال كبير لتدفقات مالية واردة.