CITIC Construction Investment: Situasi AS-Iran Menjadi Sumber Fluktuasi Baru, Perjudian Jangka Pendek pada Minyak Mentah dan Emas

Laporan penelitian CITIC Construction Investment menyatakan bahwa, memandang bulan Maret, aset-aset utama telah menunjukkan tanda-tanda penyeimbangan kembali pada bulan Februari, dengan kenaikan kembali obligasi AS dan minyak mentah yang tertinggal sebelumnya, pemulihan volatilitas emas dan perak, serta pelepasan tekanan valuasi pada teknologi saham AS. Jika tidak ada peristiwa besar, pasar cenderung bergerak sideways. Situasi antara AS dan Iran menjadi sumber volatilitas baru. Dalam jangka pendek, terdapat pertarungan kecil antara minyak mentah (penilaian risiko tail risk AS-Iran yang kurang) dan emas (setelah krisis geopolitik, katalis emas membutuhkan waktu tertentu); selain itu, disarankan untuk berinvestasi di sektor teknologi AS, peluang di sisi kiri, karena tekanan valuasi telah sangat terlepas, dan setelah meredanya ketegangan geopolitik, potensi rebound besar.

Selengkapnya sebagai berikut

CITIC Construction Investment: Prospek Alokasi Aset Utama untuk Maret

Memandang bulan Maret, aset-aset utama telah menunjukkan tanda-tanda penyeimbangan kembali pada bulan Februari, dengan kenaikan kembali obligasi AS dan minyak mentah yang tertinggal sebelumnya, pemulihan volatilitas emas dan perak, serta pelepasan tekanan valuasi pada sektor teknologi AS. Jika tidak ada peristiwa besar, pasar cenderung bergerak sideways. Situasi antara AS dan Iran menjadi sumber volatilitas baru. Dalam jangka pendek, terdapat pertarungan kecil antara minyak mentah (penilaian risiko tail risk AS-Iran yang kurang) dan emas (setelah krisis geopolitik, katalis emas membutuhkan waktu tertentu); selain itu, disarankan untuk berinvestasi di sektor teknologi AS, peluang di sisi kiri, karena tekanan valuasi telah sangat terlepas, dan setelah meredanya ketegangan geopolitik, potensi rebound besar.

1. Tinjauan Aset Utama Februari: Penyeimbangan Kembali di Tengah Gangguan Geopolitik

Sejak awal tahun, reli pemulihan telah mengalami pembalikan moderat, dengan meningkatnya permintaan safe haven, obligasi AS dan logam mulia memimpin kenaikan, minyak mentah juga mendapatkan dukungan tertentu, sementara saham AS dan tembaga serta aset risiko lainnya menunjukkan performa yang biasa saja.

Risiko geopolitik menjadi katalis utama (perang AS-Iran), selain itu, data ekonomi AS yang di bawah ekspektasi, keputusan pengadilan terhadap tarif IEEPA yang dinyatakan tidak berlaku, keraguan terhadap AI yang menekan sektor teknologi, dan kebangkrutan lembaga keuangan Inggris kembali memicu kekhawatiran terhadap kredit swasta, semuanya secara temporer menekan preferensi risiko.

2. Petunjuk Narasi Makro Penting

(1) Situasi AS-Iran: Peningkatan pernyataan kedua belah pihak, ekspektasi berakhirnya perang dalam waktu dekat menghadapi tantangan, harga minyak melonjak, dan pasar saham Asia-Pasifik memimpin penurunan.

(2) Tarif IEEPA dinyatakan tidak berlaku: Dampaknya terhadap ekonomi dalam jangka pendek terbatas, tetapi menunjukkan pembatasan dari sisi sistem, risiko kebijakan ekstrem Trump menurun di masa mendatang (seperti kejadian “Hari Pembebasan Tarif” April tahun lalu), mendukung obligasi AS dan dolar AS serta aset yang sebelumnya kehilangan kepercayaan.

(3) Data ekonomi biasa saja, muncul kembali “teori kecoa” risiko bank, ekspektasi pemulihan tertekan, dan ekspektasi penurunan suku bunga mulai membaik.

(4) Keraguan terhadap AI terus berlanjut, dari pengeluaran modal, ekosistem perangkat lunak, hingga dampak terhadap pekerjaan, sektor teknologi AS menunjukkan kombinasi revisi kenaikan laba dan valuasi forward yang tertekan.

3. Prospek Aset Utama Maret: Konsolidasi Setelah Volatilitas

4. Pergerakan keseluruhan:

Memandang bulan Maret, aset-aset utama telah menunjukkan tanda-tanda penyeimbangan kembali pada bulan Februari, dengan kenaikan kembali obligasi AS dan minyak mentah yang tertinggal sebelumnya, pemulihan volatilitas emas dan perak, serta pelepasan tekanan valuasi pada sektor teknologi AS. Jika tidak ada katalis dari peristiwa besar, pasar kemungkinan akan bergerak sideways.

Namun, situasi AS-Iran menjadi sumber volatilitas baru. Saat ini, kekhawatiran terhadap skenario ekstrem meningkat, akhir pekan ini mungkin menjadi momen penting pengamatan. Jika tidak ada sinyal relaksasi yang jelas, volatilitas bisa semakin membesar, dan disarankan strategi perlindungan moderat.

Peristiwa yang perlu diperhatikan: keberlanjutan konflik AS-Iran, rapat Federal Reserve, kunjungan Trump ke China, dan permintaan industri China pasca Tahun Baru (tembaga).

2. Peluang Investasi:

Minyak mentah: Pasar belum banyak memperhitungkan risiko tail risk AS-Iran, sehingga peluang bertaruh secara moderat.

Emas: Saat ini kenaikan belum signifikan, setelah gangguan geopolitik terjadi, katalis emas membutuhkan waktu tertentu.

Sektor teknologi AS: Peluang di sisi kiri, karena tekanan valuasi telah sangat terlepas, dan setelah meredanya ketegangan geopolitik, potensi rebound besar.

(Sumber artikel: First Financial)