ماجيك إيدن تخرج من سوق NFT على بيتكوين: تظهر فجوة السيولة، وتحول التركيز إلى التوافقية

دخلت إيكوبورتس على الإنترنت وواجهت انكماش سيولة أوردينالز

غرد @beyond__tech تغريدة انتشرت فيها عن أن Echoports — مشروع Ordinals الذي يحتوي على إجمالي إمداد 5,555 عملة بسعر 0.000999 BTC وربط الفائدة بإمكانية التشغيل البيني — في الوقت المناسب لتحول Magic Eden تركيزها إلى صناعة الألعاب. قد يكون هذا مجرد موجة معزولة من الضجيج، لكنه تبين أنه اختبار للمعرفة “ما إذا كانت البيئة يمكن أن تبقى بشكل مستقل”. انتشرت التغريدة بسرعة بعد حصولها على 33 ألف مشاهدة، وقدمت KOLs Echoports كتذكرة دخول لبروتوكول الجسر عبر السلسلة Beyond الذي يغطي تدفق السلاسل عبر BTC وBRC-20 والرون. لكن الآراء تغيرت بسرعة: فقد أخرج المثيرون مؤشر “مؤشر الصحة البيئية البيتكوين” (حوالي 500 مليون دولار TVL، 450,000 DAU) ليظهروا أن “البنائين يعودون”؛ أما الهواة المتشائمة فقد بالغت في “ذعر الإغلاق”، مشيرة إلى تدفق 576 مليون دولار، وتساءل بعض الناس أن “KOL تجمع الأموال لتغني أغاني سيئة”.

زادت الأخبار الخارجية من حدة الخلاف. أفادت Coinreaders و99Bitcoins أن Magic Eden ستتوقف عن دعم NFTs للبيتكوين في 9 مارس بسبب انخفاض حجم تداول NFT ورهان واحد على نسخة Dieck التجريبية التي وصلت إلى 15 مليون دولار - حيث فشل توسع السلاسل المتعددة في تحقيق المكاسب المتوقعة. تظهر بيانات السلسلة أن حجم التداول اليومي للبيتكوين لا يزال في نطاق 400-60 مليار دولار، لكن Ordinals وRones يكاد يكون غير موجود في قوائم النقاش الرئيسية. انتشرت التغريدة أشبه بضحك ذاتي في دوائر أكثر من كونها إشارة للتعافي التام. على مستوى المجتمع، خرج ليونيداس NFT لدحض FUD، وأطلقت Unisat إجراء بدون رسوم لمدة 90 يوما في محاولة لتعزيز ادعاء “التكيف النشط”. ومع ذلك، تشير البيانات المتفرقة إلى أن حجم السك قصير الأجل من المرجح أن ينخفض بنسبة 60-70٪ مع توزيع السيولة على منصات بديلة.

• لقد غيرت فائدة إيكوبورتس الترتيبات من “مقتنيات” إلى “مصالح بروتوكولية”. إذا كانت Beyond تدفع تدفق رأس المال عبر السلاسل بعد إطلاق شبكة الربع الرابع الرئيسية، يمكن أن تستمر الشعبية - لكن نقص بيانات “توزيع الحاملين” ليس من السهل الاستنتاج.
• يجب تجاهل العبارة “الأرقام الترتيبية ماتت”: لا يوجد دليل كاف. الوحدة المستقرة مع تأثيرات الإجهاد لمنصات مثل Unisat تشبه التطور أكثر من كونها انقراضا. الخطر الحقيقي هو تجزئة السيولة، التي تبطئ تبني التوافقية.
• تأثير الترتيب الثاني أكثر فائدة للبنائين من المتداولين. مرونة البيتكوين الكلية أكثر ودية لحاملي التمويل على المدى الطويل.

الأحكام الرئيسية:

• على المدى القصير: مع سحب ماجيك إيدن وتحويل الأموال، أصبح حجم سك أودينالز لديه احتمال هبوط بنسبة 60-70٪، وخطر انخفاض 20-30٪ بعد سك المشاريع الشهيرة مرتفع.
• المدى المتوسط (حتى الربع الثاني): من المتوقع أن تستقر السيولة بدعم من حجم التداول اليومي بين 400-60 مليار دولار واستقرار DAU، لكن هناك حاجة إلى منصات بديلة وتطبيقات التشغيل البيني.
• اتجاه التكوين: أفضل موضوع “التشغيل البيني + البنية التحتية” (مثل ما بعد) على “لعبة السك البحتة” لالتقاط فرص غير متكافئة للتعافي الهيكلي وإعادة رأس المال.

الضجة تخفي نقطة الضعف: تراجع ماجيك إيدن يسرع تدوير الحلبات

لقد مرت المرحلة الأكثر سخونة من “سك الحسابات النقية”، لكن الخط الرئيسي ل “التشغيل البيني” لا يزال مبكرا نسبيا. لدى البنائين وحاملي المرضى ميزة. يواجه المتداولون صدمات إغلاق مبالغ فيها وتسعير خاطئ، لكن تسعير المشاريع المدفوعة بالمرافق مثل إيكوبورتس سيتغير تدريجيا مع تقدم عملية التوحد.

**الخاتمة:**أعتقد أن القراء لا يزالون “مبكرين” في موضوع “التشغيل البيني”، و"متأخرين" في “سك الأرقام الترتيبية النقية”. وفقا للنمط الحالي،المطورون والحاملون المتوسطون وطويل الأجل هم المسيطرون، والمتداولون على المدى القصير محدودون نسبيا، ويجب أن تركز الصناديق على التوافق التشغيلي ومراكز البنية التحتية。