شركة زينباو تكنولوجي تتجه نحو الطرح في سوق التكنولوجيا: رائدة في مكونات أشباه الموصلات المحلية، وتحقق نموًا قويًا في الأداء

شركة تشونغتشينغ زينباو تكنولوجي المحدودة (المعروفة باسم “زينباو تكنولوجي”) أعلنت مؤخرًا أن طلبها للاكتتاب العام على لوح الابتكار ستتم مراجعته قريبًا من قبل لجنة الإدراج في بورصة شنغهاي. تتولى شركة CITIC Securities مهمة الرعاية والطرح الرئيسي، وتخطط لطرح ما لا يزيد عن 38.82 مليون سهم، وسيتم توجيه عائدات الاكتتاب بشكل رئيسي إلى ثلاثة مجالات: مشروع قاعدة إنتاج مكونات ومواد دقيقة للدوائر المتكاملة والمواد العامة للدوائر (7.52 مليار يوان)، مشروع ترقية مركز البحث والتطوير (2.82 مليار يوان)، ومشروع مركز البحث والتطوير لمكونات معدات أشباه الموصلات في شنغهاي (1.64 مليار يوان).

باعتبارها موردًا رئيسيًا لصناعة أشباه الموصلات وشاشات العرض، تأسست زينباو تكنولوجي في عام 2016، وكونت قدرات تصنيع مكونات تغطي مواد مثل الكوارتز، السيليكون، البلاستيك الهندسي، السيليكون الكربوني، والسيراميك، بالإضافة إلى تقديم خدمات معالجة أسطح المكونات الأساسية للمعدات. تُستخدم منتجاتها على نطاق واسع في عمليات حفر الدوائر المتكاملة، ترسيب الأفلام، وتصنيع معدات شاشات العرض، وهي واحدة من الشركات القليلة التي تمتلك تقنيات تصنيع رئيسية مثل قضبان السيليكون الأحادية ذات القطر الكبير، والكربون السيليكون المترسب كيميائيًا، وتبني منصة سلسلة صناعية كاملة من المواد الخام إلى المكونات والمعالجة السطحية.

وفقًا لبيانات الصناعة، بلغ حجم مبيعات معدات أشباه الموصلات في الصين القارية في عام 2024 حوالي 49.5 مليار دولار، بنسبة 42.3% من السوق العالمية، لكن معدل الاعتماد على المكونات الأساسية لا يزال منخفضًا. في ظل تسريع الاستبدال المحلي وقيود سلاسل التوريد الدولية، سرعان ما ظهرت زينباو تكنولوجي بفضل ميزاتها التقنية. تصدرت مكونات السيليكون والكوارتز السوق المحلية مباشرة في عام 2024، كما احتلت المرتبة الأولى في خدمات المعالجة السطحية في مجالات إعادة الترميم بالانصهار. حققت الشركة توريد كميات كبيرة لمكونات العمليات المتقدمة مثل شرائح المعالجة المنطقية أقل من 14 نانومتر، وشرائح التخزين ذات أكثر من 200 طبقة، وحققت تقدمًا في استقلالية المكونات الرئيسية في مجالات شاشات العرض، بما في ذلك خطوط G10.5-G11 وتقنيات OLED.

تشير البيانات المالية إلى أن إيرادات زينباو تكنولوجي زادت من 386 مليون يوان في 2022 إلى 635 مليون يوان في 2024، وصافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة ارتفع من 78 مليون يوان إلى 145 مليون يوان. في الربع الأول من عام 2025، سجلت الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة 8.9%-33.1%، وصافي الربح بنسبة 10.2%-28.6% على أساس سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى الطلب المتفجر على شرائح الحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وشرائح التخزين عالية السعة، وانتعاش سوق الإلكترونيات الاستهلاكية. كشف المسؤولون أن معدل استغلال قدرات شركات تصنيع الدوائر المتكاملة يظل مرتفعًا، بالإضافة إلى تعافي معتدل في صناعة شاشات العرض، مما يوفر دفعة قوية لنمو أداء الشركة.

تُبنى الحواجز التقنية من خلال استثمار مستمر. من عام 2022 إلى 2024، زادت نفقات البحث والتطوير في زينباو تكنولوجي من 17.69 مليون يوان إلى 51.19 مليون يوان، بنسبة تمثل 4.59% إلى 8.07% من الإيرادات. طورت الشركة تقنيات رئيسية مثل التصنيع الدقيق للثقوب الدقيقة، وإعداد طبقات ذات كثافة عالية، وتمتلك فريقًا من الخبراء المخضرمين في المجال، ويقودون العديد من المشاريع الوطنية للبحث والتطوير. حتى النصف الأول من عام 2025، حصلت الشركة وفروعها على 112 براءة اختراع، منها 57 براءة اختراع من نوع الاختراع، و42 براءة قيد المراجعة، وتم تصنيفها كشركة “عملاقة صغيرة” وطنية متخصصة ومتميزة في حقوق الملكية الفكرية.

سيتم توجيه التمويل المجمّع بشكل رئيسي نحو توسيع القدرات وترقية التكنولوجيا. يخطط مشروع قاعدة إنتاج أشباه الموصلات والمواد العامة للاستثمار بمبلغ 8.11 مليار يوان، من خلال إدخال معدات عالية الجودة لبناء خطوط إنتاج متقدمة، وتوسيع القدرة الإنتاجية الحالية، والتوسع في مراحل الإنتاج العليا مثل قضبان السيليكون الأحادية ومواد الكربون السيليكون. سيركز مشروع مركز البحث والتطوير على تطوير منتجات جديدة مثل الأطباق الكهربائية، ومواد الجرافيت، بينما يركز مركز البحث والتطوير في شنغهاي على تحسين عمليات الطلاء الخاص، وأطباق توزيع الغازات المعدنية، وغيرها من المكونات عالية الجودة. بعد اكتمال المشاريع، من المتوقع أن تعزز الشركة مكانتها الرائدة في مجال مكونات معدات العمليات المتقدمة.

أما من ناحية العملاء، فقد أقامت زينباو تكنولوجي علاقات طويلة الأمد مع كبار شركات شرائح التخزين المحلية، وشركات تكامل الدوائر، وHuaren Microelectronics، بالإضافة إلى شركات رائدة في صناعة شاشات العرض مثل BOE وTCL Huaxing Optoelectronics. كما حصلت الشركة على اعتماد من شركات دولية مثل Intel (Dalian) وGrobund، مما مكنها من تلبية الطلب بكميات كبيرة، وخلق نمط سوق مزدوج يدعم السوقين المحلي والعالمي. مع انتقال سلسلة صناعة أشباه الموصلات العالمية إلى الصين، من المتوقع أن تستفيد الشركة من تكرار التقنيات وإطلاق القدرات، وتواصل مشاركة فوائد النمو في القطاع.