Apakah akan terjadi crash pasar saham pada tahun 2026? Berikut penjelasan data.

Sebanyak 72% orang Amerika memiliki pandangan negatif tentang ekonomi saat ini, menurut survei dari Pew Research Center pada Februari 2026, dengan hampir 40% percaya bahwa kondisi ekonomi akan memburuk dalam setahun ke depan.

Tidak ada cara untuk memprediksi secara pasti apa yang akan dilakukan pasar dalam jangka pendek, tetapi terkadang melihat sejarah dapat membantu sebagai panduan. Sayangnya bagi investor, dua indikator pasar saham utama menunjukkan bahwa volatilitas mungkin akan terjadi. Berikut yang perlu Anda ketahui.

Sumber gambar: Getty Images.

Indikator menunjukkan pasar bisa terlalu tinggi

S&P 500 rasio CAPE Shiller — atau rasio harga terhadap laba yang disesuaikan siklus — mengukur rata-rata laba yang disesuaikan inflasi dari S&P 500 selama 10 tahun terakhir. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa S&P 500 mungkin terlalu tinggi, dan secara historis, harga saham cenderung menurun setelah mencapai puncaknya.

Contohnya, pada tahun 1999, rasio CAPE Shiller S&P 500 mencapai rekor tertinggi sekitar 44. Saham teknologi mengalami lonjakan harga dalam beberapa tahun terakhir, yang menyebabkan gelembung dot-com meledak pada awal 2000-an. Rasio ini juga mencapai puncaknya pada akhir 2021, tepat sebelum pasar memasuki pasar beruang yang berlangsung sebagian besar tahun berikutnya.

Data rasio CAPE Shiller S&P 500 menurut YCharts. Rasio CAPE Shiller S&P 500 = rasio harga terhadap laba yang disesuaikan siklus.

Saat tulisan ini dibuat, rasio ini mendekati 40. Ini adalah yang tertinggi sejak gelembung dot-com lebih dari 25 tahun yang lalu dan jauh di atas rata-rata jangka panjang sekitar 17.

Warren Buffett mengatakan investor bisa “bermain dengan api”

Indikator pasar lain yang populer adalah indikator Buffett, yang juga mengukur valuasi, tetapi dengan cara yang sedikit berbeda dari rasio CAPE Shiller.

Indikator Buffett mengukur hubungan antara total kapitalisasi pasar semua saham AS dan Produk Domestik Bruto (PDB) AS. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan pasar secara keseluruhan mungkin terlalu tinggi, sementara rasio yang lebih rendah menunjukkan pasar undervalued dan peluang membeli yang baik.

Indikator ini dinamai dari Warren Buffett setelah dia menggunakan metrik ini untuk memprediksi dengan sukses bahwa gelembung dot-com akan berubah menjadi pasar beruang. Setelah itu, dia menjelaskan dalam sebuah wawancara bahwa, “Jika rasio mendekati 200% — seperti yang terjadi pada tahun 1999 dan sebagian tahun 2000 — Anda sedang bermain dengan api.”

Saat tulisan ini dibuat, indikator Buffett berada di sekitar 219%. Seperti rasio CAPE Shiller S&P 500, indikator ini juga mencapai puncaknya pada akhir 2021, sekitar 193%, sebelum pasar beruang 2022 dimulai.

Apa yang harus dilakukan investor saat ini?

Sekali lagi, tidak ada indikator pasar yang dapat memprediksi secara pasti apa yang akan dilakukan saham dalam waktu dekat. Bahkan jika resesi sedang dalam perjalanan, pasar berpotensi akan mengalami pertumbuhan selama beberapa bulan lagi sebelum penurunan terjadi.

Namun, itu tidak berarti Anda tidak bisa bersiap-siap. Mungkin cara terbaik untuk melindungi portofolio Anda dari resesi atau crash adalah dengan berinvestasi hanya pada saham berkualitas tinggi dengan fondasi yang solid. Semakin sehat perusahaan dasar, semakin besar peluangnya untuk bertahan dan berkembang seiring waktu meskipun ada volatilitas jangka pendek.

Dengan portofolio yang penuh investasi sehat, akan jauh lebih mudah untuk melewati badai pasar saham dan menyiapkan diri untuk keuntungan jangka panjang yang signifikan.