الاستثمار ذو التأثير يتحول إلى التيار السائد، وفقًا لتقرير

يصبح الاستثمار التأثيري أكثر انتشارًا مع دفع المستثمرين المؤسساتيين لمزيد من الأصول إلى القطاع والاستثمار في الشركات العامة والخاصة على حد سواء.

صورة من وكالة الأنباء الفرنسية عبر غيتي إيميجز

يصبح الاستثمار التأثيري أكثر انتشارًا مع قيام كبار مالكي الأصول المؤسساتية بضخ المزيد من الأموال في القطاع، وفقًا لشبكة الاستثمار التأثيري العالمية غير الربحية في نيويورك.

في تقرير حالة السوق لعام 2024 الصادر عن GIIN في نهاية الشهر الماضي، وجد الباحثون أن الأصول المخصصة لاستراتيجيات الاستثمار التأثيري من قبل المستجيبين المتكررين للبحث نمت بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 14% خلال السنوات الخمس الماضية.

شهد هؤلاء الـ71 مستجيبًا لكل من استطلاعي عام 2019 و2024 نمو إجمالي أصولهم المدارة إلى 249 مليار دولار أمريكي هذا العام من 129 مليار دولار قبل خمس سنوات.

كان المستثمرون المتوسطون والكبار مسؤولين بشكل كبير عن العوائد التأثيرية القوية: حيث سجل المستثمرون المتوسطون معدل نمو سنوي مركب متوسط قدره 11% خلال الفترة الخمسية، وسجل المستثمرون الكبار معدل نمو سنوي مركب متوسط قدره 14%.

ومن المثير للاهتمام أن معدل النمو السنوي المركب للأصول التي يحتفظ بها المستثمرون الصغار انخفض بمعدل وسطي قدره 14% سنويًا.

المزيد: الرئيس التنفيذي السابق لشركة يونيليفر بول بولمان يحث شركات الأغذية والمشروبات على تقديم منتجات أكثر صحة واستدامة

يقول دين هاند، كبير الباحثين في GIIN: “عندما نغوص في تفاصيل النمو السنوي المركب للأصول المخصصة للاستثمار التأثيري، فإن الغالبية العظمى من هؤلاء المستثمرين الكبار هم الذين يقودونه فعليًا.”

بشكل عام، قامت GIIN بمسح 305 مستثمرين يديرون مجتمعة 490 مليار دولار من 39 دولة. كان ما يقرب من ثلاثة أرباع المستجيبين مديرين للاستثمار، بينما كانت 10% مؤسسات خيرية، و3% مكاتب عائلية. وتمثل مؤسسات التمويل التنموي، ومالكو الأصول المؤسساتية، والشركات بقية المستجيبين بشكل رئيسي.

تُنفذ غالبية استراتيجيات التأثير من خلال الأسهم الخاصة، لكن الديون العامة والأسهم العامة كانت أسرع فئات الأصول نموًا خلال السنوات الخمس الماضية، وفقًا للتقرير. تنمو الديون العامة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 32%، والأسهم العامة بمعدل 19%. بالمقارنة، ينمو القطاع الخاص بمعدل 17%، والديون الخاصة بمعدل 7%.

وفقًا لـ GIIN، فإن الارتفاع في الأصول التأثيرية العامة يقوده على الأرجح المستثمرون الأكبر، وهم غالبًا المؤسسات.

لطالما كانت الأسهم الخاصة وسيلة مثالية لتنفيذ استراتيجيات التأثير، لأنها تتيح للمستثمرين اختيار أدوات مصممة خصيصًا لتحقيق تأثير اجتماعي أو بيئي إيجابي، مثل تقديم قروض للمزارعين الصغار في أفريقيا أو دعم تقنيات الطاقة المتجددة الناشئة.

المزيد: المستثمرون الأثرياء سيعززون قطاع الأسهم الخاصة ليصل إلى 12 تريليون دولار من الأصول

لكن اليوم، يبحث المستثمرون المؤسساتيون عبر محافظهم - التي تشمل الأصول الخاصة والعامة - لتحقيق أهداف التأثير الخاصة بهم.

يقول هاند: “يقول مالكو الأصول المؤسساتية، ‘من مصلحة المستفيدين النهائيين لدينا، ربما نحتاج إلى بدء تطبيق هذه الاستراتيجيات عبر أصولنا’.” بدلاً من تخصيص استراتيجية تأثير مخصصة، يتبع هؤلاء المستثمرون “نهج محفظة شامل.”

قد يرغب مدير المؤسسة في معالجة قضايا مثل تغير المناخ، وتكاليف الرعاية الصحية، والنمو الاقتصادي المحلي، لدعم جودة حياة أفضل لمستفيديهم.

لتحقيق هذه الأهداف، يمكن للمدير الاستثمار عبر مجموعة من الديون الخاصة، والأسهم الخاصة، والعقارات.

المزيد: اهتمام جيل الألفية بالساعات الفاخرة يتراجع

لكن الأسواق العامة توفر أيضًا فرصًا. باستخدام الديون العامة، يمكن للمدير، على سبيل المثال، الاستثمار في السندات الخضراء، وسندات البنوك الإقليمية، أو السندات الاجتماعية للرعاية الصحية. وفي الأسهم العامة، يمكنه الاستثمار في تقنيات تخزين الطاقة الخضراء، وصناديق العقارات التي تركز على الأقليات، وأسهم شركات الأدوية والرعاية الطبية بهدف التأثير عليها لخفض تكاليف الرعاية، وفقًا لمثال يقدمه تقرير منفصل من GIIN حول استراتيجيات المؤسسات.

يتم بشكل متزايد التأثير على الشركات للعمل بما يخدم مصلحة المجتمع والبيئة من خلال مثل هذه المناصرة للمساهمين، سواء مباشرة من خلال ملكية الأسهم الفردية أو عبر أدوات الصناديق.

يقول هاند: “إنهم يحاولون دفع شركات محفظتهم إلى حل بعض التحديات الموجودة.”

على الرغم من أن معدل النمو في الاستراتيجيات العامة للتأثير سريع، إلا أن استثمارات الديون العامة شكلت فقط 12% من الأصول، و7% فقط من الأسهم العامة، من إجمالي استثمارات هؤلاء المستثمرين. ومع ذلك، فإن الأسهم الخاصة تستحوذ على 43% من أصول هؤلاء المستثمرين.

داخل الأسهم الخاصة، يلاحظ هاند أيضًا مزيدًا من الأدلة على نضوج قطاع التأثير، وذلك لأن المزيد من مالكي الأصول ذات الطابع التأثيري يستثمرون في الشركات الناضجة وذات النمو، والتي تفضلها مالكو الأصول الأكبر الذين لديهم أصول أكبر للاستثمار بها.

كما وجد تقرير حالة السوق لـ GIIN أن مالكي الأصول التأثيرية راضون إلى حد كبير عن الأداء المالي ونتائج التأثير لمقتنياتهم.

حوالي ثلاثة أرباع المستجيبين كانوا يسعون لتحقيق عوائد سوقية معدلها معدل مخاطر، على الرغم من أن المؤسسات الخيرية كانت استثناء، حيث سعت 68% منها إلى عوائد أقل من السوق، وفقًا للتقرير. بشكل عام، أبلغ 86% أن استثماراتهم تؤدي وفقًا أو فوق توقعاتهم — حتى عندما لم تتحقق أهدافهم — وقال 90% إنهم يحققون نفس الشيء بالنسبة لعوائد التأثير.

حققت الأسهم الخاصة أفضل النتائج، حيث عادت بمعدل 17% في المتوسط، على الرغم من أن ذلك أقل من العائد المستهدف البالغ 19%. بالمقابل، عادت الأسهم العامة بنسبة 11%، متجاوزة الهدف البالغ 10%.

يُظهر تفوق بعض فئات الأصول وتحت أداء أخرى أن “القوى الاقتصادية العادية تلعب دورها في السوق”، يقول هاند.

على الرغم من رضا المستثمرين عن أدائهم التأثيري، إلا أنهم لا يزالون يتعاملون مع نهج مجزأ لقياسه، وفقًا للتقرير. “على الرغم من ذلك، فإن أكثر من ثلثي المستثمرين يدمجون معايير التأثير في وثائق حوكمة استثماراتهم، مما يشير إلى تحول كبير نحو توثيق اعتبارات التأثير في عمليات اتخاذ القرار”، على حد قوله.

أيضًا، يزداد عدد المستثمرين الذين يحصلون على التحقق من نتائجهم من طرف ثالث، مما يعزز مسؤوليتهم في السوق.

يقول هاند: “إن الرضا عن الأداء أمر جيد، لكننا بحاجة إلى رؤية المزيد فيما يتعلق بقدرة المستثمرين على تتبع الأداء التأثيري الحقيقي والأداء المالي الحقيقي.”