Прогноз: Эта искусственный интеллект (AI) акция присоединится к Nvidia, Apple и Alphabet в $3 триллионном клубе до 2028 года

На момент написания (25 февраля) только три компании имеют рыночную капитализацию свыше 3 триллионов долларов: Nvidia, Apple и Alphabet. Microsoft когда-то гордился оценкой в 3 триллиона долл., но за последний месяц его цена акций снизилась настолько, что вывела производителя Windows из эксклюзивного клуба.

Дальше по списку акций с капитализацией в триллион долларов идет Meta Platforms (META 1,29%), которая в настоящее время оценивается примерно в 1,6 триллиона долларов.

Я расскажу, как Meta трансформирует свою рекламную империю благодаря ИИ. Затем я объясню, почему Meta потенциально может достичь рыночной капитализации в 3 триллиона долл. в течение следующих двух лет.

Источник изображения: Getty Images.

Как Meta использует ИИ?

В основе дорожной карты Meta по ИИ лежит новый продукт машинного обучения под названием Advantage+. Advantage+ помогает маркетологам автоматизировать рекламные кампании, упрощая создание рекламы и демографический таргетинг.

Основная идея в том, что ИИ помогает маркетологам лучше понять, какие объявления вызывают отклик у разных типов клиентов. Исходя из этого, рекламодатели могут стратегически распределять бюджеты по семейству приложений Meta — Facebook, Instagram и WhatsApp — в зависимости от того, что они пытаются продать и кому.

О чем стоит знать о Advantage+ — это относительно новый продукт, который Meta постоянно улучшает и дополняет новыми функциями. По этой причине руководство дает разрозненные обновления о прогрессе Advantage+.

Расширение

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение за сегодня

(-1,29%) $-8,50

Текущая цена

$648,51

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1,6 трлн

Диапазон за день

$638,13 - $649,33

52-недельный диапазон

$479,80 - $796,25

Объем торгов

1 млн

Средний объем

16 млн

Валовая маржа

82,00%

Дивидендная доходность

0,32%

В третьем квартале финансовый директор Meta Сьюзан Ли сообщила, что Advantage+ достигла годового оборота в $60 миллиардов. Хотя во время отчета за четвертый квартал не был раскрыт новый итоговый показатель, руководство Meta дало понять, что их усилия в области ИИ продолжают приносить плоды.

В Q4 инструменты генерации видео Meta, входящие в Creative Suite под эгидой Advantage+, достигли годового оборота в $10 миллиардов. Рост этого сегмента превзошел общий рост рекламных доходов в 3 раза квартал к кварталу.

Кроме того, новая система атрибуции Meta привела к увеличению дополнительных конверсий на 24% по сравнению со стандартной моделью компании. Эта новая функция атрибуции уже достигла многомиллиардного годового оборота с момента запуска семь месяцев назад.

Понимание оценки Meta

В 2024 году Meta потратила $39 миллиардов на капитальные расходы (capex). В прошлом году компания увеличила свои расходы на 85%, доведя общий объем capex до $72 миллиардов. Во время отчета за Q4 руководство заявило, что Meta может потратить до $135 миллиардов на capex в этом году — почти вдвое больше, чем в 2025 году.

Я поднимаю этот вопрос потому, что несмотря на прогресс компании в области ИИ, я считаю, что большинство инвесторов все еще не понимают, как Meta использует искусственный интеллект. Поэтому инвесторы больше сосредоточены на том, как рост затрат на инфраструктуру ИИ повлияет на свободный денежный поток, чем на что-либо другое. Эти динамики отражаются в оценке Meta.

В настоящее время Meta торгуется по мультипликатору будущей прибыли (P/E) 21 — фактически в соответствии со средним за три года. На мой взгляд, будущий P/E Meta отражает некоторую неопределенность, вызванную скептицизмом по поводу растущего бюджета на инфраструктуру.

Может ли Meta достичь оценки в 3 трлн долл.?

Как показывает приведенная ниже диаграмма, Meta оценивается с существенной скидкой по сравнению с ее гиперскейлерами по мультипликатору P/E. Я считаю, что здесь задействованы два фактора.

Данные YCharts.

Первое — это, вероятно, репутация Meta как платформы для рекламы, а не как чистого специалиста по ИИ. Второе — хотя Apple не славится своими усилиями в области ИИ, компания способна поддерживать премиальную оценку благодаря способности генерировать стабильные денежные потоки из года в год. Хотя Meta тоже достигла этого, инвесторы, похоже, не придают ей такого же значения.

На 2024 год средняя оценка прибыли на акцию (EPS) по мнению аналитиков Уолл-стрит составляет $29,60. Аналитики прогнозируют рост EPS на 16% в 2027 году до $34,34.

Чтобы достичь оценки в 3 трлн долл., будущий P/E Meta должен значительно расшириться и составить примерно в середине тридцатых. Честно говоря, это довольно амбициозная задача.

Однако я считаю, что Meta все еще может добиться такого уровня роста в ближайшие пару лет. По мере того, как компания продолжит внедрять функции на базе ИИ по всей своей экосистеме, отдача от инвестиций в инфраструктуру Meta станет все более очевидной, поскольку компания будет демонстрировать устойчивую экономику единицы.

Переходя от платформы для социальных медиа к более комплексному бизнесу по предоставлению ИИ-услуг, инвесторы могут начать менять свое восприятие компании и начать оценивать ее более в духе других ведущих разработчиков ИИ.

По этой причине я считаю, что акции Meta выглядят привлекательной возможностью для покупки и удержания на текущем уровне цен, поскольку значительное расширение оценки на базе ИИ может стать реальностью.