صفقة رون بوركل مع Soho House تتعثر مع انهيار تمويل الاستحواذ

عرض خصخصة Soho House الذي تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات الآن على وشك الانهيار. أعلن النادي المرموق للأعضاء عن خطط للمضي قدمًا في تصويت المساهمين في 9 يناير، على أمل إنقاذ صفقة التحول إلى شركة خاصة بقيمة 1.8 مليار دولار، لكن نقص التمويل الحاسم وضع الصفقة بأكملها على المحك. كشفت شركة MCR Hotels، عملاق الضيافة الأمريكي الذي يقود تحالف الاستثمار، أنها غير قادرة على تقديم مساهمتها الموعودة بقيمة 200 مليون دولار لإتمام الاستحواذ.

تفكك أزمة التمويل

الفجوة التمويلية أرسلت موجات صدمة عبر موقع Soho House في السوق، حيث هبطت الأسهم بأكثر من 13% إلى 7.80 دولارات مع استيعاب المستثمرين للأخبار. تواجه شركة MCR Hotels، التي تعمل كواحدة من أكبر مشغلي الفنادق في أمريكا وتدير ممتلكات أيقونية بما في ذلك فندق TWA الرجعي في JFK وبرج BT في لندن، تساؤلات حول قدرتها المالية على قيادة استحواذ كبير كهذا. سحب هذا الداعم الرئيسي أجبر Soho House على وضع استراتيجيات للحد من الأضرار، مع استكشاف مصادر تمويل بديلة وتحذير المساهمين من أن النجاح ليس مضمونًا بعد.

مغامرة رون بوركل وتطور النادي الفاخر

الصفقة تمثل أكثر من مجرد عملية مالية—إنها تتعلق برؤية الملياردير والرئيس التنفيذي رون بوركل لإعادة تشكيل مؤسسة ثقافية. كان بوركل، الذي كانت شركته أول من طرح Soho House للاكتتاب العام في بورصة نيويورك في يوليو 2021 بسعر 13.15 دولار للسهم، يدعم الصفقة لإعادة الشركة إلى الملكية الخاصة. المؤسس نيك جونز، الذي أسس Soho House كبيت من طابق واحد في Greek Street قبل ثلاثة عقود، ظل ملتزمًا بالصفقة، كما فعل رون بوركل، الذي تصور سيطرة تشغيلية أقوى بعيدًا عن ضغوط السوق العامة.

عرض الاستحواذ بقيمة 9 دولارات للسهم كان يمثل علاوة قدرها 83% على مستويات التداول الأخيرة—على الرغم من أنه أقل بشكل ملحوظ من سعر الاكتتاب العام البالغ 13.15 دولار، مما يعكس الفترة الصعبة التي تمر بها الشركة ككيان عام. انضم مستثمرون كبار مثل شركة Apollo وGoldman Sachs إلى التحالف، بينما أضاف الممثل أشتون كوتشر قوة نجمية للمجهود. أشار الرئيس التنفيذي لشركة MCR، تايلر موريس، إلى أن الفرصة تمثل فرصة لـ"دمج الخبرة التشغيلية مع أحد أكثر العلامات التجارية العالمية شهرة في الضيافة."

ازدهار الأعضاء وقيود السعة

شهد Soho House توسعًا ملحوظًا، حيث انتقل من جذوره في Soho إلى 46 موقعًا دوليًا. ومع ذلك، فإن هذا النمو خلق مشاكل غير متوقعة—حيث أعرب الأعضاء عن مخاوفهم بشأن الازدحام وتناقص الحصرية. ردًا على ذلك، أوقف النادي طلبات العضوية الجديدة في لندن ونيويورك ولوس أنجلوس في 2024، على الرغم من استئناف الطلبات هذا العام مع افتتاح أماكن جديدة مثل Soho Mews House وSoho Farmhouse Ibiza.

لا تزال الأداءات المالية قوية على الرغم من الأزمة. أعلنت الشركة عن إيرادات العضوية التي بلغت 122.7 مليون دولار في الربع الأخير، مسجلة زيادة قوية بنسبة 14% على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن هذه القوة تتناقض بشكل حاد مع ديون إجمالية تتجاوز 700 مليون دولار، مما يثير تساؤلات حول مرونة الشركة المالية إذا انهارت الصفقة.

الطريق غير واضح للمستقبل

حتى الآن، أكد إدارة Soho House أنها تتبع ترتيبات تمويل بديلة بعد انسحاب MCR. ومع ذلك، أوضحت الشركة أنه لا توجد ضمانات لنجاح هذه الجهود. لا تزال تصويت المساهمين المقرر في 9 يناير قائمًا، مما يحدد نقطة حاسمة لمصير الصفقة. سواء تمكن رون بوركل وشركاؤه من تأمين رأس مال بديل، أو إذا تم التخلي عن الصفقة تمامًا، يبقى غير واضح—مما يترك مستقبل Soho House في حالة من المجهول ويتساءل أعضاؤه عما سيأتي بعد ذلك.