Прогноз: Ця компанія Big Tech перевершить очікування у 2026 році, порушуючи тенденцію

Деякі з найбільших технологічних компаній у світі витрачають величезні суми капіталу на центри обробки даних штучного інтелекту (ШІ). Лише п’ять компаній запланували близько 700 мільярдів доларів на 2026 рік. Багато інвесторів насторожено ставляться до таких великих витрат.

Тим часом одна з найбільших технологічних компаній світу йде проти тренду. У той час як інші планують витратити сотні мільярдів доларів на капітальні витрати (capex), ця компанія минулого року витратила лише 12 мільярдів доларів. 2026 рік обіцяє бути дуже схожим. І це може несподівано вплинути на її прибуток на акцію, підвищуючи її показники у цьому році.

Джерело зображення: Getty Images.

Велика технологічна компанія, яка йде проти тренду

Якщо є одна компанія, яка довела багато разів, що не обов’язково бути на передовій технологій, щоб створювати провідні на ринку продукти, то це Apple (AAPL 3,40%). Компанія, що стоїть за iPhone, Apple Watch і AirPods, сподівається, що її стратегія знову спрацює з штучним інтелектом.

Хоча Apple раніше вважалася відстаючою у розвитку ШІ та інтеграції його у свої пристрої, тепер її вважають безпечним місцем у гонці озброєнь ШІ серед великих технологічних компаній і потенційних збоїв у програмному забезпеченні через універсальні AI-агенти та зростання кодування на основі вібра. Споживчі продукти Apple залишаються популярними, і для їх підтримки не потрібно величезних грошових ресурсів — вони залишаються на столах і зап’ястях користувачів, у їхніх кишенях.

Продажі iPhone зросли на 23% у порівнянні з минулим роком у минулому кварталі, що зумовлено сильним зростанням у Китаї. Продажі в регіоні зросли на 38%. Менеджмент очікує збереження попиту і зараз стикається з обмеженнями у постачанні через потребу у більшій кількості чипів від постачальника Taiwan Semiconductor Manufacturing. Однак TSMC обмежена попитом від гіперскалерів, які реалізують масштабні плани розгортання. Також керівництво зазначило обмеження на ринку пам’ятевих чипів, що не матиме значного впливу на постачання, але може спричинити незначне зниження валової маржі цього кварталу і надалі. В цілому, очікується зростання доходів на рівні 13% до 16% у поточному кварталі.

Розгорнути

NASDAQ: AAPL

Apple

Сьогоднішні зміни

(-3,40%) $-9,27

Поточна ціна

$263,68

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,9 трлн

Діапазон за день

$262,89 - $272,83

52-тижневий діапазон

$169,21 - $288,62

Обсяг торгів

2,4 млн

Середній обсяг

48 млн

Валовий прибуток

47,33%

Дохідність дивіденду

0,39%

Попит може ще більше зростати, якщо Apple успішно виконає обіцянку щодо оновлення Siri. Очікується, що новий цифровий помічник матиме більше можливостей генеративного ШІ та зможе інтегрувати дані з різних додатків. Менеджмент заявляє, що запуск заплановано на цей рік. Однак для роботи цих передових функцій потрібні нові моделі iPhone, що може спричинити масштабний цикл оновлень через накопичений попит і перехід до більш висококласних моделей.

Тим часом сегмент сервісів Apple швидко зростає, на 14%. Високорентабельний бізнес може отримати додатковий поштовх від розширення можливостей ШІ у додатках і на пристроях, що стимулює продажі в App Store і потенційно відкриває нові напрямки, пов’язані з ШІ. Постійне зростання сервісного сегмента має підтримувати загальний профіль маржі компанії на тлі дефіциту чипів.

Все це свідчить про те, що Apple демонструє стабільні фінансові результати. Але є важлива перевага — її відносно невеликий бюджет капітальних витрат у порівнянні з іншими великими технологічними компаніями, що може забезпечити їй сильний показник у 2026 році.

Велика перевага готівки Apple

Apple планує отримати у 2026 році ще більше вільного грошового потоку, ніж у 2025 році, коли вона отримала 123 мільярди доларів за календарний рік. Тим часом, гіганти, що витрачають сотні мільярдів на центри обробки даних, цього року очікують значного зниження вільного грошового потоку. Amazon (AMZN +1,04%) наприклад, прогнозує негативний вільний грошовий потік у 2026 році після оголошення про витрати у 200 мільярдів доларів на capex цього року. Аналогічно, аналітики прогнозують, що вільний грошовий потік Meta Platforms (META 1,29%) знизиться на 90% цього року після збільшення capex на 72% у середині керівних орієнтирів.

Замість того, щоб витрачати гроші на центри обробки даних ШІ, Apple може повернути більше капіталу акціонерам. Основний спосіб — викуп акцій. З моменту, коли Тім Кук став генеральним директором, Apple викупила понад 700 мільярдів доларів своїх акцій. Це призвело до зменшення кількості акцій більш ніж на 44% з початку 2013 року. Зменшення кількості акцій підвищує прибуток на акцію, навіть при більш скромному зростанні доходів і чистого прибутку. Викупом акцій Apple сьогодні має приблизно на 79% вищий прибуток на акцію, ніж міг би бути.

Дані про кількість акцій Apple від YCharts

Amazon, Meta та інші великі технологічні компанії також мають дозволи на викуп акцій. Але через великі витрати на капітальні витрати вони навряд чи їх використовують. Більше того, обидві компанії пропонують значну компенсацію у вигляді акцій, тому їм доводиться викупати ще більше акцій, щоб компенсувати розбавлення через програми стимулювання співробітників. Насправді, кількість акцій Amazon за останні три роки зросла, тоді як у Meta майже не змінилася.

Meta минулого року витратила 26,3 мільярда доларів на викуп акцій, але кількість акцій зменшилася всього на 0,1%. Важливо, що у четвертому кварталі Meta припинила викуп акцій через прискорення капітальних витрат, що свідчить про те, що інвестори не повинні очікувати продовження викупу акцій у 2026 році.

Як наслідок, Apple може демонструвати сильне зростання прибутку на акцію навіть за більш скромних операційних результатів. Крім того, у неї менше невизначеності щодо операцій і фінансового майбутнього. Це може спонукати більше інвесторів вкладати у її акції цього року, що сприятиме її перевищенню ринкових показників.