Ще один гігант оголосив про "масивні" капітальні витрати

Місцевий час 5 лютого Amazon опублікував звіт за четвертий фінансовий квартал 2025 фінансового року. Звіт показує, що компанія за квартал отримала дохід у розмірі 213,4 мільярда доларів США, що на 12% більше порівняно з попереднім роком; операційний прибуток склав 25 мільярдів доларів США. Після публікації звіту ціна акцій Amazon після закриття торгів знизилася більш ніж на 11%.

Щодо перспектив, Amazon прогнозує, що у першому кварталі чистий продаж становитиме від 173,5 до 178,5 мільярда доларів США; операційний прибуток — від 16,5 до 21,5 мільярда доларів США. Президент і головний фінансовий директор Amazon Енді Джесі передбачає, що капітальні витрати компанії у 2026 році досягнуть 200 мільярдів доларів, переважно для бізнесу AWS.

Енді зазначив, що це зумовлено високим попитом, оскільки клієнти дійсно прагнуть використовувати AWS для обробки основних бізнес-процесів і AI-робочих навантажень. Amazon швидко перетворює потужності у доходи, маючи глибокий досвід у розумінні сигналів попиту на AWS і перетворенні цієї потужності у високий рівень інвестиційної віддачі. Він впевнений, що ці інвестиції принесуть значний капітальний прибуток.

Розвиток хмарних сервісів

Зростання на 24% у порівнянні з минулим роком

У цьому звіті виділяється сильна динаміка хмарного бізнесу Amazon. Згідно з даними, у четвертому кварталі AWS приніс 35,6 мільярда доларів США, що на 24% більше порівняно з минулим роком, операційний прибуток склав 12,5 мільярда доларів США, а за весь рік дохід AWS склав 142 мільярди доларів США.

Коментуючи результати AWS, головний фінансовий директор Amazon Браян Олсавскі зазначив, що цей прискорений ріст зумовлений спільним зростанням основних сервісів і AI-сервісів, оскільки клієнти продовжують модернізувати свою інфраструктуру і переносити робочі навантаження у хмару.

Крім хмарних сервісів, важливим є проникнення AI у сферу електронної комерції. Енді повідомив, що AI-помічник Amazon Rufus вже має 300 мільйонів користувачів, а конверсія покупців, які використовували Rufus, на 60% вища.

Щодо побоювань, що зовнішні загальні AI (наприклад, ChatGPT) можуть відтягнути трафік електронної комерції, Енді запропонував концепцію «агентської покупки» і вважає, що споживачі зрештою оберуть власних AI-агентів роздрібних продавців. «Споживачі хочуть широкого вибору, низьких цін, швидкої доставки і довіри. Горизонтальні агенти добре агрегують, але роздрібні продавці краще справляються з цими чотирма аспектами».

Щодо затримок із замовленнями, Енді у відповідь на запит аналітиків Goldman Sachs повідомив, що заборгованість Amazon становить 244 мільярди доларів США, що на 40% більше порівняно з минулим роком, а квартальний приріст склав 22%. У компанії багато поточних угод, і наразі AWS має великий попит у сферах AI та основних сервісів. Браян додав, що операційна маржа AWS досягла 35%, що на 40 базисних пунктів більше минулого року. Хоча майбутні витрати на амортизацію та інвестиції в AI створюють певний тиск, підвищена ефективність допомагає компенсувати ці витрати.

Швидкий прогрес у проекті низькоорбітальних супутників

Енді на конференції з фінансового звіту повідомив, що Amazon Leo (проект низькоорбітальних супутників) швидко просувається вперед і забезпечить зв’язок для регіонів, де відсутній широкосмуговий інтернет.

Він зазначив, що корпоративний термінал Leo Ultra є найшвидшим у світі супутниковим інтернет-антеною, здатною забезпечити швидкість до 1 Гбіт/с для синхронного завантаження та до 400 Мбіт/с для завантаження. Leo забезпечить корпоративну продуктивність і високий рівень шифрування, підключаючись безпосередньо до безпечної приватної мережі AWS, обходячи публічний інтернет.

Зараз Amazon запустила 180 супутників і планує у 2026 році здійснити понад 20 запусків, у 2027 — понад 30, а також очікує комерційний запуск у 2026 році. Енді повідомив, що компанія підписала десятки комерційних угод, зокрема з AT&T, DirectTV Latin America, JetBlue і Національною мережею широкосмугового зв’язку Австралії, і ще більше угод у процесі.

«У підрозділі Північної Америки ми очікуємо, що витрати, пов’язані з Amazon Leo, зростуть приблизно на 1 мільярд доларів США порівняно з минулим роком», — наголосив Браян. За його словами, через те, що більшість витрат на виробництво і запуск безпосередньо враховуються у витрати, це чинить тиск на прогноз операційного прибутку за перший квартал.

Щодо внутрішнього виробництва чипів, Енді зазначив, що головна проблема ринку AI-чипів — їхня висока ціна і відсутність стимулів для зниження цін з боку постачальників. «Клієнти дуже прагнуть отримати кращу цінність. Зазвичай, і це зрозуміло, домінуючі гравці на ринку не поспішають знижувати ціни, оскільки мають інші пріоритети. Саме тому ми створили власний кастомізований чип Trainium, і він вже почав працювати», — сказав він.

За його словами, Trainium 2 вже вироблено понад 1,4 мільйона чипів — це найшвидше зростання виробничих потужностей у історії Amazon; новий Trainium 3, який щойно запущено, має на 40% кращу цінність порівняно з попереднім поколінням і, за прогнозами, до середини 2026 року майже всі замовлення будуть заброньовані.