Pasar logam mulia mengalami fluktuasi tajam, banyak bank secara kolektif mengambil langkah untuk memperketat pengendalian risiko

[Sumber: Jaringan Global]

Baru-baru ini, harga pasar logam mulia internasional telah berfluktuasi hebat, dan penghindaran risiko serta risiko spekulatif hidup berdampingan. Untuk mengatasi risiko pasar dan melindungi hak dan kepentingan investor, banyak bank milik negara besar seperti Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, dan China Construction Bank telah berturut-turut mengeluarkan pengumuman yang mengumumkan penyesuaian rasio margin perdagangan kontrak perpanjangan logam mulia. Ini juga merupakan tindakan pengendalian risiko kolektif lainnya di industri setelah beberapa bank menaikkan margin mereka pada tahap awal.

A sejumlah bank besar telah melakukan langkah intensif: rasio margin telah disesuaikan menjadi 100%

Beberapa hari yang lalu, China Construction Bank mengumumkan bahwa untuk mematuhi perubahan pasar dan melindungi hak dan kepentingan investor, bank telah menyesuaikan rasio margin perdagangan Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12, Ag (T+D) dan kontrak yang ditangguhkan lainnya sejak penutupan likuidasi pada 27 Februari, dari 80% semula menjadi 100%.

ICBC juga mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa mengingat peningkatan signifikan baru-baru ini dalam risiko pasar logam mulia, sejak penutupan likuidasi pada 27 Februari, rasio margin perdagangan standar kontrak seperti Au (T+D), mAu (T+D) dan Ag (T+D) akan disesuaikan dari 80% menjadi 100%, dan margin yang dibedakan akan disesuaikan ke arah yang sama dan dengan kisaran yang sama.

Bank Pertanian China bertindak lebih awal, dan sejak penutupan likuidasi pada 26 Februari, bank telah menyesuaikan rasio margin kontrak Au (T+D), mAu (T+D) dan Ag (T+D) dari 80% menjadi 100%.

Perlu dicatat bahwa ini bukan penyesuaian pertama bank tahun ini. Mengambil Agricultural Bank of China sebagai contoh, ia mengeluarkan pengumuman pada 4 Februari untuk menyesuaikan rasio margin dari kontrak di atas dari 60% menjadi 80%. Hanya dalam satu bulan, rasio margin telah mengalami “dua lompatan berturut-turut”, naik dari 60% menjadi 100%, yang menunjukkan urgensi pengendalian risiko bank.

Leveraged perdagangan berisiko, dan bank berniat untuk “deleverage”

Perdagangan yang ditangguhkan logam mulia adalah kontrak perdagangan yang terdaftar di Bursa Emas Shanghai, dan fitur intinya adalah mengadopsi metode perdagangan margin dan memiliki efek leverage. Seorang orang dalam bank milik negara mengatakan bahwa meskipun model ini dapat mengurangi pendudukan modal dan meningkatkan efisiensi investasi, itu sangat berisiko. "Karena mode perdagangan leverage margin dari bisnis penyelesaian yang ditangguhkan, hal itu dapat menyebabkan hilangnya pokok pelanggan yang cepat. Selain pengetahuan dasar yang kuat, investor juga perlu memiliki toleransi risiko yang kuat. ”

Setelah penyesuaian ini, rasio margin mencapai 100%, yang berarti bahwa bisnis benar-benar telah memasuki keadaan “perdagangan penuh” dan efek leverage telah dihilangkan sepenuhnya.

Yu Xiaoming, konsultan investasi senior Jufeng Investment Consulting, menunjukkan bahwa perdagangan logam mulia yang ditangguhkan oleh bank pada dasarnya merupakan bisnis investasi berisiko tinggi. Kali ini, sejumlah bank menaikkan rasio margin menjadi 100%, yang berarti bahwa efek leverage telah dikompresi dan ruang spekulasi jangka pendek telah sangat menyempit. Dalam konteks volatilitas pasar yang tinggi saat ini, penyesuaian ini memperkuat pengendalian risiko dengan menaikkan ambang batas dana perdagangan, yang secara efektif dapat menghindari risiko likuidasi yang disebabkan oleh margin yang tidak mencukupi, dan dalam jangka panjang, ini akan membantu memeras gelembung spekulatif dan memandu pasar perdagangan logam mulia untuk kembali ke rasionalitas.

Menanggapi langkah-langkah yang diambil oleh sejumlah bank untuk secara kolektif meningkatkan rasio margin kontrak yang ditangguhkan logam mulia, analis percaya bahwa peningkatan kolektif dalam rasio margin kontrak yang ditangguhkan logam mulia oleh sejumlah bank memiliki signifikansi ganda dari “pengendalian risiko mikro” dan “panduan makro”. Di satu sisi, dalam konteks guncangan harga emas internasional yang semakin intensif, bank telah menambahkan “bantalan keamanan” bagi investor melalui “deleverageaging” untuk secara efektif mencegah risiko likuidasi yang disebabkan oleh fluktuasi ekstrem; Di sisi lain, langkah ini membentuk “regulasi jalur ganda” dengan kebijakan Bursa Keuangan Shanghai, yang bertujuan untuk menindak spekulasi leverage tinggi dan memandu pasar untuk kembali ke asal alokasi aset. Penyesuaian tersebut tidak memengaruhi bisnis berisiko rendah seperti emas fisik dan dana akumulasi, menunjukkan bahwa regulator bermaksud untuk mengekang spekulasi yang berlebihan daripada membatasi konsumsi normal, dan investor harus mengubah logika mereka pada waktunya dan beralih dari spread perjudian ke investasi nilai jangka panjang. (Wen Xin)