Після краху NFT: спекуляції померли, чи варто створювати інструменти?

Автор оригіналу: Санцин, Foresight News

5 січня несподівано було оголошено про скасування конференції NFT Paris, яка мала відбутися у лютому. Колись північні береги Сену, де влаштовувалися нічні вечірки, тепер залишилися лише холодні офіційні повідомлення: «Ринковий крах завдав нам значних втрат, навіть за умов радикального скорочення витрат ми все ще не можемо триматися на плаву.»

П’ять років тому роботи цифрового художника Beeple «Everydays: The First 5000 Days» продалися на аукціоні Кристі за рекордні 69,3 мільйона доларів. Після цього, від CryptoPunks із ціною у десятки мільйонів доларів до численних цифрових колекцій, підтриманих провідними інституціями, настає золота ера NFT.

Від історичного високого цінового рекорду на аукціоні до скасування галузевої конференції — NFT за п’ять років пройшли повний цикл від буму до кризи.

Зображення - Everydays: The First 5000 Days NFT

Нерівновага попиту та пропозиції на ринку NFT

Вибух пропозиції. За даними CryptoSlam, у 2025 році обсяг пропозиції зріс на 35% у порівнянні з 2024 роком і склав понад 13,4 мільярда одиниць, тоді як у попередні чотири роки він зріс з 38 мільйонів до 1,34 мільярда — зростання приблизно на 3400%.

Зниження продажів. За даними CryptoSlam, у 2025 році загальний обсяг продажів NFT склав близько 5,63 мільярда доларів, що на 37% менше, ніж у 2024 році (8,9 мільярда). За даними CoinGecko, ринкова капіталізація NFT з піку у квітні 2022 року близько 17 мільярдів доларів впала до приблизно 2,4 мільярда наприкінці 2025 року — зниження приблизно на 86%. За один лише 2025 рік ринкова капіталізація зменшилася з близько 9,2 мільярда доларів у січні до кінця року, знизившись на 68%.

Ліквідність розмивається. Зі зниженням порогу для створення NFT ринок переходить у режим «висока частота — низька ціна». За даними CryptoSlam, середня ціна транзакції знизилася з 124 доларів у 2024 році до 96 доларів наприкінці 2025. У порівнянні з понад 400 доларами під час буму 2021–2022 років, це зниження становить понад 75%.

Зображення - CryptoSlam

Навіть провідні NFT-проекти та блакитні фішки не уникнули кризових явищ. Наприклад, CryptoPunks — їхній мінімальний ціновий поріг опустився до близько 30 ETH, що на 78% менше від піку у 125 ETH у 2021. BAYC знизився з приблизно 30 ETH до 5 ETH, з падінням на 83%. Azuki — з 12 ETH до 0,8 ETH, що становить 93% зниження.

Колективне «бегство» та еволюція платформ

Дії лідерів галузі ознаменували кінець цього циклу.

OpenSea, який раніше був лідером NFT-ринку, знизив свої доходи з 50 мільйонів до 120 мільйонів доларів на місяць у період «золотого віку» до менш ніж мільйона.

Тому OpenSea оголосив про перетворення: платформа стане універсальним центром для торгівлі всім — фізичними колекційними предметами та цифровими активами, включаючи токени, і планує випустити власний токен.

Blur, який був на піку популярності, знизив TVL до мінімуму, а ціна його токена — більш ніж на 99% від максимуму.

Ще один приклад — Magic Eden на Solana, який після року роботи випустив токен. Через падіння ринкових цін і очікувань на зниження ринку, обсяг торгів почав зменшуватися, а ціна токена — більш ніж на 98% від максимуму.

Навіть ті проекти, що не встигли адаптуватися до змін, наприклад, старі ринки NFT X2Y2, вже зняті з обігу і припинили роботу, а команда переключилася на сферу штучного інтелекту.

Від «токена» до «бренду»

На фоні загального занепаду, Pudgy Penguins — пухнастий пінгвін — вдало прорвався крізь кризу і став аномалією в галузі. Його успіх не базується на складних інноваціях у технології токенів або короткостроковій спекуляції, а на перетворенні цифрового IP у фізичні споживчі товари, поступово створюючи сталий бренд, що поєднує Web3 і традиційний роздріб.

Завдяки CEO Luca Netz, який запровадив модель подвійного доходу, пухнастий пінгвін поєднує ліцензування IP із виробництвом фізичних товарів. Його іграшки вже представлені у понад 10 000 роздрібних мереж по всьому світу, включаючи Walmart, Target і Walgreens. За даними AInvest, цей перехід приніс проекту близько 50 мільйонів доларів щорічного доходу, що допомагає компенсувати загальне зниження ринку криптовалют.

Зображення — полиці з іграшками Pudgy Penguins у Walmart США

У 2025 році на Різдво пухнастий пінгвін витратив близько 50 тисяч доларів на проекцію гігантської анімації на легендарну сферу в Лас-Вегасі.

Зображення — Pudgy Penguins на сфері

Ця реклама, орієнтована на мільйони відвідувачів, уникає криптослів і термінів NFT, демонструючи дружні до сім’ї образи бренду, що сприяє зворотній реакції — підвищенню ліквідності на вторинному ринку. За останні 14 днів ціна NFT зросла на 25%, а обсяг торгів — приблизно на 33%.

Такий перехід від спекуляцій до культурного менеджменту, здається, стає спільною ідеєю для тих, хто вижив у галузі. Минулого травня Yuga Labs, розробник BAYC, передав права на IP CryptoPunks некомерційній організації Infinite Node Foundation, прагнучи звільнити проект від цінових коливань і спекулятивної природи, шукаючи довгостроковий захист мистецтва та культурну стратегію.

Фізичні активи та повернення функціональності

Крім брендування IP, NFT все більше стає базовим інструментом для зв’язку з реальними активами (RWA).

Торги фізичними картками. Платформа Courtyard.io змінює правила гри. Вони зберігають реальні картки покемонів у сертифікованих сейфах і токенізують їх у NFT. За 30 днів наприкінці 2025 року платформа обробила понад 230 000 транзакцій і отримала близько 12,7 мільйонів доларів продажів, що свідчить про високий попит на високоліквідні активи із фізичним підтвердженням.

Функціональні квитки. FIFA також приєдналася до цієї тенденції, запровадивши NFT «пріоритетного доступу» для продажу квитків на Чемпіонат світу 2026 року. Ці NFT не для спекуляцій, а для підтвердження прав, запобігання зловживанням і ціновому шахрайству на вторинному ринку.

Що померло у світі NFT і що залишилось

NFT не «загинули», але вони вже один раз померли.

Загинула ілюзія, що NFT — це фінансовий актив, який можна створювати і торгувати без прив’язки до реальної цінності, лише на основі наративів. У реальності з необмеженою пропозицією і обмеженим попитом цей шлях був приречений.

Залишилися — роль NFT як «свідчення». Вони більше не вимагають самостійної цінності, а стають частиною IP-брендів, фізичних активів і функціональних сценаріїв, виконуючи функції підтвердження прав, обігу, участі та верифікації.

Від іграшкових полиць Pudgy Penguins до ончейн-обігу фізичних карток і механізмів запобігання зловживанням на квитках ЧС — NFT повертаються до інструментарію, залишаючись у тіні спекуляцій. Це безсумнівно холодна зима для спекулятивного ринку, але для самого NFT — це швидше переродження після зняття маски.