هل يمكن لللفافات أن تنقذ Sweetgreen؟

سويتبريد (SG 9.69%) انتهت أخيرًا سنة 2025 الكارثية، وأنقذت آخر لحظة.

تراجعت المبيعات المقارنة بنسبة 11.5% في الربع الرابع، وانخفضت الإيرادات بنسبة 3.5% إلى 155.2 مليون دولار. فشلت الشركة في تحقيق التوقعات سواء على مستوى الأرباح أو الإيرادات، وكانت توجيهاتها لعام 2026 غير ملهمة، حيث تتوقع انخفاض المبيعات المقارنة بين -2% و -4%، وتضييق هامش الربح على مستوى المطاعم إلى 14.2%-14.7%.

أنهت الأخبار انهيارًا ملحميًا لسلسلة السلطات، التي كانت في بداية 2025 في قمة نجاحها. ارتفعت المبيعات المقارنة بنسبة 6% في 2024، وأعلنت الشركة عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بلغت 18.7 مليون دولار في ذلك العام.

السهم الآن منخفض بنسبة 87% من ذروته في أواخر 2024.

مصدر الصورة: سويتبريد.

ما الذي حدث لسويتبريد

ليس من الواضح تمامًا كيف حدث الانعكاس السريع في أداء سويتبريد. واجهت أسهم الوجبات السريعة السريعة انتكاسة من حرائق لوس أنجلوس في الربع الأول، وفقدت بعض أعضاء الولاء عندما حولت من اشتراك Sweetpass+ إلى برنامج ولاء أكثر تقليدية في الربع الثاني.

في نوفمبر، أعلنت سويتبريد أنها تبيع شركة Spyce، التي تحتوي على نظام المطبخ اللانهائي (Infinite Kitchen) الخاص بها، وهو قرار مفاجئ بدا أنه يهدف إلى جمع الأموال للشركة، رغم أن سويتبريد احتفظت بحقوق استخدام نظام المطبخ اللانهائي في مطاعمها.

كما أن سلاسل الوجبات السريعة السريعة الأخرى مثل تشيبوتلي وكافا واجهت مؤخرًا صعوبات بسبب تراجع الإنفاق الاختياري لدى المستهلكين الشباب، حيث تلاشت نماذج النمو في المبيعات، لكن أداء سويتبريد كان أسوأ بكثير، حيث أنهت العام بانخفاض في المبيعات المماثلة بنسبة 7.9% وزيادة في الإيرادات بنسبة 0.4% فقط. هناك شكاوى كثيرة على الإنترنت حول ارتفاع أسعار طعامها، ويبدو أن تصور القيمة السيئ يلعب دورًا في معاناتها.

رغم أن توجيهات 2026 لا تتوقع انتعاشًا، إلا أن الشركة ستستفيد من مقارنات أسهل، وتبدو أنها تعتمد على فرصة انتعاش من خلال اللفائف، وهو عنصر جديد في قائمة الطعام الخاصة بالسلسلة. قال المدير التنفيذي جوناثان نيمان إن الابتكار في القائمة هو جزء رئيسي من خطط التحول.

اللفائف قادمة إلى سويتبريد

قالت سويتبريد الأسبوع الماضي إنها بدأت اختبار سوق محدود لللفائف في نيويورك، والغرب الأوسط، ومواقع لوس أنجلوس. يمثل هذا التحرك أول خطوة كبيرة للشركة لتوسيع خيارات الأطباق الرئيسية خارج الأوعية. في البداية، تشمل القائمة الكلاسيكي دجاج سيزر، دجاج جالبينو رانش، وسلطانية الدجاج مع بيكون.

كما أن اللفائف قد تحل مشكلة تصور السعر لدى سويتبريد، حيث يبدأ سعر اللفائف من 10.95 دولارات في بعض المواقع، ويُباع بأقل من 15 دولارًا في جميع المطاعم التي تتوفر فيها.

هناك تقييمات إيجابية لللفائف على الإنترنت، لكن من المبكر جدًا الحكم على أدائها. قالت سويتبريد إنها ستطرحها في مزيد من المواقع في منتصف 2026 إذا أثبتت شعبيتها.

توسيع

بورصة نيويورك: SG

سويتبريد

التغير اليومي

(-9.69%) $-0.59

السعر الحالي

$5.54

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

657 مليون دولار

نطاق اليوم

$5.25 - $6.29

نطاق 52 أسبوعًا

$5.00 - $27.15

حجم التداول

447 ألف

متوسط الحجم

4.3 مليون

الهامش الإجمالي

6.51%

هل يمكن لسويتبريد العودة إلى الربحية؟

إذا كانت هناك بصيص أمل، فهو أن سهم سويتبريد قد انخفض لدرجة أن تقييمه يبدو متجاهلًا فرصة الانتعاش. بعد تقرير أرباح كارثي، انخفض السهم بنسبة 9.6%، وهو رد فعل معتدل نسبيًا بالنظر إلى النتائج السيئة.

يُتداول سهم سويتبريد الآن بمضاعف سعر إلى مبيعات يبلغ فقط 1، رغم أن الشركة ستحتاج إلى العودة للنمو وتحسين الربحية لكي يرتفع سعر السهم.

على الرغم من التحديات الكبيرة التي تواجهها الشركة، إلا أن متوسط حجم وحداتها كان عاليًا تاريخيًا، حيث بلغ 2.9 مليون دولار قبل الانخفاض الأخير، مما يدل على شعبية مطاعمها. لا يُستبعد حدوث تحول، خاصة إذا تحسن المناخ الاقتصادي العام.

من المحتمل أن يكون عام 2026 عامًا صعبًا آخر على سويتبريد، لكن حتى إشارات التحسن البسيطة قد تدفع السهم للأعلى. اللفائف قد تكون الحافز الذي تحتاجه الشركة.