Ekonomi Perang Rusia Menghadapi Kerusakan Struktural yang Tak Terbalikkan

(MENAFN) Kini memasuki tahun kelima, perang Rusia di Ukraina mengungkapkan keretakan struktural yang mendalam di bawah permukaan apa yang telah lama diproyeksikan Moskow sebagai ketahanan ekonomi — saat pengeluaran pertahanan yang melambung tinggi bertabrakan langsung dengan kekurangan tenaga kerja yang parah, inflasi yang terus-menerus, dan munculnya stagnasi secara perlahan.

Rusia berhasil menjaga ekonominya tetap berjalan sejak meluncurkan invasi skala penuh pada 24 Februari 2022, melewati gelombang sanksi Barat yang belum pernah terjadi sebelumnya melalui improvisasi domestik dan pergeseran dramatis ke mitra alternatif. Serangan awal sangat keras — sekitar 300 miliar dolar AS cadangan bank sentral Rusia dibekukan, dan Moskow diputus dari sistem pembayaran internasional SWIFT — namun kedua kejadian tersebut sebagian besar diserap melalui solusi domestik dan pergeseran tajam ke yuan China untuk perdagangan lintas batas.

Model ekonomi saat perang memberikan hasil dalam jangka pendek. Peralihan Moskow ke ekonomi perang mendorong produksi rekor di industri berat termasuk baja, mesin, dan bahan kimia, dengan pengeluaran pertahanan diperkirakan akan menghabiskan sekitar 38% dari anggaran federal pada 2026. Tetapi biaya dari model tersebut semakin cepat meningkat.

Titik tekanan paling akut adalah pasar tenaga kerja. Tingkat pengangguran Rusia telah turun ke angka terendah 2,4% — angka yang diperingatkan ekonom mencerminkan tekanan demografis daripada vitalitas ekonomi yang sebenarnya. Wajib militer, kerugian di medan perang, dan emigrasi besar-besaran telah mengurangi tenaga kerja di sektor teknologi tinggi, teknik, dan manufaktur. Kementerian Industri dan Perdagangan kini memproyeksikan bahwa sektor industri bisa mengalami kekurangan 4,8 juta tenaga kerja terampil pada awal 2026.

Dengan pabrik bersaing secara agresif untuk mendapatkan tenaga kerja yang semakin sedikit, upah riil telah melonjak jauh melebihi kenaikan produktivitas — memicu tekanan inflasi yang memaksa bank sentral untuk mempertahankan suku bunga utama sekitar 20%.

Sektor energi juga menunjukkan cerita yang sama menyedihkan. Uni Eropa, yang dulunya menjadi tujuan sekitar setengah dari semua ekspor energi Rusia, kini hanya menyumbang sekitar 4% — sebuah keruntuhan yang terjadi pada akhir 2025. Moskow beralih keras ke China dan India, meningkatkan aliran melalui pipa gas Power of Siberia dan mempercepat proyek gas alam cair di Arktik. Tetapi ketergantungan yang lebih besar pada pembeli Asia datang dengan harga: diskon yang lebih tajam dan biaya logistik yang jauh lebih tinggi secara diam-diam mengikis keuntungan pendapatan.

Prospek makroekonomi menjadi jauh lebih suram. Bank pembangunan negara VEB memproyeksikan bahwa produk domestik bruto akan menyusut sebesar 0,8% pada 2026 — sebuah pembalikan tajam dari pertumbuhan 4,3% yang tercatat pada 2024. Investasi diperkirakan akan menurun sebesar 0,9% selama periode yang sama, karena kebijakan moneter yang ketat dan kondisi kredit perusahaan yang memburuk menekan penempatan modal. Permintaan ritel juga melambat, menunjukkan perlambatan umum dalam konsumsi domestik.

Dengan inflasi diperkirakan mencapai 6,2% pada akhir tahun 2026 dan rubel diproyeksikan rata-rata 84 terhadap dolar AS, pertanyaan mendasar yang menggantung di atas ekonomi Rusia bukan lagi apakah model pertumbuhan yang didorong perang akan goyah — tetapi seberapa parah konsekuensinya.