【نشرة السوق السريعة】هل يمكن السيطرة على مخاطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة؟ تحليل شامل لبطاقات الائتمان، قروض السيارات، والقروض العقارية!

ما نود أن نخبرك به:

بالأمس، صدر تقرير التوظيف لشهر يناير في الولايات المتحدة، وعلى الرغم من أن البيانات كانت أعلى من المتوقع في غير الزراعي، إلا أنه بعد تعديل المعيار السنوي لعام 2025، انخفض معدل نمو التوظيف من +584 ألف إلى +181 ألف، أي أن الزيادة الشهرية المتوسطة انخفضت من 49 ألف إلى 15 ألف، وهو تقريبًا توقف في النمو، مما يثير القلق من أن سوق العمل الضعيف قد يهدد زخم الاستهلاك لدى الجمهور.

وفي الوقت نفسه، لوحظ ارتفاع معدل التخلف عن السداد، حيث منذ بداية عام 2023، استمر ارتفاع نسبة الديون المتعثرة في الولايات المتحدة (الديون التي لم يتم سدادها لمدة لا تقل عن 90 يومًا)، مع زيادة ملحوظة في معدلات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وقروض التعليم، مما يدل على أن قدرة بعض الأسر المالية تتعرض لضغط تدريجي، وأظهرت الأرقام الأحدث هذا الأسبوع أن معدل التخلف لا يزال عند مستوى مرتفع. في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة، قد يصبح تحسين القدرة على التحمل (القدرة على الدفع) هو المفتاح للفوز في الانتخابات النصفية لعام 2026 للحزب الجمهوري.

سوف نناقش في هذا المقال بشكل مفصل مخاطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة، من خلال التركيز على بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وقروض الرهن العقاري، في ظل أزمة التضخم، وتأثير الرسوم الجمركية، والاقتصاد على شكل حرف K، وهل يمكن أن تظل مخاطر التخلف تحت السيطرة.

1. بطاقات الائتمان وقروض السيارات: ارتفاع معدل التخلف، لكن من المتوقع أن يتحسن

نبدأ بالتركيز على بطاقات الائتمان وقروض السيارات، حيث نناقش من وجهتي نظر: صحة الرافعة المالية بشكل عام، وتفاصيل معدلات التخلف.

صحة الرافعة المالية العامة: القطاع الخاص لا يظهر ضغطًا

على الرغم من أن مشكلة ديون الولايات المتحدة تثير الكثير من الضجيج، إلا أنه من المهم ملاحظة أن الضغط الهيكلي على عبء الديون يتركز بشكل رئيسي على القطاع الحكومي، وليس القطاع الخاص. وفقًا لتقرير الاستقرار المالي نصف السنوي الذي تصدره الاحتياطي الفيدرالي، فإن نسبة ديون الشركات والأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي قد استمرت في الانخفاض في السنوات الأخيرة، حيث انخفضت ديون الأسر إلى أدنى مستوى لها منذ عقد 2000؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة إنفاق الأسر على ديونها من دخلها المتاح لا تزال عند أدنى مستوى لها خلال 20 عامًا تقريبًا، مما يدل على أن القطاع الخاص يتمتع بصحة جيدة من حيث الرافعة المالية، ولا يوجد ضغط كبير يدعو إلى تقليل الديون بسرعة.

معدل التخلف عن السداد: علامات مبكرة على التحسن تظهر

هل أنت مشترك الآن؟ إذا كنت مشتركًا بالفعل، يرجى تسجيل الدخول هنا

            كن مشتركًا

استمتع بكامل خدمات M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-df432f1795-c249cf6dd3-8b7abd-d8d215)
                    

                        **عرض غير محدود لتصفح الرسوم البيانية الكلية**

التحكم الكامل في استثماراتك العالمية
مؤشرات رئيسية للسلع

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f2a89b7153-1978a3a247-8b7abd-d8d215)
                    

                        **تقرير التركيز الحصري**

حوالي 6 إلى 8 مقالات شهريًا
تغطية الأحداث الكبرى / تحليلات البيانات

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-457471d5b1-82cdf81f66-8b7abd-d8d215)
                    

                        **صندوق أدوات البحث**

رسوم بيانية رئيسية مصنوعة ذاتيًا
اختبار الأداء السابق

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f6adf460eb-d49ec838eb-8b7abd-d8d215)
                    

                        **أكثر المجتمع الكلي احترافية**

مؤشرات سرية للمستخدمين
مشاركة الآراء

                اشترك الآن

                            اضغط على السؤال، ودع MM AI يجيبك
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            متى يمكن أن نرى تحسنًا في معدلات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان وقروض السيارات؟
                                        
                                        

                                            💡 من المتوقع أن يتحسن وضع التخلف عن سداد بطاقات الائتمان وقروض السيارات هذا العام. لقد تراجع الاتجاه التصاعدي في نسب التخلف الطفيف، حيث انخفض معدل التخلف عن سداد بطاقات الائتمان عبر جميع فئات الدخل، واستقرت معدلات التخلف في قروض السيارات بين فئات الدخل المرتفعة والمتوسطة، وهذه إشارات مبكرة على اقتراب الذروة.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            لماذا لم يظهر ضغط على صحة الرافعة المالية للقطاع الخاص في الولايات المتحدة؟
                                        
                                        

                                            💡 لم يظهر ضغط على الرافعة المالية للقطاع الخاص في الولايات المتحدة، لأن نسبة ديون الشركات والأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي استمرت في الانخفاض، وانخفضت نسبة ديون الأسر إلى أدنى مستوى لها منذ عقد 2000، بالإضافة إلى أن نسبة إنفاق الأسر على ديونها من دخلها المتاح لا تزال عند أدنى مستوى لها خلال 20 عامًا.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ما سبب استمرار انخفاض معدل التخلف عن سداد الرهن العقاري في الولايات المتحدة على المدى الطويل؟
                                        
                                        

                                            💡 السبب الرئيسي هو توقف تدهور الطلب على العقارات منذ بداية 2023 وعودته للانتعاش، بالإضافة إلى استقرار المخزون ونسبة الشواغر، والتغيرات الهيكلية في قروض الرهن العقاري بعد 2008، مثل تطبيق ضوابط صارمة للمخاطر وتقليل نسبة القروض ذات الفائدة المتغيرة.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            كيف أثر خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على زخم سوق العقارات؟
                                        
                                        

                                            💡 مع بدء دورة خفض الفائدة في نهاية 2024، تظهر بيانات طلبات قروض الرهن العقاري من MBA أن طلبات شراء المنازل وإعادة التمويل بدأت في الارتفاع منذ 2025، مما يعكس أن خفض الفائدة يساهم بشكل فعال في تحسين زخم سوق العقارات.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            لماذا حالة مخزون العقارات ونسبة الشواغر في السوق العقاري الحالية؟
                                        
                                        

                                            💡 على الرغم من ارتفاع مخزون المنازل الجديدة، إلا أن أكثر من 80% من مخزون المنازل الحالية هو من المنازل القائمة، وهو عند أدنى مستوى تاريخي، مما يدل على صحة الهيكل السوقي بشكل عام. نسبة الشواغر في المنازل مستقرة، ونسبة الشواغر للمنازل المعروضة للبيع لا تزال عند أدنى مستوياتها التاريخية، ونسبة الشواغر للمنازل المؤجرة تتباطأ مؤخرًا، مع بقاء المستويات منخفضة.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            كيف تؤثر سياسات إدارة ترامب على سوق العقارات والأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط؟
                                        
                                        

                                            💡 تتجه سياسات إدارة ترامب نحو "جعل أمريكا ميسورة مرة أخرى"، مع إطلاق سياسات داعمة للسوق العقارية مثل حظر شراء المستثمرين المؤسساتيين للمنازل المنفردة، وتوجيه شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) لتخفيض أسعار الفائدة على القروض العقارية، مما يساعد على استقرار أسعار العقارات وتعزيز استهلاك الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    حفظ
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【ملخص سنوي】 تحليل شامل للرسوم الجمركية، وإيران، والبيانات المالية: أهم سبعة محاور لربيع سنة الفأر! (2026-02-22)
                        
                                                                        
                            【نشرة السوق】 تعافي سوق السيارات العالمي ببطء، هل يمكن للذكاء الاصطناعي الفيزيائي أن يحدث نقلة؟ (2026-02-09)

【الاشتراك للوصول الحصري】 انضم إلى خطة العضوية لمشاهدة تقارير الأبحاث الخاصة! اشترك الآن

【تسجيل مجاني】 انضم إلى العضوية للاستفادة من تحليلات السوق الأسبوعية! انضم الآن