"السيد الغامض في مجال التعدين" يتدخل مرة أخرى، ويستولي أربع مرات على أكبر منجم ليثيوم فردي في آسيا

النص | شبكة الطاقة الصينية

استغرق الأمر خمس سنوات وبتكلفة قدرها 7.4 مليار يوان، أخيرًا استطاع “العملاق الغامض في التعدين” ياو شونجيه أن يضم منجم مورو ليثيوم موغور.

علمت شبكة الطاقة الصينية، مؤخرًا، أصدرت شركة شينغشين ليثيوم (SZ: 002240) إعلانًا يفيد بأن الشركة تنوي الاستحواذ نقدًا على 13.93% من أسهم شركة يانجيانغ هويونغ للتعدين المحدودة (المشار إليها بـ"تعدين هويونغ")، بقيمة صفقة تبلغ 1.26 مليار يوان. بعد إتمام الصفقة، ستسيطر الشركة على 100% من شركة تعدين هويونغ وتتحكم في أصولها الأساسية من منجم مورو ليثيوم.

يعد منجم مورو ليثيوم أكبر منجم ليثيوم صلب مفحوص حتى الآن في آسيا. ومن الجدير بالذكر أن هذه هي المرة الرابعة التي تستحوذ فيها شركة شينغشين ليثيوم على أسهم منجم مورو ليثيوم، حيث تجاوز إجمالي قيمة الصفقات أكثر من 7.4 مليار يوان.

وراء شينغشين ليثيوم يقف العملاق الغامض في التعدين ياو شونجيه. تسيطر على مجموعة “شينغتون” التي تضم شركتي شينغشين ليثيوم وشينغتون للتعدين (SH: 600711)، وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية حوالي 90 مليار يوان، وتعمل في مجالات مواد البطاريات الليثيوم والمعادن الطاقة مثل النحاس والكوبالت والنيكل.

في عام 2019، دخل ياو شونجيه صناعة بطاريات الليثيوم، وأسس شينغشين ليثيوم نظام إمداد ضخم لملح الليثيوم، حيث تتجاوز القدرة الإنتاجية العالمية لملح الليثيوم 137,000 طن سنويًا، وتملك موارد من مناجم الليثيوم في سيتشوان وزيمبابوي والأرجنتين وغيرها.

حاليًا، يمر قطاع ملح الليثيوم بموجة “سباق على المناجم”، حيث تواصل شركات كبرى مثل شركة ملح البحيرة (SZ: 000792) وتينكي ليثيوم (SZ: 002466) زيادة استثماراتها في موارد الليثيوم، فيما تواجه الشركات التي تفتقر إلى موارد عالية الجودة خطر الإقصاء.

وفي الوقت الذي يشتري فيه ياو شونجيه منجم مورو ليثيوم الأكبر في آسيا، يعزز من قدرته على المنافسة مع عمالقة التعدين. ومع استثمار مبالغ ضخمة في عمليات الاستحواذ، تظهر ضغوط التمويل على شركة شينغشين ليثيوم من جديد.

الاستحواذ على منجم مورو ليثيوم على أربع مراحل

يقع منجم مورو ليثيوم في يانجيانغ، سيتشوان، ويقع ضمن تكوينات الليثيوم والبيم في منطقة جيايتيكا. يقع المنجم على “حزام الليثيوم الآسيوي”، وهو من المناطق الرئيسية لموارد الليثيوم في البلاد، ويضم العديد من عمالقة صناعة الليثيوم مثل نينديا تايما (SZ: 300750) وتينكي ليثيوم.

تشير تصاريح التعدين الصادرة من وزارة الموارد الطبيعية في أكتوبر 2024، وتقارير مركز تقييم احتياطيات الموارد المعدنية في سيتشوان، إلى أن إجمالي الموارد المكتشفة من خام المنجم يقدر بحوالي 61.095 مليون طن، مع احتياطي لليثيوم الأكسيدي يصل إلى 989,600 طن، بمعدل تركيز متوسط 1.62%، وهو أعلى بكثير من متوسط مستوى مناجم الليثيوم الصلبة في البلاد، ويُعتبر “أكبر منجم ليثيوم صلب مفحوص حتى الآن في آسيا”.

حاليًا، يملك شركة هويونغ للتعدين حقوق استكشاف المنجم بشكل حصري. واستحواذ شركة شينغشين ليثيوم بالكامل على هويونغ للتعدين يعكس اهتمامها الكبير بموارد المنجم الغنية بالليثيوم.

في عام 2020، كانت شركة شينغشين ليثيوم قد بدأت في استهداف هويونغ للتعدين، حيث استحوذت عبر شركة تابعة لها، شينغتون ليثيوم، على 15.10% من أسهم المنجم، بتكلفة تقارب 2.624 مليار يوان، مما مكنها من تأمين حقوق موارد مورو ليثيوم بشكل مبدئي.

وفي النصف الثاني من عام 2025، زادت شينغشين ليثيوم من وتيرة عمليات الاستحواذ، حيث قامت بصفقتين رئيسيتين.

في سبتمبر، اشترت شركة شينغشين ليثيوم 21% من أسهم شركة تشيشنغ للتعدين مقابل 1.456 مليار يوان، مما رفع حصتها في شركة تشيشنغ إلى 70%. وكانت شركة تشيشنغ تمتلك حينها 70.97% من أسهم شركة هويونغ، مما أدى إلى زيادة حصة شينغشين ليثيوم غير المباشرة في هويونغ بشكل كبير.

وفي ديسمبر من نفس العام، استحوذت شركة تينكي ليثيوم على باقي أسهم شركة تشيشنغ مقابل 2.08 مليار يوان نقدًا، مما مكنها من السيطرة الكاملة على شركة تشيشنغ، وبالتالي، حصلت بشكل غير مباشر على 70.97% من أسهم هويونغ، مع إضافة 15.10% التي كانت تمتلكها سابقًا، ليصل إجمالي حصتها إلى 86.07%.

توسع شركة شينغشين ليثيوم عالميًا (المصدر: الموقع الرسمي للشركة)

وفي 4 فبراير من العام الحالي، أطلقت الشركة آخر جولة استحواذ، حيث استثمرت 1.26 مليار يوان لشراء 13.9% من أسهم شركة هويونغ. وبناءً على التقييم، بلغت قيمة الشركة المستهدفة 9 مليارات يوان. بعد إتمام الصفقة، ستسيطر شركة شينغشين ليثيوم على 100% من شركة هويونغ، مما يمنحها السيطرة الكاملة على منجم مورو ليثيوم، أحد الموارد عالية الجودة.

وأعلنت شركة شينغشين ليثيوم في بيانها أن الشركة ستستفيد بشكل كامل من خبرتها في تطوير مشاريع مناجم الليثيوم في المناطق ذات الارتفاعات العالية في سيتشوان، وستسعى بسرعة لتطوير منجم مورو ليثيوم، بهدف زيادة معدل الاعتماد على مواردها من الليثيوم بشكل كبير، وتشكيل نظام إمداد مستقر وموثوق به.

العملاق الغامض وراء العمليات

إن استحواذ شركة شينغشين ليثيوم على منجم مورو ليثيوم بمبلغ 7.4 مليار يوان هو نتيجة لجهود العملاق الغامض في التعدين ياو شونجيه.

وُلد ياو شونجيه عام 1967 في لونغيان بمقاطعة فوجيان، وهو من نفس المنطقة التي ينتمي إليها مؤسس شركة ByteDance، Zhang Yiming، ومؤسس Meituan، Wang Xing، وشخصية رئيسية في Zijin Mining، Chen Jinghe. في عام 1991، سافر ياو مع أخيه وأخته إلى Shenzhen للعمل، وبدأ حياته كمندوب مبيعات في شركة معدات تصوير. في عام 1993، قرر ياو أن يترك العمل كعامل بسيط، وبدأ مشروعه الخاص، مؤسسًا شركة Shenzhen Xiongzhen للاستثمار.

ما هو مصدر أموال ياو شونجيه لتمويل شركاته، وما هي الشركات التي استثمر فيها، وكم ربح؟ كل ذلك لا يزال لغزًا. ما يمكن ملاحظته هو أنه بعد خمس سنوات فقط، استحوذ على حوالي 40% من أسهم شركة لونغزو (SH: 600711) بمبلغ 40 مليون يوان، وأصبح رئيس مجلس إدارتها. وكان عمره حينها 31 عامًا.

لاحقًا، غير اسم شركة لونغزو إلى مجموعة Xiongzhen. تحت قيادته، توسعت أعمال المجموعة لتشمل العقارات، والآلات الذكية للبيع، وغيرها من القطاعات. لكن بحلول عام 2005، كانت إيرادات المجموعة حوالي 17 مليون يوان، وخسرت 110 ملايين يوان. وفي نفس العام، انخفض سعر سهم الشركة إلى حوالي 1 يوان للسهم، وتعرضت لعملية “*ST”.

في عام 2007، بدأ ياو شونجيه التحول، ودخل بشكل رسمي مجال التعدين. وفي نفس العام، وبفضل علاقاته مع Chen Jinghe، استحوذ على 42% من أسهم شركة Sanfan Mining في يويشيو بمقاطعة فوجيان. وفي عام 2008، استحوذ على 60% من شركة Xingsheng Mining. ثم غير اسم المجموعة إلى Xiongzhen Mining، وبعد عامين، أصبحت تعرف باسم Shengtun Mining (بقيمة سوقية تقارب 50 مليار يوان حالياً).

وفي عام 2019، عاد ياو شونجيه إلى لعبة رأس المال، حيث ضخ أصوله الممتازة في شركة Shengtun Lithium بقيمة 923 مليون يوان، وغيّر اسم الشركة إلى Shengxin Lithium، ليدخل سوق بطاريات الليثيوم الجديدة (حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لشينغشين ليثيوم حوالي 40 مليار يوان).

ومن ثم، استمر ياو في عمليات الشراء والدمج، ليبني “برج صناعة الليثيوم”، ومنجم مورو ليثيوم هو أحدث “طوبة” في هذا البرج.

من خلال الاستحواذات والمشاركة في الشركات، وسعت شركة شينغشين ليثيوم من وجودها في مشاريع الموارد على مستوى العالم، حيث تمتلك شركة أونينو للتعدين في Sichuan منجم Yelonggou لليثيوم، وحقوق استكشاف منجم ليثيوم متعدد المعادن في Sun River Mouth. ومنجم Yelonggou يضم احتياطي لليثيوم الأكسيدي يقدر بـ 169,500 طن. وتمتلك شركة شينغشين ليثيوم في زيمبابوي 40 من حقوق التعدين لمعادن نادرة، و5 حقوق رئيسية لليثيوم الأكسيدي، بكمية تصل إلى 88,500 طن. بالإضافة إلى ذلك، تملك الشركة حقوق التشغيل المستقلة لبحيرة الملح SDLA في الأرجنتين، وعدة مشاريع استكشاف لبحيرات الملح.

رغم أنه عملاق حقيقي في التعدين، إلا أن ياو شونجيه يظل متواضعًا جدًا، ويعمل خلف الكواليس فقط. لاحظت شبكة الطاقة الصينية أن شركة شينغشين ليثيوم يديرها حاليًا Zhou Yi كرئيس مجلس إدارة، وDeng Weijun كمدير عام، بينما يتولى 熊波 رئاسة مجلس إدارة شركة تينكي للتعدين، وLong Shuang كمدير عام، ولا يشغل ياو شونجيه أي منصب علني، ولا يشارك في فعاليات الشركتين بشكل علني.

التحايل على الأزمة المالية

الاستثمارات الضخمة التي يقوم بها ياو شونجيه في شراء المناجم أدت إلى ضغوط مالية على شركة شينغشين ليثيوم، حيث أن التدفق النقدي أصبح محدودًا.

حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، كانت السيولة النقدية للشركة تقترب من 2.56 مليار يوان فقط. وفي ديسمبر 2025 وفبراير 2026، ستحتاج الشركة إلى 3.28 مليار يوان لتمويل استحواذاتها على تشيشنغ وهويونغ. وفي الوقت نفسه، ارتفعت نسبة الدين إلى حوالي 50.34%، وهو أعلى مستوى لها منذ حوالي 14 عامًا، مما يعكس ضغطًا ماليًا واضحًا.

ومن الجدير بالذكر أن المشاكل المالية لشينغشين ليثيوم كانت موجودة منذ وقت سابق. ففي أغسطس 2024، أعلنت الشركة عن خطط لإدراج أسهمها في هونغ كونغ وجمع رأس مال. وقالت حينها إن الإدراج في هونغ كونغ يهدف إلى دعم استراتيجيتها العالمية، وتوسيع قنوات التمويل الدولية، وتعزيز صورتها العالمية ومكانتها التنافسية.

وفي الواقع، كان الهدف الرئيسي من طرح الشركة في هونغ كونغ هو حل الأزمة الديونية. لاحظت شبكة الطاقة الصينية أن النصف الأول من عام 2024 شهد انخفاضًا في الإيرادات إلى 2.579 مليار يوان، بانخفاض 45.80% على أساس سنوي، وخسارة قدرها 187 مليون يوان، بعد أن كانت تحقق أرباحًا بقيمة 611 مليون يوان في نفس الفترة من العام السابق. وحتى نهاية النصف الأول من عام 2024، زادت ديون الشركة قصيرة الأجل بنسبة 33.16%، وطويلة الأجل بنسبة 39.08%، وزادت الالتزامات غير المتداولة المستحقة خلال سنة بنسبة 19.33%.

تغيرات الديون لشركة شينغشين ليثيوم (المصدر: التقارير المالية)

ومع ذلك، فإن هذا الضغط المالي ليس مشكلة كبيرة بالنسبة لخبير رأس المال ياو شونجيه. ففي 31 أكتوبر 2025، أعلنت الشركة عن إلغاء خطة التمويل عبر سوق هونغ كونغ، واستبدالها بزيادة رأس مال خاصة من خلال إدخال شركتي Zhongchuang Innovation وHuayou Holdings، وهما من عمالقة الصناعة التي تتجاوز أصولها تريليون يوان.

وهذا يمثل “ضربة مزدوجة” لياو شونجيه وشينغشين ليثيوم.

من ناحية، يخفف من الأزمة المالية للشركة. وفقًا لخطة زيادة رأس المال، ستستثمر كل من Zhongchuang Innovation وHuayou Holdings 945 مليون و1.128 مليار يوان على التوالي، وهو ما يمثل فرصة ذهبية للشركة التي كانت تعاني من خسائر متتالية، وكأنه “قطرة مطر في موسم الجفاف”.

ومن ناحية أخرى، من خلال جذب المستثمرين الاستراتيجيين، يمكن لشينغشين ليثيوم تعزيز قدراتها التنافسية من خلال التعاون مع هاتين الشركتين العملاقتين. تعتبر Zhongchuang Innovation واحدة من أكبر مصنعي البطاريات في الصين، وتحتل المرتبة الخامسة عالميًا من حيث حجم شحنات البطاريات للطاقة في عام 2025، والرابعة في شحنات خلايا التخزين العالمية؛ أما Huayou Holdings، فهي تعمل في تطوير موارد الكوبالت والنيكل، والمعادن غير الحديدية، ومواد البطاريات، وإعادة التدوير، وتغطي سلسلة صناعة البطاريات الليثيوم الجديدة.

وفي ظل المنافسة الشرسة في صناعة مناجم الليثيوم، يشتري ياو شونجيه المناجم بأقصى ما يستطيع، ويزيد من معدل الاعتماد على الموارد الذاتية، ويعتمد على جذب شركاء استراتيجيين لتعزيز قوته. وفي دورة الطاقة والتعدين الجديدة، يظل ياو شونجيه لاعبًا ماهرًا، ومن المتوقع أن يثير المزيد من التقلبات في السوق، فانتظروا المزيد من المفاجآت.