Как купить золото наиболее выгодно? Глубокое сравнение пяти основных инвестиционных каналов по рискам и доходности

В эпоху растущих геополитических конфликтов и высокой инфляции всё больше инвесторов задумываются, где купить золото и как разместить этот традиционный безопасный актив. Но существует множество способов инвестировать в золото — от золотых слитков в руках до паспортных книжек на вашем банковском счёте и фьючерсных контрактов на биржах — с разными затратами, рисками и выгодами для каждого пути, и новички часто сбивают с толку от этих вариантов.

В этой статье мы разберём логику пяти основных каналов инвестирования в золото с практической точки зрения, чтобы помочь вам найти тот, который лучше всего соответствует вашему стилю.

Почему инвестиции в золото выросли за последние три года? Возможности, раскрытые в результате ценового движения

Рынок золота в 2022-2023 годах пережил резкие колебания. От максимума в $2,000 до минимума ниже $1,700, волатильность отражает глубокое влияние геополитических конфликтов и политики повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Но настоящий переломный момент наступил в 2024 году. Под влиянием растущих ожиданий снижения процентных ставок в США и рекордных покупок золота центральными банками по всему миру, золото начало сильный рост. Согласно данным, чистые покупки золота мировыми центральными банками в 2024 году достигнут 1 045 тонн, превышая отметку в 1 000 тонн три года подряд, и этот сильный институциональный спрос напрямую подтолкнул цены на золото и помог ему преодолеть ключевой пункт в 2 700 долларов.

В начале 2025-2026 годов эта волна роста становится ещё более угрожающей — цена золота пробила $5,600 на высоком уровне, а рост только в 2025 году достиг 64,72%. Это выступление заставило многих зрителей усидеть на месте.

Однако важно понимать, что факторы, влияющие на цены на золото, сложны и изменчивы, а краткосрочные тенденции часто трудно предсказать. Главное — найти правильную точку входа. Долгосрочным держателям следует сосредоточиться на использовании времени входа, тогда как краткосрочные трейдеры должны обладать сильными навыками анализа рынка и осведомлением о контроле рисков.

Задайте себе эти три вопроса, прежде чем инвестировать в золото

Прежде чем выбрать канал для покупки золота, важно уточнить свои инвестиционные цели. Разные цели определяют оптимальный выбор инструмента.

Первый вопрос: Какой длится мой инвестиционный цикл? Если планировка длится более 3 лет, акцент делается на сохранении и росте стоимости, а также на стабильности распределения активов. Если это среднесрочный срок на 3-6 месяцев, нужно балансировать ликвидность и стоимость. Если вы хотите быструю работу в течение дня или недели, вам нужно найти другой способ.

Вопрос 2: Какую волатильность я могу выдержать? физические колебания золота относительно мягкие, но неликвидные; Фонды ETF стабильны, но могут только скупать; Волатильность фьючерсов и CFD усиливается за счёт кредитного плеча, как и убытки. Уточнение вашей толерантности к риску — необходимое условие.

Вопрос 3: Какие транзакционные издержки я готов нести? физические золотые слитки требуют платы за хранение и платы за износ; Паспортная книжка должна нести риск валютного курса; ETF облагаются управленческими сборами; фьючерсы должны оплачивать стоимость передачи; CFD облагаются овернайт комиссией. Каждый из них оставляет отпечаток затрат на ваших доходах.

Матрица затрат, рисков и доходности пяти основных инвестиционных каналов

Чтобы сделать сравнение более интуитивным, мы используем шпаргалку, чтобы показать основные различия между различными инвестиционными подходами:

Эта таблица раскрывает основную логику:Инструменты с более низкими инвестиционными барьерами и более гибкой торговлей обычно имеют более высокий риск и требуют более сильных торговых навыков.

Физическое золото: богатство, к которому можно прикоснуться, активы, которые можно защитить

Где купить золотые физические продукты? Самые распространённые каналы — это банки и золотые склады.

Основное преимущество физического золота — «видимое и осяпаемое» — вы владеете реальными деньгами, не зависите от институционального кредита и обладаете высшей защитой в крайних случаях. В то же время физическое золото не имеет срока годности и может храниться бесконечно, а риска ликвидации нет.

Но цена тоже очевидна: Стоимость одной покупки составляет от 1% до 5%, потому что магазин золота добавляет сборы за бренд и сборы за обработку; Для хранения требуется профессиональное оборудование или сейфы, что требует дополнительных сборов за хранение; Самое фатальное — низкая ликвидность: явление «легко купить, но трудно продать» широко распространено, особенно мелкие граммы золота и памятные монеты, которые могут остыть при продаже.

Советы по покупке:

• Покупайте золотые слитки вместо памятных монет или аксессуаров, которые имеют крупный премиальный компонент, но низкую реализацию
• Приоритет отдаётся золотым слиткам, сертифицированным LBMA, которые проще монетизировать на международном рынке
• Обратиться в крупные банки, такие как Maybank, CIMB и Public Bank для покупки, со стандартизированными спецификациями, гарантированным качеством и идеальными механизмами обратного выкупа
• Рынок США рекомендует крупные банки, такие как JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и др.
• Вы можете выбрать HSBC или Hang Seng Bank в Гонконге

Сохранение счетов и сертификатов покупки являются важными документами для последующих сделок и не должны быть игнорированы.

Gold Passbook vs. Gold ETF: Без забот, но невыгодно

Золотая книжка пропуска («бумажное золото») — это по сути виртуальное золото, хранящееся в банке: вы платите деньги, но не берёте физический товар, и банк присылает вам паспорт. Преимущество такого подхода в том, что он устраняет проблемы с хранением, не нужно беспокоиться о краже, а сама транзакция удобнее, чем физический объект.

Однако золотые пропускные книжки сталкиваются с неизбежной проблемой:Валютный риск。 Международная цена золота номинирована в долларах США, и при покупке в ринггите она будет подвергаться колебаниям обменного курса; Если вы покупаете в долларах США, вам нужно заплатить стоимость обмена в начале. Стоимость любого варианта составляет около 1%, и эта стоимость повторяется с каждой транзакцией, а частые транзакции накапливают огромную нагрузку.

Золотые ETF (индексные фонды) Это другой вид «бумажного золота», когда вы покупаете акции фондов, отслеживающие цену золота через брокерские компании. Преимущества этого метода — отличная ликвидность, торговля T+0 и более прозрачные транзакционные издержки (обычно всего 0,25% комиссии плюс 0,25%-1% годовой комиссии за управление). Два золотых ETF в США, GLD и IAU, являются крупнейшими и имеют наименьшие ошибки отслеживания, и являются стандартом для многих учреждений и розничных инвесторов.

Ограничение ETF в том, что они могут открывать только длинные позиции и не короткие, то есть вы можете ставить только на рост цен на золото и не можете получить выгоду от этого падения.

Золотые фьючерсы: 24 часа в сутки, но требуют приверженности «доставке»

Фьючерсы на золото — это контракты, которые торгуются на основе цены золота в определённый момент будущего. Её привлекательность заключается в:

• Круглосуточная глобальная торговляCME в США, фьючерсные биржи в Европе и HKEX в Гонконге предлагают фьючерсы на золото, и инвесторы могут работать в любое время
• Двусторонняя торговля- Можно идти в длинную позицию (бычий — чтобы заработать) и короткую (медвежья — чтобы заработать)
• Усиление рычага——Оплата определённого процента маржи может контролировать стоимость контракта, значительно превышающую собственные средства, и теоретическая доходность увеличивается

Но эти преимущества приходятся за счёт:

• Фьючерсные контракты имеют дату истечения, после которой их необходимо физически доставить или перевести (своп). При смене позиции нужно оплачивать расходы на перевод, а суммарные расходы частых обменов значительны
• Кредитное плечо — это палка о двух концах: увеличивается не только прибыль, но и убытки. Небольшое колебание цен может привести к взрыву счёта
• Требует профессиональных навыков технического анализа и строгой дисциплины управления рисками

Фьючерсы подходят для инвесторов с определённым торговым опытом, способными выдерживать краткосрочную высокую волатильность и чётко оценивать риски левериджа.

Золотые CFD: Быстрый путь для малых игроков

Если фьючерсы — это «регулярная армия», то CFD — это «партизаны» — контракты, отслеживающие цену золота без обязательств по физической поставке.

Основные преимущества CFD по сравнению с фьючерсами:

• Чрезвычайно низкие затраты на вход, с 0,01 лота на открытие позиции, что эквивалентно одной сотой доли фьючерсов
• Нет срока истечения, держите столько, сколько хотите, без риска пассивного закрытия позиций
• Гибкие опции с кредитным плечом: можно выбрать 1x (эквивалент спот), 10x, 20x, 50x или даже 100x
• 24-часовая торговля с прозрачными комиссиями (обычно спреды + овернайт)

Недостатки столь же очевидны:

• Высокий кредитный плечо означает высокий риск, и один агрессивный ход может уничтожить счёт за считанные минуты
• Чёткое представление о рыночных тенденциях
• Овернайт взимают комиссии, а долгосрочные удержания накапливаются

Стоит отметить, что в США относительно консервативное отношение к CFD: большинство американских брокеров не предлагают услуги по торговле CFD, тогда как рынки в Гонконге и Малайзии относительно открыты и могут торговаться через регулируемые международные платформы, такие как IG Markets, Plus500 и eToro.

Пять самых простых ловушек по стоимости при покупке золота

Независимо от того, какой канал покупать золото, инвесторам нужно быть внимательными к скрытым затратам:

Ловушка 1: Сборы за бренд и сборы за обработку При покупке физического золота в золотом магазине торговцы часто скрывают комиссии за бренд и сборы за обработку в цене. Для слитков золота одинакового веса брендированные золотые слитки стоят на 10%–20% дороже обычного золота, но при реализации премии не взимаются.

Ловушка 2: Издержки валютного обмена игнорируются При покупке золотых изделий, номинированных в долларах США в юанях, юанях или гонконгских долларах, стоимость двустороннего обмена может достигать 1%–2%, что является расходом, который не стоит недооценивать.

Ловушка 3: Управленческие комиссии тихо поедают доход Комиссия за управление золотыми ETF кажется очень низкой (0,25%–1% в год), но если ежегодный рост цен на золото составляет всего 5%-10%, комиссия за управление поглощает половину дохода.

Ловушка 4: эффект сложных процентов от затрат на перенос Трейдеры фьючерсов несут расходы по роллингу позиций каждый раз при смене месяцев. Если вы часто меняете должность 12 раз в год, затраты накапливаются до значительной суммы.

Ловушка 5: Время чёрной дыры для оплаты за ночёвку Комиссии за овернайт для CFD могут показаться всего несколькими долларами в день, но если вы долго держите позицию, эти деньги могут тихо снизить вашу прибыль.

Дерево решений для инвестиций в золото: от новичка до продвинутого

Если вы консерватор (ищут безопасность и стабильность): Выбирайте между физическим золотом и золотым пропускной книжкой. Купите его один раз и храните на многие годы, и вам не нужно часто им управлять. Хотя стоимость высокая, психологическое давление минимально.

Если вы уравновешенный человек (хотите получать прибыль, но боитесь волатильности): Золотые ETF — ваш лучший выбор. Низкие комиссии, хорошая ликвидность, торговля T+0, отсутствие давления с левереджа. GLD и IAU в США особенно рекомендуются.

Если вы предприимчивый человек (способен выдерживать волатильность и стремиться к быстрой прибыли): Фьючерсы на золото и CFD — ваши инструменты. Разница в том, что фьючерсы подходят для инвесторов с достаточными средствами и готовыми принять поставку при погашении; CFD подходят инвесторам, которые хотят проверить почву с небольшими суммами и гибко корректировать своё кредитное плечо.

Если вы новичок и у вас ограниченные средства: Начните с золотых CFD. Низкий порог ($50 за открытие счета), гибкий и регулируемый кредитный вклад, множество платформ и международное регулирование. Изучайте анализ рынка и управление рисками с помощью CFD, чтобы получить опыт для последующих торгов фьючерсами. Некоторые платформы, например Mitrade, также предлагают бесплатные демо-аккаунты, позволяющие практиковаться бесплатно.

Резюме: Ключ к покупке золота — найти подходящее место

Инвестиционная стоимость золота определена, но «лучшее предложение» для покупки зависит от человека. Нет абсолютного лучшего выбора, есть тот, который лучше всего соответствует вашей толерантности к риску, времени и размеру капитала.

Консерваторы придерживаются надёжных границ, балансировщики ценят баланс между выгодами и затратами, а предприимчивые люди используют свои способности в колебаниях — каждый выбор разумен, если вы чётко понимаете себя.

С этого момента стоит сначала задать себе эти три вопроса, а затем следовать этому руководству по сравнению, чтобы изучить их один за другим — я уверен, вы найдёте наиболее подходящий путь инвестирования в золото для себя.