Circle та NVIDIA оприлюднять фінансові звіти цієї ночі, чи зможе наратив про ШІ знову «підтримати» ринок криптовалют?

Бейцзинь, 25 лютого ввечері до 26 лютого ранку, світові капітальні ринки зустрінуться з двома важливими гравцями, які пройдуть випробування їхніх результатів. Видавець стабільної криптовалюти USDC, Circle, опублікує свої останні фінансові показники перед відкриттям американської біржі; а гігант у галузі чіпів NVIDIA оприлюднить свої квартальні результати після закриття торгів у східному часовому поясі (25 лютого, 22:00 за Києвом).

У цей період посилення макроекономічної волатильності та слабкості настроїв у криптовалютному ринку одночасне появлення двох фінансових звітів не є ізольованою подією. Ринок загалом зосереджений на тому, як результати цих двох компаній вплинуть на ризикові активи. Інвестори оцінюють взаємозв’язки між циклом капіталовкладень у ШІ, перспективами прибутковості напівпровідників і зростанням бізнесу стабільних монет. Фінансові звіти Circle та NVIDIA можуть стати важливим вікном для спостереження за резонансом технологічного та криптовалютного ринків.

Звіт Circle: прорив стабільної монети під тиском відсоткових ставок

Як основний міст між криптовалютним світом і традиційною фінансовою системою, результати Circle не лише впливають на її власну ціну акцій, а й безпосередньо відображають стан ринку стабільних монет.

Основні фінансові показники:

Згідно з загальноприйнятими очікуваннями ринку, результати Circle цього кварталу будуть під великим тиском. Аналітики прогнозують прибуток на акцію у розмірі 0,35 долара США, що значно менше за 0,64 долара у третьому кварталі. За цим стоїть занепокоєння щодо залежності Circle від доходів із резервних фондів. З входженням Федеральної резервної системи у режим зниження ставок, відсотки, що генеруються активами, що підтримують USDC, зменшуються, що суттєво ускладнює прибутковість компанії та створює макроекономічний негативний фон.

Частка ринку USDC та точки зростання

Згідно з даними, обіг USDC вже повернувся до приблизно 74,7 мільярдів доларів, але його частка у всьому ринку стабільних монет зменшується: з 28,9% у третьому кварталі до приблизно 27,9%, тоді як Tether залишається домінуючим гравцем із майже 70% ринку.

Інвестори зосереджені на тому, чи зможе Circle продемонструвати зростання доходів без урахування відсотків. Нове партнерство з Polymarket, яке переносить транзакції на нативний USDC, може стати каталізатором зростання його ринкової капіталізації. Також важливий прогрес у розвитку їхньої мережі Layer 1 — Arc, яка вже обробила понад 150 мільйонів транзакцій у тестовому режимі. Чи зможе ця технологія перейти у виробничий режим і стати довгостроковим драйвером зростання — ключове питання для оцінки перспектив.

Настрій ринку та цінова динаміка

Звертає на себе увагу, що ціна акцій Circle після початкового зростання знизилася, і зараз вона значно відстала від максимуму червня 2025 року. Водночас, хедж-фонди створили значні короткі позиції, що робить їх одним із найбільш короткострокових об’єктів у криптовалютних акціях. Аналіз Matrixport показує, що така висока концентрація коротких позицій створює делікатну гру у період фінансових звітів: оскільки ринок не закладав високих очікувань, сильний результат може спричинити масове закриття коротких позицій і різке зростання цін.

Звіт NVIDIA: індикатор тренду AI та джерело ринкової волатильності

Якщо Circle уособлює «кровотік» (ліквідність) у криптовалютному світі, то NVIDIA — це «двигун» нинішнього буму технологій. Її фінансовий звіт є не лише тестом для ланцюга AI, а й глибоко впливає на настрій у криптовалютному ринку, відомому високим бета-ефектом.

Очікування та історичні закономірності

Передбачення щодо доходів NVIDIA за четвертий фінансовий квартал становлять 65 мільярдів доларів (з коливанням ±2%), а GAAP-валовий прибуток — близько 74,5%. Хоча ринок очікує сильних результатів, існує побоювання, що позитивні новини можуть виявитися «поганими» для ринку. Історія показує, що за останні чотири квартали, хоча три з них NVIDIA перевищувала очікування, її ціна на другий день після публікації звіту зазвичай знижувалася. Цінові опціони вказують на можливу волатильність до 6% цього тижня, що свідчить про напружену боротьбу між покупцями та продавцями.

Логіка підтримки криптовалют

Історично, перевищення очікувань у звітах NVIDIA піднімало ризиковий апетит глобальних ринків і покращувало настрій у періоди корекції криптовалют. Це не прямий потік капіталу, а швидше — через спільну тему «AI-нарративу». У сучасних макроекономічних умовах криптоактиви переоцінюються як активи з високим бета-ефектом. Якщо NVIDIA покаже сильний результат і дасть позитивний прогноз щодо капітальних витрат, це підтвердить високий попит на апаратне забезпечення для AI і підтримає довіру до технологічного сектору. Такий підйом ризик-апетиту часто поширюється і на біткоїн та інші основні криптовалюти, створюючи «захисний» ефект для настроїв.

Резонанс і гра: як криптовалютний ринок реагує на подвійний вплив?

На цьому етапі, одночасне оприлюднення фінансових звітів Circle і NVIDIA відповідає двом ключовим аспектам: внутрішній ліквідності та зовнішньому макроекономічному настрою.

Чи зможе AI-нарратив знову підтримати ринок?

Залежить від якості звіту NVIDIA. Якщо компанія перевищить очікування і зменшить побоювання щодо уповільнення капіталовкладень у AI, «AI-нарратив» знову стане сильним стимулом. Як зазначають у дискусіях на Gate Square, з розвитком AI-агентів і машинної торгівлі, біткоїн і цифрові активи можуть у майбутньому стати засобами збереження цінності в AI-економіці, що дає довгострокову перспективу для «захисту» крипторинку. Якщо ціна NVIDIA після звіту зросте, це може підштовхнути до зростання всього ринку ризикових активів і допомогти криптовалютам подолати недавню корекцію.

Чи зможе Circle зробити несподіваний прорив?

В порівнянні з NVIDIA, фінансовий звіт Circle — це «мінне поле» або «сюрприз-пакет». Через високий рівень коротких позицій, якщо компанія зможе довести прогрес у платіжному бізнесі, що компенсує негативний вплив відсоткових ставок і зберігає частку ринку USDC, це може викликати масове закриття коротких позицій і різке зростання цін. На момент підготовки матеріалу, криптовалютні акції у передторговельних сесіях вже зросли більш ніж на 2%. Якщо цей тренд збережеться і після офіційної публікації звіту, це підтримає ціни на стабільні монети та пов’язані з ними токени.

За даними платформи Gate станом на 25 лютого, ринок перебуває у типовому режимі «очікування фінансових звітів». Біткоїн коливається у межах 65 000–67 000 доларів, обсяг торгів зменшився, Ethereum тримається біля 1 900 доларів. На ринку деривативів ставки фінансування залишаються на багаторічних мінімумах, що свідчить про обережність учасників — вони не прагнуть відкривати великі позиції перед звітами і не бояться великих непередбачуваних рухів.

Висновок

Цього вечора і вночі результати Circle і NVIDIA будуть оприлюднені майже одночасно. Перший — стосується внутрішньої ліквідності та конкурентної позиції у криптовалютному світі, другий — визначає зовнішній макроекономічний настрій.

Для інвесторів це не просто публікація фінансових показників двох компаній, а ключовий момент для оцінки двох головних логік: «AI-нарративу» та «зростання стабільних монет». В умовах високих коротких позицій і слабких настроїв будь-який перевищення очікувань може стати поштовхом до відскоку; навпаки, невдачі — спричинять ще більшу волатильність. Яким би не був результат, резонанс між технологіями і криптовалютами визначить нову динаміку найближчих 24 годин.