Pandangan besar investasi 2026: Mencari peluang investasi di titik balik Kondratiev

Lima puluh tahun dan satu permainan catur, angin dan awan kembali bertemu waktu.

Siapa yang sadar terlebih dahulu saat angin dan awan bersatu? Perisai emas menyembunyikan pedang menunggu waktu subuh.

Tahun 2026, tahun kuda Bingwu. Melihat kembali dari titik waktu ini, kamu akan menemukan sebuah kebetulan yang menakjubkan: Menurut teori gelombang panjang Kondratiev, setiap 50-60 tahun siklus ekonomi, masa resesi dan masa pemulihan bertepatan di sini. Ini bukan sekadar pergantian halaman kalender, melainkan titik balik zaman, kekuasaan komputasi global sedang dirombak ulang, sistem mata uang internasional mempercepat rekonstruksi, dan rencana “Lima Tahun Ke-15” telah dimulai. Ketika akhir siklus lama dan awal siklus baru bertumpuk pada waktu yang sama, 2026 pasti menjadi tahun yang luar biasa.

Banyak orang khawatir bahwa setelah penggantian kepala Federal Reserve, kebijakan akan beralih ke keras, tetapi pendapat saya justru sebaliknya: Tahun 2026 tetap akan menjadi tahun pelonggaran global.

Ada tiga alasan:

Pertama, Amerika tidak bisa lepas dari dolar yang lemah. Pasar saham AS di posisi tinggi, tekanan penerbitan obligasi AS sangat besar, pemilihan tengah tahun 2026 mendekat, setiap kebijakan pengetatan bisa menjadi tetesan terakhir yang membebani unta.

Kedua, perlombaan senjata AI membutuhkan pelonggaran. Google, Meta, Amazon, Microsoft pada 2026 menghabiskan modal gabungan hingga 630 miliar dolar, rencana Genesis dan Pintu Ekonomi masing-masing miliaran. Investasi AI adalah mesin utama ketahanan ekonomi AS saat ini, siapa pun yang menjadi ketua Fed, tidak berani memutuskan jalur suplai darah ini secara sembarangan.

Ketiga, meskipun Fed mempertahankan kebijakan tunggu dan lihat di semester pertama (penurunan suku bunga pertama besar kemungkinan setelah Juni), sepanjang tahun masih ada ruang untuk sekitar dua kali penurunan suku bunga, sehingga lingkungan suku bunga secara keseluruhan condong ke pelonggaran.

Institusi utama global secara umum lebih optimis terhadap prediksi PDB 2026 dibandingkan 2025, pemulihan moderat menjadi konsensus. Lingkungan pelonggaran mendorong suku bunga yang lebih longgar, pemulihan ekonomi mendukung pemulihan fundamental, rantai logika ini mengarah pada satu kesimpulan yang jelas: 2026 adalah tahun besar bahan mentah.

Logam non-ferrous (tembaga, aluminium, seng, nikel) akan tetap aktif, dan aset komoditas seperti kimia juga layak menjadi fokus utama.

Bagi China, 2026 memiliki bobot yang lebih berat.

Ini adalah tahun pembukaan rencana lima tahun ke-15. Partai Komunis China menyebutkan bahwa pada 2035, modernisasi sosialisme harus tercapai secara dasar. Mundur ke belakang, tahun ke-14 adalah awal, tahun ke-16 adalah penutup, dan tahun ke-15 adalah masa perjuangan.

Mulai 2026, kita akan memasuki lima tahun penuh pengembangan dan kekuatan penuh.

Tren pertama: inovasi industri, hindari kompetisi internal yang merugikan

Rencana “Lima Tahun Ke-15” berulang kali menekankan satu kata kunci: inovasi industri. Pernyataan resmi menyebutkan, “Dalam konteks penyesuaian mendalam tata letak politik dan ekonomi global, serta persaingan antar negara yang semakin kompleks dan sengit, inovasi industri akan menjadi kunci utama untuk menghindari kompetisi internal yang merugikan dan menghadapi tekanan eksternal.”

Apa artinya ini? Era “8 miliar kemeja tukar satu pesawat” sedang berlalu. Pada 2025, meskipun di tengah perang tarif, surplus perdagangan China tetap di atas 1 triliun dolar, nilai tambah produk teknologi tinggi terus meningkat. Ketika produkmu menjadi sesuatu yang tidak bisa dibeli orang lain, dan tidak ada pengganti, uang akan menjadi berharga. Pendapat saya: Pada 2026, RMB akan menguat secara moderat, berfluktuasi di kisaran 6.5-6.8, sebagai hasil dari peningkatan industri.

Tren kedua: dorongan permintaan domestik, dari “investasi pada barang” ke “investasi pada manusia”

Ekspor pada 2025 sudah cukup kuat, tahun 2026 perlu mengandalkan permintaan domestik untuk “menguatkan”. Rencana “Lima Tahun Ke-15” pertama kali mengusulkan “menggabungkan investasi pada barang dan manusia”. Dulu membangun jalan dan pabrik adalah “investasi pada barang”, ke depan memberi subsidi untuk kelahiran anak, memperkuat jaminan sosial, menyediakan pelatihan keterampilan, semuanya adalah “investasi pada manusia”. Ini bukan hanya pergeseran kebijakan, tetapi juga penetapan ulang harga pasar konsumsi bernilai triliunan.

Tren ketiga: industri bernilai triliunan baru akan muncul dalam draft perencanaan

Setelah Sidang Nasional Rakyat Maret, draft resmi rencana “Lima Tahun Ke-15” akan diumumkan. Industri yang secara jelas menetapkan target pertumbuhan, bahkan angka spesifik, akan menjadi fokus investasi selama lima tahun ke depan. Melihat kembali “Lima Tahun Ke-14”: energi baru, fotovoltaik, tenaga angin, semikonduktor, berapa banyak yang menganggap ini hanya omong kosong? Kini, semuanya telah menjadi industri bernilai triliunan. Pada 2026, kisah yang sama akan terulang lagi.

Setelah membahas makro, mari beralih ke operasi konkret.

1. Pasar saham: tiga arah

Pertama, logika pemulihan. Dunia tetap longgar, ekonomi pulih secara moderat, permintaan bahan sumber daya dasar meningkat. Tembaga, nikel, perak, aluminium, termasuk minyak dan kimia, akan menunjukkan pergerakan bergiliran.

Kedua, logika penguatan RMB. Inovasi industri mendorong penguatan nilai tukar, mendukung bahan baku hulu seperti kimia dan kertas. Biaya bahan baku meningkat, akhirnya akan berpengaruh ke konsumsi. Jika perusahaan konsumsi menaikkan harga, margin laba bersih berpotensi meningkat. Proses ini tidak akan cepat, diperkirakan di semester kedua.

Ketiga, setelah draft “Lima Tahun Ke-15” keluar, industri strategis baru yang disebutkan akan menjadi garis utama spekulasi sepanjang tahun. Teknologi ruang angkasa, kuantum, manufaktur biologi, hidrogen, antarmuka otak-komputer, kecerdasan buatan yang nyata—ini bukan lagi konsep fiksi ilmiah, tetapi industri yang sedang “menyembuhkan diri dari kepompong”.

2. Produk perbankan dan keuangan: hasil tetap rendah

Hasil obligasi pemerintah 10 tahun pada 2026 berkisar 1.5%-1.8%, hasil produk perbankan juga di kisaran ini, batas atas sekitar 2%. Pengelolaan yang konservatif masih bisa dilakukan, tetapi jangan berharap terlalu tinggi.

3. Emas: fluktuasi di posisi tinggi, ritme adalah kunci

Emas kemungkinan besar akan tetap di posisi tinggi, tetapi kenaikannya tidak terlalu optimis. Harga 5000 dolar per ons, sulit meniru lonjakan dua kali lipat tahun lalu.

Dukungan tetap ada: proses de-dolarisasi belum berhenti, pembelian emas oleh bank sentral global terus berlangsung, bayang-bayang konflik geopolitik belum hilang (Iran masih menggantung, perang Rusia-Ukraina belum usai).

Namun, variabel baru tidak boleh diabaikan: pertama, ketidakpastian kebijakan akibat pemilihan tengah tahun AS; kedua, pemulihan ekonomi global akan mengalihkan dana; ketiga, banyaknya keuntungan yang direalisasikan, banyak orang akan menjual saat sudah cukup untung, menekan kenaikan harga emas.

Investasi emas di 2026 harus menyesuaikan ritme: jual tinggi, beli rendah, dan berhenti saat sudah mendapatkan keuntungan. Jangan pernah berpikir “menambah posisi di posisi tinggi dan tidak bergerak lama”, karena sangat mudah terjebak di posisi tinggi.

Kesempatan di 2026 tersembunyi dalam ketidakpastian, risiko akan datang bersamaan dengan peluang:

Ritme kebijakan Fed: penurunan suku bunga pertama kemungkinan setelah Juni, pasar semester pertama mungkin mengalami gelombang “harapan dan kenyataan”.

Tekanan kenaikan hasil obligasi AS 10 tahun: hasilnya masih berpotensi naik, sekitar 4.3% di akhir tahun.

Risiko volatilitas tinggi emas: koreksi 20%-30% adalah normal dalam pasar bullish.

Black swan geopolitik: setelah Venezuela, Iran masih menggantung, kejadian tak terduga apa pun bisa mengguncang pasar.

Tahun 2026, tahun kuda Bingwu. Ini adalah akhir dari siklus lama dan awal dari perjalanan baru.

Dari perubahan kebijakan Federal Reserve dan likuiditas global, dari siklus ekonomi makro yang pulih hingga rencana “Lima Tahun Ke-15”, dari revolusi teknologi berbasis AI hingga permainan mata uang di balik emas… semua ini menyusun inti dari siklus ekonomi baru ini.

Akhirnya, saya tutup dengan satu kalimat dari Ding Yuan Ying: “Tuhan adalah jalan, jalan mengikuti alam, seperti Buddha.”

Dunia tidak akan berubah karena harapanmu, tetapi kamu bisa memilih berada di tempat yang diizinkan keberadaannya.

Berlari di tahun kuda, semoga kamu memiliki pandangan yang jauh seperti kuda, dan kesabaran seperti penunggangnya. Dalam gelombang pasar yang bergelombang, atur ritme, dan maju dengan mantap.