Чому сьогодні знизилися американські акції: розбір ідеальної бурі з побоювань щодо технологій та м'якості ринку праці

Ринок США сьогодні зазнав значних продажів, що свідчить про зростаючу тривогу інвесторів щодо перспектив технологічного сектору та погіршення стану ринку праці. Індекс S&P 500 знизився на 1,30%, індекс Dow Jones — на 1,25%, а Nasdaq 100 — на 1,49%, що стало ще однією болісною сесією для акцій, оскільки цей тиждень різко прискорив спад.

Падіння технологічних гігантів: як Qualcomm та Alphabet спричинили широкий розпродаж

Технологічні акції очолили падіння, особливо під тиском виробників чипів. Qualcomm впала більш ніж на 8% після оголошення про слабкіше за очікування прогноз доходів за другий квартал у розмірі 10,2–11,0 мільярда доларів, що не досягло консенсусних очікувань у 11,18 мільярда доларів. Цей розчаровуючий прогноз спричинив коливання у всьому сегменті напівпровідників, тягнучи вниз колег, таких як Marvell Technology (зниження на 3%), Advanced Micro Devices (зниження понад 2%), NXP Semiconductors (зниження понад 2%) та Western Digital (зниження понад 2%).

Великі технологічні гіганти з “Величної Сімки” також зазнали суттєвих втрат. Alphabet знизився більш ніж на 4% після повідомлення, що капітальні витрати на 2026 рік складуть 175–185 мільярдів доларів — значно перевищуючи очікування аналітиків у 119,5 мільярдів доларів. Спостерігачі ринку побоюються, що така агресивна стратегія капітальних витрат може звузити вільний грошовий потік компанії. Amazon.com, Microsoft і Tesla знизилися більш ніж на 3%, тоді як Nvidia, Apple і Meta Platforms зафіксували менші, але все ще значущі зниження менш ніж на 1%.

Ослаблення ринку праці трясе довіру інвесторів

Крім проблем технологічного сектору, тривожні дані ринку праці посилили розпродаж. Challenger повідомив, що звільнення у січні зросли на 117,8% у порівнянні з минулим роком і склали 108 435 посад — найвищий січневий показник з 2009 року. Цей сигнал корпоративного скорочення викликав страх серед інвесторів, звиклих до стабільної ситуації з працевлаштуванням.

Додаткові тривожні сигнали надійшли з даних тижневих заявок на отримання допомоги по безробіттю, які зросли на 22 000 і склали 231 000, що є максимумом за 8 тижнів і перевищує очікування економістів у 212 000. Ще більш тривожною є несподівана скорочення кількості вакансій у грудні за даними опитування JOLTS, яке зменшилося на 386 000 і склало 6,542 мільйонів — найнижчий рівень за 5,25 року і значно нижче очікуваного зростання до 7,250 мільйонів. Цей трійний удар слабкості ринку праці викликав переоцінку економічної стійкості.

Голова Федеральної резервної системи Ліза Кук підтвердила жорстку позицію центробанку, знову підтримавши рішення минулого тижня залишити ставки без змін. “Ми тепер бачимо ризики, спрямовані до підвищення інфляції,” — заявила вона, додавши, що “після майже п’яти років інфляції вище цільового рівня, важливо зберегти нашу довіру, повернувшись до дезінфляційного курсу.”

Ралі по облігаціях і крах криптовалют: втеча до безпеки

Розпродаж акцій спричинив класичну втечу до безпеки на ринку облігацій. Казначейські облігації на 10 років піднялися до максимуму за 2,5 тижні, а дохідність знизилася на 6,2 базисних пункти до 4,212% — досягнувши 1-тижневого мінімуму у 4,208%. Зниження очікувань інфляції додало додаткового позитиву, оскільки інфляційна ставка за 10 років знизилася до 2,318%, що є мінімумом за 1 тиждень.

Європейські державні облігації також зросли: дохідність німецького 10-річного бунда знизилася на 1,2 базисних пункти до 2,848%, а дохідність британського 10-річного гільта — на 0,8 базисних пункти до 4,538%.

Тим часом, криптовалюти зазнали різкого розвороту. Біткоїн впав більш ніж на 7%, до рівня за 1,25 року, оскільки негативний імпульс прискорився по всіх цифрових активів. Від початку року криптовалюта знизилася приблизно на 45% від свого рекордного максимуму в жовтні. Додатково до песимістичних настроїв, потоки інвестицій у спотові Bitcoin ETF різко зменшилися: за даними Bloomberg, за минулий місяць було викуплено приблизно 2 мільярди доларів, а за попередні три місяці — понад 5 мільярдів доларів виведено.

Акції, пов’язані з криптовалютами, повторювали слабкість Bitcoin. MicroStrategy впала більш ніж на 12%, очоливши списки найбільших програшів Nasdaq, Marathon Digital Holdings — знизилася більш ніж на 10%, Coinbase Global — на 8%, а Galaxy Digital Holdings і Riot Platforms — на понад 5%.

Хто виграв і програв: хто отримав вигоду від сьогоднішніх коливань?

Крім руйнування технологічного сектору, значні провали у прибутках сприяли падінню ринку. Fluence Energy впала на 24% після звіту про скоригований EBITDA за перший квартал у розмірі 52,1 мільйона доларів, що гірше за очікування у 27,1 мільйона доларів. Estee Lauder знизилася на 21% — найбільший спад серед компаній S&P 500 — після прогнозу повного року скоригованого прибутку на акцію у 2,05–2,25 долара, що нижче за консенсус у 2,17 долара.

Інші розчарування у прибутках включають IQVIA Holdings (зниження на 8% через прогноз EPS 2026 року нижче очікувань), Ares Management (зниження на 8% після провалу у Q4), Cummins Inc (зниження на 7% через нижчий за очікуваннями прибуток), Eli Lilly (зниження на 7% через конкуренцію з дешевшими препаратами для схуднення), і Crown Castle (зниження на 6% після невтішних прогнозів EBITDA).

Однак не всі компанії зазнали поразки. McKesson Corp стала найбільшим зростанням у S&P 500, піднявшись на 16% після перевищення очікувань за квартальними результатами і підвищення прогнозу на рік. Corpay виросла на 11% після кращих за очікуваннями доходів за Q4, Align Technology — на 10% завдяки сильним квартальним результатам, а Hershey — на 7% на тлі позитивних прогнозів на рік і хороших результатів за Q4. ARM Holdings піднялася на 4% після підвищення рейтингу від New Street Research.

На що слід звернути увагу інвесторам: сезон звітів і ймовірність зниження ставок

Цього тижня в календарі з’явиться ще 150 компаній з S&P 500, які мають оприлюднити квартальні результати. Попередні дані дають підстави для оптимізму щодо якості прибутків: з 237 компаній, що вже звітували, 81% перевищили очікування. За даними Bloomberg Intelligence, прибутки S&P 500 у четвертому кварталі зростуть на 8,4% — це десятий поспіль квартал з ростом порівняно з минулим роком. Вилучаючи технологічну “Величну Сімку”, зростання прибутків у Q4 очікується на рівні 4,6%.

Щодо монетарної політики, фінансові ринки наразі закладають ймовірність у 25% зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні Федеральної резервної системи 17-18 березня. Європейський центральний банк залишив ставку депозиту без змін на рівні 2,00%, а Банк Англії утримував свою політичну ставку на рівні 3,75% у голосуванні 5-4, при цьому губернатор Бейлі натякнув на можливість зниження у майбутньому за сприятливих економічних даних.

На міжнародному рівні слабкість ринку поширилася за межі США. Євростокс 50 упав на 1,19%, Shanghai Composite — на 0,64%, а Nikkei 225 — на 0,88%. Ослаблення економічних даних додало глобальних побоювань щодо зростання, зокрема, зменшення роздрібних продажів у зоні євро на 0,8% місяць до місяця — найбільше за 2,25 роки, хоча частково компенсоване несподіваним зростанням німецьких промислових замовлень на 7,8%.

Наступного тижня опитування споживчої довіри університету Мічигану у п’ятницю додасть додаткового розуміння настроїв домогосподарств у контексті сьогоднішніх коливань ринку та зростання кількості звільнень.