Купить криптовалюту
Оплатить в
USD
Купить и Продажа
HOT
Покупайте и продавайте криптовалюту через Apple Pay, карты, Google Pay, банковские переводы и т. д
P2P
0 Fees
Нулевые комиссии, более 400 способов оплаты и простая покупка и продажа криптовалюты
Gate Card
Криптовалютная платежная карта, обеспечивающая бесперебойные глобальные транзакции.
Торговля
Тип торговли
Спот
Торгуйте криптовалютой свободно
Премаркет
Торгуйте новыми токенами до их официального листинга
Маржа
Увеличьте свою прибыль с помощью кредитного плеча
Конвертация и блочная торговля
0 Fees
Торгуйте любым объемом без комиссий и проскальзываний
Alpha
Points
Получите перспективные токены в упрощенной ончейн-торговле
Токены с кредитным плечом
Получите простой доступ к позициям с кредитным плечом
Фьючерсы
Фьючерсы
Сотни контрактов, рассчитанных в USDT или BTC
Опционы
HOT
Торги опционами Vanilla в европейском стиле
Единый счет
Увеличьте эффективность вашего капитала
Демо-торговля
Начало фьючерсов
Подготовьтесь к торговле фьючерсами
Фьючерсные события
Участвуйте в мероприятиях и выигрывайте щедрые награды
Демо-торговля
Используйте виртуальные средства для торговли без риска
Earn
Запуск
CandyDrop
Собирайте конфеты, чтобы заработать аирдропы
Launchpool
Быстрый стейкинг, заработайте потенциальные новые токены
HODLer Airdrop
Удерживайте GT и получайте огромные аирдропы бесплатно
Launchpad
Будьте готовы к следующему крупному токен-проекту
Alpha Points
NEW
Торгуйте ончейн активами и получайте награды аирдропа!
Фьючерсные баллы
NEW
Зарабатывайте баллы и получайте награды аирдропа
Инвестиции
Simple Earn
Зарабатывайте проценты с помощью неиспользуемых токенов
Автоинвест.
Автоинвестиции на регулярной основе.
Бивалютные инвестиции
Покупайте дешево и продавайте дорого, чтобы получить прибыль от колебаний цен
Мягкий стейкинг
Получайте вознаграждения с помощью гибкого стейкинга
Криптозаймы
0 Fees
Заложите одну криптовалюту, чтобы занять другую
Центр кредитования
Единый центр кредитования
VIP-центр богатства
Настроенное вами управление капиталом способствует росту ваших активов
Управление частным капиталом
Индивидуальное управление активами для роста ваших цифровых активов
Количественный фонд
Лучшая команда по управлению активами поможет вам получить прибыль без лишних хлопот
Стейкинг
Делайте стейкинг криптовалюты, чтобы заработать на продуктах PoS
Стейкинг BTC
HOT
Стейкайте BTC и зарабатывайте 10% годовых
Минтинг GUSD
Используйте USDT/USDC чтобы минтить GUSD для доходности на уровне казначейских облигаций
Еще
Рекламные акции
Промоакции
Присоединяйтесь к мероприятиям и выигрывайте крупные денежные призы и эксклюзивные товары
Реферал
20 USDT
Заработайте 40% комиссии или награды до 500 USDT
Анонсы
Анонсы о новых листингах, мероприятиях, обновлениях и т. д.
Блог Gate
Статьи о криптоиндустрии
VIP-услуги
Огромные скидки на комиссии
Подтверждение наличия резервов
Gate обещает 100% доказательство резервов
Партнеры
Наслаждайтесь эксклюзивными комиссионными и получайте высокую прибыль
Управление активами
NEW
Универсальное решение для управления активами
Институциональный
NEW
Профессиональные решения для институциональных инвесторов в цифровые активы
Внебиржевые банковские переводы
Ввод и вывод фиатных денег
Брокерская программа
Щедрые механизмы скидок API
Gate Vault
Держите свои активы в безопасности
Эволюция децентрализованной торговли: Какие платформы DEX меняют лицо DeFi в 2025 году?
Ландшафт DeFi меняется — что это значит для трейдеров
Рынок криптовалют претерпел драматические изменения с 2024 года: одобрение спотовых ETF на биткоин и майнинг биткоина в апреле стали ключевыми моментами. Но, возможно, для трейдеров более важной стала тихая революция внутри децентрализованных финансов (DeFi). Активность на платформах децентрализованных бирж (DEX) резко выросла с конца 2023 года, преодолев важный барьер в $100 миллиардов( в общем заблокированном объеме (TVL). В отличие от концентрированной эйфории лет 2020–21, когда доминировала DeFi-лета, нынешний цикл рассказывает другую историю: взрывной рост уже не ограничен только Ethereum.
Сегодня платформы DEX работают на нескольких блокчейн-сетях — от Tron и Solana до решений второго уровня (L2), BNB Chain и даже протоколов, нативных для биткоина. Эта диверсификация говорит о чем-то фундаментальном: трейдеры требуют альтернатив централизованным платформам, и децентрализованные биржи отвечают этим требованиям.
От централизованного контроля к пиринговой силе: понимание революции DEX
Прежде чем перейти к конкретным платформам, стоит понять, чем децентрализованные биржи принципиально отличаются от своих централизованных аналогов.
Представьте централизованную биржу как банк: она хранит ваши деньги, управляет вашими активами и обеспечивает сделки через свою инфраструктуру. Вы доверяете одному институту хранение и контроль.
DEX работает скорее как рынок. Вместо банка, управляющего транзакциями, трейдеры взаимодействуют напрямую друг с другом. Вы сохраняете контроль над своими приватными ключами, сами выполняете транзакции и закрываете сделки через смарт-контракты. Нет посредника, который держит ваши активы или решает, пройдет ли ваша сделка.
Эта разница очень важна:
Однако эта свобода сопряжена с ответственностью. Трейдеры DEX должны самостоятельно управлять безопасностью транзакций, разбираться в механике смарт-контрактов и самостоятельно учитывать риски проскальзывания.
Ведущие платформы DEX: обзор рынка 2025 года
) Uniswap: пионер остается лидером
Текущие показатели ###на конец 2025(:
Uniswap кардинально изменил децентрализованную торговлю с запуском в ноябре 2018 года. Вместо ордерных книг он представил автоматизированных маркетмейкеров )AMMs( — механизм, при котором трейдеры совершают сделки против пулов ликвидности, а не друг against друга. Эта инновация избавила платформу от проблемы холодного старта, которая мешала ранним DEX.
Гениальность Uniswap — в простоте: поставщики ликвидности вносят пары токенов в пулы и зарабатывают пропорциональные торговые сборы. Трейдеры покупают и продают против этих пулов по ценам, определяемым алгоритмическими формулами. Токен управления UNI позволяет сообществу голосовать за обновления протокола.
Экосистема Uniswap значительно выросла. В версии V3 появилась функция концентрированной ликвидности, позволяющая поставщикам указывать ценовые диапазоны, что повышает эффективность капитала. Сегодня у Uniswap более 300 интеграций с DeFi и 100% времени работы с момента запуска. Его открытая архитектура породила множество форков и вдохновила конкурентов на всех крупных блокчейнах.
) Raydium: доминирующая биржа Solana
Текущие показатели:
Запущена в феврале 2021 года, Raydium решает конкретные проблемы Ethereum DeFi: высокие комиссии и задержки транзакций. Построена на высокой скорости Solana, Raydium обеспечивает подтверждения за микросекунды и минимальные транзакционные издержки.
Что отличает Raydium — глубокая интеграция с ордербуком Serum DEX. Эта архитектура позволяет ликвидности течь в обе стороны между протоколами: пользователи Raydium получают доступ к Serum, а трейдеры Serum — к пуллам AMM Raydium. Такая совместимость показывает, как современные DeFi-платформы могут сотрудничать, а не конкурировать.
Токен RAY выполняет функции управления, оплаты комиссий и наград поставщикам ликвидности. Платформа продолжает расширять экосистему DEX на Solana, удерживая позицию основного обменника сети.
$832 PancakeSwap: самый ликвидный хаб BNB Chain
Текущие показатели:
Запущена в сентябре 2020 года, PancakeSwap стал самым быстрорастущим DEX на BNB Chain благодаря скорости и низким комиссиям сети. Токен CAKE выступает как в роли управления, так и в качестве наградного механизма, участники голосуют и участвуют в лотереях.
Эволюция PancakeSwap отражает зрелость DeFi. Расширившись за пределы BNB Chain на Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base и zkSync Era, он стал кроссчейн-обменником с ликвидностью более $1,09 млрд. Эта стратегия — часть общего тренда: доминирование одного блокчейна уходит в прошлое.
$597 Curve Finance: специалист по торговле стейбкоинами
Текущие показатели:
Основан Майклом Егоровым в 2017 году, Curve специализируется на узком сегменте — торговле стейбкоинами за стейбкоины. Когда трейдеры меняют USDC на DAI или USDT, алгоритм Curve минимизирует проскальзывание $139 slippage( по сравнению с универсальными AMM.
Этот фокус оказался очень своевременным. Стейбкоины — самый практичный кейс использования криптовалют, а протокол Curve захватывает огромный объем благодаря специализации. Расширение на Avalanche, Polygon и Fantom показывает, как узкоспециализированные протоколы могут масштабироваться по экосистемам, сохраняя конкурентное преимущество.
Токен CRV управляет протоколом и получает часть торговых сборов, создавая стимулы для разработчиков и участников голосования.
) dYdX: деривативы без посредников
Текущие показатели:
dYdX — это совершенно другая категория DEX: деривативы и торговля с кредитным плечом. Запущен в июле 2017 года, изначально предлагал маржинальную торговлю и кредитование на Ethereum L1, затем развился до поддержки бессрочных контрактов — фьючерсов без срока истечения.
Эта амбиция отличает dYdX от спотовых DEX. Используя решение StarkWare StarkEx второго уровня, dYdX достигает более быстрой реализации и меньших комиссий, оставаясь при этом некостодиальной платформой. Пользователи никогда не теряют контроль над приватными ключами, получая 30-кратное кредитное плечо по основным парам — функцию, обычно доверяемую централизованным биржам.
Токен DYDX обеспечивает управление и стейкинг, голосование по параметрам протокола и получение части торговых сборов.
Balancer: инновации в портфельном AMM
Текущие показатели:
Запущен в 2020 году, Balancer расширил концепцию AMM за счет пулов с более чем двумя токенами. “Balancer Pools” могут содержать 2–8 различных токенов, одновременно выступая как биржи и автоматические менеджеры портфеля.
Представьте пул с 20% BTC, 40% ETH, 20% USDC и 20% LINK. По мере изменения цен пул автоматически ребалансируется — продавая выросшие активы и покупая упавшие. Поставщики ликвидности зарабатывают на комиссиях, а их портфель сохраняет целевые пропорции, превращая пассивное инвестирование в активное управление.
Голосование по токенам BAL стимулирует предоставление ликвидности и позволяет сообществу голосовать за структуру комиссий и набор поддерживаемых токенов.
SushiSwap: альтернативы с сообществом
Текущие показатели:
Запущен в сентябре 2020 года анонимными разработчиками, SushiSwap изначально был форком Uniswap — по сути, скопировал код Uniswap для работы на Ethereum. Вместо технологического соревнования, платформа конкурировала за стимулы: токены SUSHI предлагали более щедрые вознаграждения поставщикам ликвидности, чем UNI.
Этот подход был очень популярен в лето 2020–21, когда достигла пика фарминга доходности. Поставщики ликвидности массово перешли на SushiSwap ради более выгодных распределений SUSHI. Сегодня SushiSwap сохраняет лояльное сообщество, несмотря на меньший TVL по сравнению с конкурентами, что показывает: успех DeFi во многом зависит от согласованности сообщества, а не только от технологического превосходства.
Держатели SUSHI делят доходы от комиссий и голосуют по управленческим предложениям, сохраняя сообщество-ориентированную философию, привлекшую первых пользователей.
$403 GMX: бессрочные контракты на нескольких цепочках
Текущие показатели:
GMX запущен на Arbitrum в сентябре 2021 года, затем расширился на Avalanche в начале 2022. Как и dYdX, он специализируется на бессрочных контрактах и спотовой торговле, но с отличающимися механиками. GMX использует “синтетический” дизайн, при котором трейдеры торгуют против пула залога, а не друг against друга, что исключает риск ликвидации из-за дефолта контрагента.
Максимальное кредитное плечо 30x и минимальные комиссии за обмен привлекают профессиональных трейдеров, ищущих серьезное кредитное плечо. Владельцы токена GMX получают часть торговых сборов платформы, что создает прямо выровненные стимулы — с ростом объема растет и стоимость токена за счет сборов.
$555 Aerodrome: растущий центр ликвидности Base
Текущие показатели:
Aerodrome — пример новой волны DEX, созданных для второго уровня. Запущен 29 августа на блокчейне Coinbase Base, сразу захватил $667 миллион TVL — свидетельство импульса Layer 2 и влияния экосистемы Coinbase.
Построен на проверенной механике Velodrome V2 с Optimism, реализует модель AMM, но с уникальными механизмами стимулирования сообщества. Токены AERO блокируются в veAERO $190 голосуемых-замороженных NFT(, предоставляющих права управления и дележа комиссий. Эта модель ve-токенов выравнивает долгосрочные интересы участников с успехом платформы.
Aerodrome — пример фрагментации DeFi: каждая сеть Layer 2 порождает свою собственную экосистему DEX, а не полагается на мостовые токены или конкуренцию с Ethereum-базированными DEX.
) Другие заметные платформы
Camelot ###Arbitrum( сочетает стандартный AMM с инновационными механизмами ликвидности, например Nitro Pools, привлекая проекты, ищущие эффективное привлечение средств. Голосование по GRAIL распределяет сборы платформы между долгосрочными участниками.
Bancor, запущенный в июне 2017 года, технически стал пионером автоматических маркетмейкеров — на 18 месяцев раньше Uniswap. Несмотря на меньший объем, его инновации остаются влиятельными. Владельцы BNT управляют протоколом и предоставляют ликвидность, зарабатывая на комиссиях.
VVS Finance )Cronos( делает акцент на простоте и доступности: низкие комиссии и понятный интерфейс привлекают менее опытных трейдеров, ищущих базовые функции обмена.
Практическая схема выбора DEX
Выбор среди множества конкурирующих платформ требует системного подхода:
1. Инфраструктура безопасности
Изучайте историю аудитов смарт-контрактов, особенно отчеты ведущих компаний по безопасности. Обратите внимание на прошлые взломы или уязвимости и их устранение. Нарушения безопасности — это навсегда испорченная репутация, платформы, плохо реагирующие на взломы, лучше избегать.
2. Глубина ликвидности
Более высокая ликвидность позволяет совершать крупные сделки с минимальным проскальзыванием. Проверяйте TVL и реальную глубину ордербука по интересующим парам. DEX с высоким TVL, но сосредоточенным в нерелевантных парах, не поможет.
3. Поддерживаемые активы и сети
Убедитесь, что платформа поддерживает нужные вам токены и совместимые блокчейны. Межсетевые DEX дают гибкость, но иногда жертвуют оптимизацией под одну сеть.
4. Пользовательский интерфейс
Интерфейс сильно различается. Новички предпочитают простоту, опытные трейдеры — богатство функций, графики и типы ордеров. Перед крупной сделкой протестируйте платформу.
5. Прозрачность комиссий
Сравнивайте комиссии за торговлю )обычно 0,01%-0,50%(, а также транзакционные издержки сети. Для мелких сделок комиссии не критичны; при высокой частоте — важны.
6. Надежность сети
Показатели времени безотказной работы важны — простои в периоды волатильности могут быть критичными. Оценивайте как надежность инфраструктуры DEX, так и стабильность блокчейна.
Основные риски децентрализованных бирж: что может пойти не так
Торговля на DEX связана с особыми опасностями:
Уязвимости смарт-контрактов: В отличие от централизованных бирж, страхующих депозиты клиентов, смарт-контракты DEX не имеют страховки. Необнаруженная уязвимость может привести к постоянной потере средств без возможности восстановления. Этот риск снижается с помощью аудитов и времени, но полностью не исчезает.
Ликвидностные кризисы новых платформ: Новые DEX могут столкнуться с внезапной утратой ликвидности, что вызовет сильное проскальзывание. Выполнение крупных сделок на мелких ордербуках может существенно повлиять на рынок.
Имперманентные потери для поставщиков ликвидности: Внесение активов в пул AMM создает риск “имперманентных потерь” — возможных убытков при значительном расхождении цен активов. Например, если вы вложите $10 000 в ETH-USDC при равных долях, а ETH удвоится, а USDC останется стабильным, то при выводе вы можете получить только $9 500, потеряв из-за имперманентных потерь, несмотря на сборы.
Регуляторная неопределенность: Правительства продолжают разрабатывать регулирование криптовалют. В некоторых юрисдикциях использование DEX может быть ограничено или запрещено, что скажется на работе платформ и доступе к активам.
Операционные риски пользователя: Некостодиальная торговля требует технической грамотности. Отправка средств не на тот адрес, одобрение вредоносных смарт-контрактов или неправильное управление приватными ключами — все это ведет к постоянной потере средств, чего избегают централизованные биржи благодаря посредничеству.
Революция DEX ускоряется
Взрывной рост DEX в 2024–2025 годах — это не просто циклический хайп, а отражение реальных технологических достижений и смены экономических предпочтений. Пользователи все больше ценят хранение активов, а не удобство, конфиденциальность — против слежки, а управление сообществом — против корпоративного контроля.
Но успех DEX не гарантирован. Платформы должны балансировать принципы децентрализации с удобством, инновации с безопасностью, устойчивость с ростом. Победители объединят технологическое превосходство, согласованность сообщества, надежную защиту и глубокую ликвидность на нескольких блокчейнах.
Разнообразие ведущих платформ — от устоявшегося лидера Uniswap до Solana-эксперта Raydium, от специализации Curve по стейбкоинам до инновационного Aerodrome — показывает, что будущее будет включать множество успешных решений. Вместо концентрации вокруг одного победителя инфраструктура DeFi становится все более специализированной и распределенной.
Для трейдеров это означает необходимость постоянного обучения. Платформы, формирующие DeFi сегодня, могут кардинально измениться за два года. Успех требует быть в курсе обновлений протоколов, новостей безопасности и новых платформ, сохраняя при этом основные принципы: контроль хранения, безопасность превыше всего и диверсификация по доверенным протоколам.
) Further Exploration