В последнее время на рынке ходят слухи, что экономический советник Белого дома Хассетт активно поддерживает снижение ставок, а Трамп часто намекает, что он может занять пост председателя ФРС. Многие уже начали фантазировать о наступлении эры смягчения. BTC и ETH тоже немного подросли на фоне этих ожиданий.

Однако Deutsche Bank недавно остудил пыл — даже если Хассетт действительно возглавит ФРС, снизить ставки будет не так просто. Их логика такова: к середине 2026 года фундаментальные показатели экономики США, скорее всего, не выдержат резкого снижения ставок, а ястребиная часть ФРС тоже не уступит так легко. Более того, сам Хассетт в интервью сказал, что решения должны приниматься «на основании данных» и что нужно достигать консенсуса с другими членами комитета. Это звучит очень прагматично, и совсем не похоже на агрессивную позицию "голубей", которую рисует себе рынок.

Проще говоря, текущие ожидания рынка относительно смягчения политики, возможно, слишком оптимистичны. Денежно-кредитная политика — это никогда не решение одного человека, а прежде всего экономические показатели и внутренняя борьба. Если поставить всё только на ожидания снижения ставки — это довольно рискованно. Всё-таки смена политики — это всегда больше шума, чем реальных действий.