SoFi baru saja menjadi sorotan karena alasan yang salah—saham mereka anjlok tepat setelah mereka mengumumkan akan melepas saham senilai $1,5 miliar. Reaksi pasar? Cukup brutal, jujur saja.

Penjualan saham besar-besaran seperti ini biasanya menandakan dua hal: entah perusahaan sangat membutuhkan dana untuk membiayai sesuatu yang besar, atau para insider ingin mengunci keuntungan. Bagaimanapun juga, investor tidak senang. Ketakutan akan dilusi langsung muncul saat melihat angka sebesar itu.

Yang menarik di sini adalah timing-nya. Saham fintech belakangan ini memang sedang tertekan, dan langkah ini jelas tidak meningkatkan kepercayaan pasar. Kita jadi bertanya-tanya berapa besar burn rate mereka, atau apakah mereka sedang bersiap untuk ekspansi besar yang butuh modal besar juga.

Ada yang mengikuti langkah SoFi di dunia crypto? Mereka memang sudah memposisikan diri di perdagangan aset digital, jadi mungkin penggalangan dana ini berkaitan dengan upaya scaling operasi tersebut. Atau mungkin ini hanya pendanaan ekuitas biasa yang kebetulan tidak diterima baik oleh pasar.

Bagaimanapun juga, $1,5 miliar bukan jumlah kecil. Penurunan harga saham menunjukkan investor ketakutan—pertanyaannya, apakah penurunan ini adalah peluang beli atau justru tanda bahaya.