В преддверии решения Банка Японии по процентной ставке 18 декабря крипторынок потрясён ликвидацией на сумму US$643 миллионов

Source: TokocryptoBlog Original Title: В преддверии решения по процентной ставке BOJ 18 декабря: какова реакция крипторынка? Original Link: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/ В преддверии важного решения по процентной ставке Банка Японии (BOJ), которое состоится 18–19 декабря, крипторынок снова потрясла крупная волна ликвидаций на сумму около US$643 миллионов 1 декабря.

По данным платформы прогнозирования Polymarket, участники рынка сейчас оценивают вероятность повышения процентной ставки BOJ на уровне 57% на предстоящем заседании после серии жёстких сигналов со стороны главы BOJ Кадзуо Уэда. В настоящее время ключевая ставка BOJ находится в диапазоне 0,5%.

Принудительные ликвидации достигли US$643 миллионов

Данные CoinGlass показывают, что принудительные ликвидации криптопозиций достигли около US$643 миллионов 1 декабря. В этот период 218 844 трейдера пострадали от закрытия позиций.

Большая часть ликвидированных позиций — это лонги (ставки на рост цены) на сумму около US$567 миллионов. В то время как шорты (ставки на падение цены) составили лишь около US$69 миллионов.

Биткоин стал активом, наиболее сильно пострадавшим от ликвидаций — около US$186 миллионов, за ним следует Ethereum с примерно US$138 миллионов. Такая динамика указывает на то, что большинство участников рынка ранее делали ставки на дальнейший рост криптовалют, когда внезапно началось давление продаж.

Доходность японских облигаций — максимальная с 2008 года

Участники рынка связывают криптоволатильность со сдвигом ожиданий относительно денежно-кредитной политики Японии. Доходность (yield) 10-летних государственных облигаций Японии подскочила примерно до 1,86% 1 декабря — это максимум с апреля 2008 года.

Рост доходности отражает опасения рынка, что BOJ всё ближе к ужесточению монетарной политики после многих лет сверхмягкого курса.

В своей речи для бизнес-сообщества в Нагое 1 декабря глава BOJ Кадзуо Уэда заявил, что банк «активно собирает информацию о позиции компаний по поводу повышения зарплат» накануне встречи 18–19 декабря. Эти слова были восприняты как сигнал о готовности центробанка к дальнейшему ужесточению, если усилится давление со стороны зарплат и инфляции.

Ранее BOJ уже удвоил ставку с 0,25% до 0,5% в январе, так что возможное декабрьское повышение станет вторым в этом году.

Угроза стратегии yen carry trade

Потенциальное повышение ставки в Японии также ставит под удар популярную инвестиционную стратегию — yen carry trade. Много лет мировые инвесторы брали кредиты в иене под крайне низкие проценты, чтобы вкладывать в более доходные активы: американские акции, европейские облигации, а также криптовалюты.

Если ставка в Японии вырастет, а иена укрепится, стратегия станет менее привлекательной. Тогда инвесторам, возможно, придётся закрывать позиции, профинансированные за счёт иены, что может вызвать продажи во многих классах активов, в том числе и на крипторынке.

Курс USD/JPY находился в районе 156,58 21 ноября. Исторически, когда курс приближался к уровню 160 за доллар, японские власти часто рассматривали валютные интервенции для сдерживания ослабления иены. Если повышение ставки BOJ приведёт к дальнейшему укреплению иены, давление на закрытие carry trade может усилиться, вызвав новую волну ликвидаций на рискованных и высокомаржинальных рынках, таких как крипто.

Вероятность повышения ставки BOJ

На рынке деривативов и платформ прогнозирования участники всё чаще закладывают в сценарий повышение ставки BOJ на 25 базисных пунктов в декабре как чуть более вероятный, чем сохранение текущей политики.

После выступления Уэда 1 декабря вероятность повышения ставки, отражённая на Polymarket, выросла примерно с 50% до 57%. В то же время шанс сохранения ставки на уровне 0,5% оценивается в 40%.

События в преддверии заседания BOJ 18–19 декабря становятся одним из ключевых факторов, за которыми следят глобальные инвесторы. Любые новые сигналы относительно политики BOJ способны вызвать дальнейшую волатильность не только на рынке облигаций и валют, но и на крипторынке, где много позиций с использованием кредитного плеча.