Analisis Token CATI、HMSTR

Sumber: Token Insight

Catizen dan Hamster Kombat adalah dua proyek game paling menjanjikan dalam ekosistem TON. Catizen adalah kafe kucing virtual di mana pemain dapat menghasilkan Token CATI dengan berpartisipasi dalam permainan dan kegiatan menarik, sedangkan Hamster Kombat adalah permainan Telegram tap-to-earn yang naik pesat di mana pemain berperan sebagai CEO pertukaran kripto virtual.

Kedua proyek ini telah menarik perhatian yang luas di komunitas enkripsi. Token keduanya baru saja diluncurkan, CATI Token dari Catizen diluncurkan pada 20 September 2024, sementara HMSTR Token dari Hamster Kombat diluncurkan pada 26 September 2024 di platform TON.

Token Catizen (CATI)

CATI Token adalah token utilitas dan token pengaturan tata kelola asli dari ekosistem Catizen, Catizen adalah platform play-to-earn berbasis Telegram.

Utilitas Token:

Token CATI memiliki beberapa fungsi penting dalam ekosistem Catizen:

• Mata uang dalam game: CATI adalah mata uang umum dalam ekosistem Catizen, pengguna dapat menggunakan CATI untuk membeli barang dalam game, meningkatkan layanan, seperti pusat game, Launchpool, dan Tugas Terbuka. Dengan menggunakan CATI untuk transaksi ini, pengguna dapat mengakses konten dan fitur tingkat lanjut.
• Governance: CATI sebagai token tata kelola, memungkinkan holder untuk memberikan suara dalam keputusan penting di dalam ekosistem, termasuk proyek Launchpool yang akan segera diluncurkan. Desentralisasi governance membantu membentuk masa depan platform.
• Partisipasi Launchpool: Pengguna dapat mengunci Token CATI di Launchpool Catizen untuk mendapatkan imbalan, termasuk Airdrop eksklusif dan hadiah.

stake dan pendapatan:

Pengguna dapat melakukan staking Token CATI di Launchpool Catizen dan berpartisipasi dalam kegiatan pembuatan pendapatan. Selain itu, pengguna yang memiliki CATI dapat memperoleh hadiah Airdrop di masa depan melalui platform Open Task. Staking memberikan beberapa manfaat:

• Diskon Pembayaran: Pengguna dapat menikmati diskon pembelian 30% saat menggunakan CATI untuk pembayaran di pusat game.
• Hadiah stake: Dengan melakukan staking CATI di Launchpool atau Earn Pool, pengguna dapat menghasilkan Token dari proyek-proyek bernilai tinggi lainnya.
• Hadiah Airdrop: Pengguna yang berpartisipasi di platform Open Task dapat menghasilkan poin yang dapat ditukarkan dengan CATI setiap tiga bulan. Pool hadiah akan melepas lebih dari 1% CATI Token setiap kuartal, termasuk hadiah Airdrop dari proyek-proyek lain seperti Bombie dan Vanilla.
• Diskon Biaya Transaksi: Pengguna juga dapat menggunakan CATI untuk membayar biaya transaksi platform seperti Vanilla TG Trading Robot dan mendapatkan diskon 30%.

Pembagian Token:

Total pasokan CATI terbatas menjadi 1 miliar koin, dengan alokasi sebagai berikut:

Airdrop dan ekosistem (34%)：

• 15% akan dilepaskan pada TGE (Token Penerbitan Pertama), digunakan untuk memberikan hadiah kepada pemain musim 1.
• 19% pada saat TGE tidak dilepaskan, sisa nya akan digunakan untuk kegiatan Airdrop musim kuartal, memberikan hadiah kepada pemain di musim mendatang. 9.900.000 koin (0.99%) akan didistribusikan pada awal kuartal kedua melalui Airdrop. Angka ini akan meningkat 10% setiap kuartal, hingga kuartal ketujuh, setelah itu pelepasan akan naik secara linear. Seluruh Airdrop akan selesai dalam 12 kuartal setelah TGE.

Launchpool (9%): Digunakan untuk Launchpool, pengguna dapat menyetor Token untuk mendapatkan hadiah tambahan.

Tim (20%): Diberikan kepada tim, Token yang belum dilepaskan saat TGE akan mulai dilepaskan setelah 12 bulan, kemudian akan terkunci secara linear selama 48 bulan.

Keuangan (15%): Sebagai cadangan strategis, 10% akan dirilis saat TGE, sisa akan mengikuti periode kunci 12 bulan dan rencana pelepasan linear 48 bulan.

Investor (10%) : Token-token ini akan diunlock secara linear setelah periode kunci selama 12 bulan, dalam waktu 48 bulan.

Konsultan (7%): Metode penguncian yang sama dengan investor, tanpa pelepasan awal saat TGE, dengan periode kunci selama 12 bulan dan kemudian dilepaskan secara linear.

Likuiditas (5%): Token-token ini sepenuhnya terkunci saat TGE untuk memastikan Likuiditas segera.

Analisis Harga CATI

Token Catizen (CATI) yang diluncurkan pada 20 September 2024 mengalami fluktuasi harga yang signifikan. Awalnya, harga token naik pesat dan mencapai All-time high (ATH) sebesar $1.11 pada hari perdagangan pertama, mencerminkan permintaan awal yang kuat. Namun, momentum kenaikan harga tersebut segera mereda, dan harga turun kembali menjadi sekitar Harga Pembukaan $0.75 dalam beberapa hari. Pada akhir September, harga perdagangan CATI sekitar $0.79, turun 31% dari titik tertinggi sepanjang sejarah.

Saat ini, pasokan sirkulasi CATI sekitar 30.5%, diperkirakan akan bertambah secara bertahap menjadi 40% pada September 2025, yang berarti sekitar 10% CATI Token baru akan masuk ke pasar dalam satu tahun. Ini mungkin menyebabkan tekanan jual tertentu, tim Catizen sedang mengembangkan fitur stake baru untuk mendorong pengguna untuk memegang dan stakeToken, sehingga dapat mengurangi tekanan jual.

Untuk memahami posisi CATI dalam ekosistem TON dengan lebih baik, kita dapat membandingkannya dengan kapitalisasi pasar proyek-proyek utama lainnya. Misalnya, pada tanggal 28 September, kapitalisasi pasar proyek tap-to-earn terkemuka, Notcoin, adalah $1 miliar, sedangkan kapitalisasi pasar CATI adalah $218 juta, hanya seperlima dari Notcoin. Namun, jika melihat Fully Diluted Valuation (FDV), FDV CATI adalah $720 juta, lebih dekat dengan $1 miliar Notcoin.

Potensi dan Risiko

Catizen lebih kompleks dibandingkan dengan beberapa permainan tap-to-earn sederhana lainnya. Berbeda dengan permainan yang hanya memerlukan ketukan layar untuk menghasilkan mata uang dalam permainan, permainan Catizen mengharuskan pemain untuk menggeser dan menggabungkan kucing dengan tingkat yang sama untuk mendapatkan hadiah. Tingkat permainan tambahan ini membuat Catizen lebih menarik daripada permainan yang hanya mengandalkan ketukan. Hingga September 2024, jumlah pengguna Catizen telah melebihi 34 juta, di mana 800 ribu pengguna berbayar menyumbang ARPU sebesar $33, menurut laporan dari Cointelegraph, data fundamental yang kuat ini mendukung valuasi saat ini sebagai proyek game unggulan di TON.

Perlu diperhatikan bahwa proyek tap-to-earn unggulan dalam ekosistem TON, Notcoin, adalah Token yang sepenuhnya didistribusikan, sehingga tidak terpengaruh oleh tekanan jual yang berkelanjutan yang disebabkan oleh pembukaan kunci Token. Meskipun memiliki keunggulan ini, harga Notcoin telah menunjukkan tren turun sejak mencapai puncak pada bulan Juni, bahkan tidak memperlihatkan pemulihan yang jelas selama periode Rebound pasar yang lebih luas baru-baru ini. Kinerja Notcoin kalah dibandingkan dengan ETH dan TON, meskipun Kapitalisasi Pasarnya lebih kecil. Biasanya, proyek dengan Kapitalisasi Pasar yang lebih kecil akan mengalami lonjakan yang lebih besar saat pasar Rebound. Performa yang buruk ini mungkin menunjukkan minat investor terhadap Token tap-to-earn menurun dibandingkan dengan awal tahun, yang merupakan tantangan potensial bagi proyek serupa di bidang ini.

Dalam konteks ini, valuasi saat ini CATI mungkin menghadapi tantangan, terutama dengan diluncurkannya proyek permainan serupa TON on-chain. Token baru ini mungkin menyebarkan Likuiditas CATI, karena investor mungkin memilih untuk mengalokasikan dana di antara beberapa proyek permainan dalam ekosistem, yang dapat meningkatkan persaingan pangsa pasar dan perhatian.

Untuk membuktikan nilai valuasi yang lebih tinggi, penting untuk mengikuti perkembangan produk Catizen dengan cermat. Hanya ketika Catizen dapat memberikan pengalaman bermain game yang jauh lebih baik di dalam ekosistem TON, maka ada kemungkinan mendapatkan dukungan valuasi yang lebih tinggi. Dalam ekosistem yang kompetitif dan terus berkembang, kinerja produk yang kuat adalah kunci untuk mempertahankan kepercayaan investor dan merebut pangsa pasar, terutama ketika ada proyek game baru yang diluncurkan di dalam TON on-chain.

Token Hamster Kombat (HMSTR)

HMSTR adalah Token utilitas ekosistem Hamster Kombat, digunakan utk penghargaan dalam permainan, kustomisasi pribadi, dan berpartisipasi dalam berbagai kegiatan dalam ekosistem Hamster Kombat.

Utilitas Token:

Token $HMSTR memiliki berbagai penggunaan dalam ekosistem Hamster Kombat:

• Mata uang dalam game: Token HMSTR adalah mata uang utama untuk berbagai transaksi di dalam game, pemain dapat menggunakannya untuk membeli, menjual, dan melakukan perdagangan barang, karakter, dan konten peningkatan.
• Akses Konten Eksklusif: Pemain dapat menggunakan Token HMSTR untuk membuka konten khusus yang tidak dapat diperoleh dalam permainan biasa, termasuk item langka dan karakter unik.
• Partisipasi dalam acara: Token ini memungkinkan pemain untuk berpartisipasi dalam acara dan turnamen terbatas, yang menawarkan hadiah unik dan menciptakan lingkungan permainan yang kompetitif dan menyenangkan.
• Membuka fitur canggih: Pemain dapat menggunakan HMSTR Token untuk mengakses opsi kustomisasi canggih dan mekanisme peningkatan kecepatan, sehingga mendapatkan keuntungan kompetitif dalam permainan.

Pembagian Token:

Total pasokan token Hamster Kombat (HMSTR) adalah 100 miliar koin, di mana sebagian besar digunakan untuk hadiah pemain dan pertumbuhan ekosistem. Berikut adalah rincian alokasi Token:

Pembagian awal: 64,38% (64,375 miliar HMSTR) dari total pasokan akan dilepaskan selama acara generasi token (TGE).,

Hadiah Pemain:

• 60% digunakan untuk penghargaan pemain musim 1: Pemain hanya dapat menerima 88,75% HMSTR Token yang dialokasikan pada hari pertama musim 1, sisanya 11,25% akan dilepaskan secara linear selama 10 bulan. Artinya, sekitar 53,24 miliar token didistribusikan kepada pengguna dalam Tokenpenerbitan, sementara 6,75 miliar token akan dilepaskan selama 10 bulan setelah listing.
• 15% digunakan untuk hadiah pemain Musim 2: Token ini disediakan untuk Airdrop Musim 2, tetapi belum dimulai.

Pengalokasian Lainnya

Dengan memberikan sejumlah besar Token sebagai hadiah kepada pemain, Hamster Kombat bertujuan untuk mendorong pengguna untuk berpartisipasi dan mendorong minat berkelanjutan dalam platform. Token HMSTR bukan untuk investor. Berdasarkan White Paper, proyek ini tidak melibatkan perusahaan investasi atau modal ventura (VC). Hal ini secara eksplisit dinyatakan dengan tujuan mengurangi tekanan dumping, dan memastikan Token tetap didorong oleh komunitas.

Proyek ini sangat menekankan bahwa nilai Token akan ditentukan oleh keterlibatan komunitas, permintaan, dan ekosistem, bukan bergantung pada investor eksternal yang mencari Likuiditas. Pendekatan ini membantu menghindari strategi keluar umum investor, yang sering kali menyebabkan tekanan jual dan berdampak negatif pada harga Token.

Analisis Harga HMSTR

Harga perdagangan HMSTR Token saat diluncurkan sekitar $0.009758, dan dengan cepat naik menjadi puncak sekitar $0.01004, mencapai kapitalisasi pasar sebesar $646 juta dalam waktu singkat. Namun, tren naik ini berlangsung singkat, Token turun drastis menjadi $0.007 dalam beberapa jam.

Pada saat penerbitan token, pasokan sirkulasi HMSTR cukup tinggi, sekitar 64%. Distribusi token tim akan dikunci hingga September 2025, satu-satunya token yang akan diunlock dalam setahun ke depan adalah bagian yang disimpan untuk mitra dan penghargaan, dengan total jumlah unlock hanya 1,5%. Selain itu, proyek juga mempertahankan 15% dari total pasokan untuk airdrop musim kedua, tetapi rencana pasti untuk musim kedua masih belum ditentukan.

Sampai saat ini, Kapitalisasi Pasar HMSTR sekitar $4,37 juta, sekitar setengah dari Notcoin Kapitalisasi Pasar, proyek tap-to-earn terkemuka di ekosistem TON. Dalam perbandingan, Fully Diluted Valuation (FDV) HMSTR sebesar $6,8 juta, serupa dengan CATI yang sebesar $7,1 juta. Keduanya memiliki FDV yang lebih rendah dari Notcoin sebesar $10 juta.

Namun, persediaan yang tersedia untuk dijual dari HMSTR sebesar lebih dari 64% (dibandingkan dengan CATI yang hanya sebesar 30,5%) berarti bahwa setelah penerbitan token, peserta Airdrop mungkin akan segera menjual Token dengan cepat, dan menghadapi tekanan jual yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Meskipun demikian, karena tekanan pembukaan kunci token di masa depan relatif kecil, harganya mungkin akan lebih cepat stabil. Ini juga mungkin menjelaskan mengapa Fully Diluted Valuation (FDV) HMSTR saat ini sedikit lebih rendah dari CATI.

HMSTR dan CATI menghadapi tantangan yang serupa, sebagai Token tap-to-earn terkemuka, Notcoin tidak menunjukkan pemulihan harga yang signifikan sejak mencapai puncaknya pada bulan Juni, menunjukkan bahwa ruang tap-to-earn mungkin kehilangan minat investor. Selain itu, dengan semakin banyaknya proyek serupa yang diluncurkan dalam ekosistem TON, HMSTR dan CATI juga mungkin menghadapi persaingan yang lebih ketat.

Kesimpulan

CATI dan HMSTR adalah Token permainan tap-to-earn baru dalam ekosistem TON, saat ini Fully Diluted Valuation (FDV) keduanya sekitar 700 juta dolar AS, lebih rendah dari Token tap-to-earn terdepan Notcoin yang mencapai 1 miliar dolar AS.

CATI memiliki rencana penguncian Token yang lebih agresif, dengan lebih banyak Token masuk ke peredaran, ini mungkin menyebabkan tekanan jual jangka panjang yang lebih besar. Di sisi lain, HMSTR memiliki pasokan sirkulasi awal yang lebih tinggi, menyebabkan tekanan jual jangka pendek yang lebih tinggi, terutama dari peserta Airdrop yang mencoba dumping Token. Namun, ini berarti bahwa HMSTR setelah akhir periode awal, tekanan jual jangka panjang kemungkinan akan berkurang.

Kedua pihak menghadapi tantangan yang serupa, termasuk pergeseran naratif pasar dari tap-to-earn ke bidang lain, serta peningkatan persaingan yang ditimbulkan oleh proyek permainan baru TON Blok on-chain. Faktor-faktor ini mungkin memengaruhi minat investor dan Likuiditas pasar, sehingga CATI dan HMSTR harus menghadapinya dengan diferensiasi dan mempertahankan keterlibatan pengguna, untuk tetap kompetitif di pasar yang berkembang pesat ini.