Золото, фондовый рынок, BTC взлетели: действительно ли пришёл бык?

Автор: Crypto团子

Финансовые рынки достигли рекордных значений, индекс S&P 500 достиг отметки в 5 735 пунктов, цена на золото превысила отметку в 2 670 долларов за унцию. Политика легкой денежной политики центрального банка и обеспечение ликвидности способствуют росту активов, будущие рыночные условия требуют постоянного наблюдения.

Финансовые рынки достигли новых высот: золото и фондовый рынок парит в воздухе

Недавно финансовые активы по всему миру достигли исторических максимумов. В частности, индекс S&P 500 достиг исторического максимума в 5,735 пунктов, а цена золота выросла до 2,670 долларов за унцию. С начала года цена золота памп выросла более чем на 30%, что делает 2024 год лучшим годом для золота с начала века. Этот взлет цен на активы вызвал высокую следовать на рынке к его основным двигателям.

Ликвидность与货币供给：推动市场的双引擎

Глубокий анализ показывает, что главной причиной роста памп на рынке является Центральный банк, проводящий политику выпуска и обеспечивающий Ликвидность по всему миру. На 25 сентября активы и обязательства 15 крупнейших Центральных банков мира превысили 31 триллион 01928374656574839201 долларов, что произошло в последний раз в апреле 2024 года. С июля этот показатель продолжает Подъем, отражая широкомасштабное денежное стимулирование, проводимое Центральным банком в ответ на экономические вызовы и неопределенность.

Масштабная денежно-кредитная политика Китая в сочетании с агрессивным снижением ставки на 50 базисных пунктов Федеральной резервной системой (Fed) США дополнительно подогрела памповый настрой на рынке. Рынок прогнозирует вероятность повторного снижения ставки на 50 базисных пунктов на заседании 7 ноября в размере 47,2%, что снизит диапазон БенчмаркПроцентная ставка Федеральной резервной системы до 4,25% -4,50%.

Другой ключевой показатель - денежная масса M2, включающая наличные, депозиты, денежные рынки и т. д. Согласно данным Trading Economics, с февраля 2024 года денежная масса M2 продолжает расти каждый месяц. Только в августе M2 выросла почти на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о продолжающемся денежном расширении. Увеличение денежной массы играет ключевую роль в поддержке цен на активы.

Историческая корреляция: денежное предложение и рыночная производительность

Исторические данные показывают, что между индексом S&P 500 и денежной массой M2 существует сильная положительная корреляция. За последние пять лет они в основном синхронизировались. Например, в начале 2020 года, во время пандемии COVID-19, M2 достигло минимума в 15,2 триллиона долларов в феврале, после чего в марте индекс S&P 500 упал до минимума около 2,409 пунктов. Подобная ситуация произошла в октябре 2023 года, когда ужесточение политики выпуска привело к снижению M2 до 21 триллиона долларов, вскоре после этого индекс S&P 500 также упал до 4,117 пунктов. Эта взаимосвязь ярко демонстрирует ключевую роль Ликвидности в производительности рынка акций.

В течение последних пяти лет годовая среднегодовая ставка M2 денежной массы составляла 7%, в то время как годовая среднегодовая ставка индекса S&P 500 составляла 14%. Несмотря на то, что это представляет собой сильное выступление, оно все равно уступает среднегодовой ставке BTC на 50% за тот же период. Высокий темп роста BTC отражает его все более значительное положение в качестве класса активов и часто выигрывает от той же динамики Ликвидность, что и традиционные рынки.

Может ли продолжаться процветание рынка?

Расширительная политика Центрального банка, совмещенная с непрерывным ростом денежной массы, подталкивает цены на различные активы к пампу. Как золото, индекс S&P 500, так и BTC проявляют явную корреляцию с денежными показателями, такими как M2, что свидетельствует о том, что Ликвидность по-прежнему является ключевым фактором в экономике. Пока Центральный банк продолжает предоставлять поддержку, финансовые рынки могут продолжать расти. Однако, устойчивость этой тенденции остается вопросом, на который нужно обращать внимание в будущем.