في حالة خفض الفائدة في الولايات المتحدة، سيتم ارتفاع معدل العائد

تأليف: جيمس هانت ترجمة: بلوكشين اللغة العادية

وفقًا لتحليل محللي شركة الأبحاث والسمسرة بيرنستين، من المحتمل أن يتم خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس مع اقتراب توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يتوقع أن ترتفع عوائد الأموال الرقمية (DeFi).

“مع اقتراب خفض الفائدة، يبدو التمويل اللامركزي جذابًا مرة أخرى. قد يكون هذا عاملاً في إعادة تشغيل سوق الائتمان المشفرة وإعادة إشعال الاهتمام بالتمويل اللامركزي وEthereum.” وفقًا لتقرير العملاء الذي نشره Gautam Chhugani و Mahika Sapra و Sanskar Chindalia يوم الاثنين.

يتيح التمويل اللامركزي للمشاركين العالميين الحصول على عوائد على العملات المستقرة (مثل USDC و USDT) من خلال تقديم السيولة إلى الأسواق اللامركزية، وغيرها من الطرق، بحيث يكون السيولة متاحة للجميع. 01928374656574839201

على الرغم من أن طقوس صيف 2020 للتمويل اللامركزي أصبحت ذكرى بعيدة، ولم يعد هناك أرباح عالية تولد من خلال تحفيز التوكنات التابعة للتطبيقات المرفقة، إلا أن أفضل سوق للاقتراض في سلسلة ETH، Aave، لا يزال يوفر عائداً مستقراً بين 3.7٪ و 3.9٪ للاقتراض بواسطة العملات المستقرة.

1、التمويل اللامركزي  再次崛起

分析师指出，随着معدل الفائدة 周期转向宽松，新一轮التشفير周期正在积聚，التشفير借代市场再次复苏。

على الرغم من أن قيمة إجمالي التمويل اللامركزي المقفل لا تزال تمثل نصف قيمة ذروة عام 2021، إلا أنها تضاعفت إلى 77 مليار دولار من أدنى مستوى في عام 2022، وزاد عدد مستخدمي التمويل اللامركزي الشهري بثلاثة إلى أربعة أضعاف منذ القاع.

التمويل اللامركزي 中的إجمالي القيمة المقفلة。图片来源：Bernstein。

وفقا للوحة بيانات The Block ، انتعشت عملة مستقرة القيمة السوقية أيضا إلى مستوى مرتفع بلغ حوالي 178 مليار دولار ، مع استقرار عدد المحفظة النشطة شهريا عند حوالي 30 مليون ، وفقا للوحة بيانات The Block. هذه “كلها علامات على انتعاش سوق التمويل اللامركزي ، والذي من المتوقع أن يتسارع أكثر مع انخفاض معدل الفائدة”.

إذا زاد احتياج العملات المشفرة للائتمان ، فإن عائد التمويل اللامركزي للعملات المستقرة قد يتجاوز 5٪ ، متجاوزًا عوائد سوق الصناديق النقدية الدولارية. وسيعزز هذا الأمر سوق الائتمان للعملات المشفرة بشكل أكبر ويعزز أسعار الأصول الرقمية pump، حسب قولهم.

2. الرهان على Aave والعودة إلى شبكة إيثريوم

للتعبير عن هذا الاتجاه، قام بيرنستين بإضافة عملة AaveToken إلى محفظته الرقمية، لتحل محل بروتوكول GMX و Synthetix في مشتقاته. وأشار المحللون إلى أن إجمالي الديون الغير مسددة لـ Aave قد زاد ثلاثة أضعاف من أدنى مستوى في يناير 2023، على الرغم من أن سعر بيتكوين لم يتغير كثيرًا أو حتى انخفض قليلاً، إلا أن AaveToken لا يزال قد ارتفع بنسبة 23% خلال الـ 30 يومًا الماضية. تتضمن المحفظة أيضًا البيتكوين والإيثيريوم و OP و ARB و POL و LDO و SOL و UNI و LINK و RON.

وفقًا لبيانات TradingView ، بسبب أداء تدفقات أموال ETF الفورية الضعيفة ، كان أداء الإيثريوم ضعيفًا مقارنةً بـ BTC ، حيث انخفضت النسبة بنسبة 36٪ في الأشهر الـ 12 الماضية ، وهو أدنى مستوى لها في عطلة نهاية الأسبوع منذ أبريل 2021 بنسبة 0.04.

ومع ذلك ، يقول المحللون إن انتعاش سوق الاقتراض للتمويل اللامركزي في ساحة ETH يمكن أن يجذب المستثمرين الكبار والمؤسسات مرة أخرى إلى سوق الائتمان ، مما يوفر نقطة تحول لأداء ETH الباهت مقارنة ب BTC. وأضافوا: “نعتقد أن الوقت قد حان لإعادة الانضباط التابعة للتمويل اللامركزي و ETH”.

يمتلك Gautam Chhugani مواقف طويلة في العديد من الأصول الرقمية. ببساطة، فهو متفائل بأداء هذه الأصول الرقمية في المستقبل وقد استثمر في هذه الأصول الرقمية، على أمل pump في أسعارها في المستقبل.