Стратегия торговли Опции в период Колебание на рынке в ответ на снижение ставки ФРС

本周市场显示出бычий乐观情绪，主要是由于Криптовалюта交易者следовать的积极因素——Процентная ставка下调和Ликвидность，将由美联储本周三的Процентная ставка决议和鲍威尔的声明来定调。50 个базисная точка降息的概率在一周内翻倍，导致纳斯达克本周памп超过 3% ，而BTC也从 57, 000 美元的低点Отдача至 61, 000 美元。

Рынок следует за решением Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в эту среду.

На этой неделе мы рассмотрим сценарий снижения процентной ставки и проанализируем потенциальное влияние на краткосрочную цену биткойна, чтобы помочь вам быть готовыми заранее. В двух словах: ожидается значительное Колебание.

Давайте глубже поговорим.

Ожидания снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов резко возросли

Источник: CME Fedwatch

Согласно данным Чикагской товарной биржи (CME), ожидания рынка по снижению процентной ставки на 50 базисных пунктов значительно выросли с 34% на прошлой неделе до 63% сегодня. Это значительное увеличение привело к росту цены BTC с 58 000 до 61 000 долларов. Обычно данные CME точно прогнозируют решение Федерального резервного комитета (FOMC) относительно процентной ставки, поэтому такое большое колебание и разногласие вблизи открытия заседания FOMC является необычным. Это указывает не только на колебания на рынке, но и на значительную неопределенность в окончательном решении ФРС.

50 базисная точка降息预期的显著памп可归因于几个因素：

1. Взгляд внутренних лиц: бывший высокопоставленный советник Бауэрла Джон Фостер (Jon Faust) выразил склонность к снижению ставки на 50 базисных пунктов, указав на “разумную вероятность” выбора FOMC более значительного снижения ставки.

2. Ожидания Уолл-стрит: в статье, опубликованной JPMorgan, обсуждается возможность более крупного снижения ставок, описываемого как “нерешительность” между понижением на полпроцента или на четверть процента.

3. Убедительное заявление: бывший председатель Нью-Йоркской федеральной резервной системы Дадли (Dudley) убедительно обосновал снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, отметив, что текущая процентная ставка значительно выше нейтральной процентной ставки.

Эти факторы в совокупности привели к резкому ожиданию рынка более существенного снижения процентных ставок.

Внимание: усиление волатильности BTC

Источник: The Block

Ожидаемые несогласия на Чикагской товарной бирже могут привести к значительным Колебаниям на рынке, особенно учитывая, что это первое снижение ставки ФРС. Заявление Пауэлла на пресс-конференции будет иметь решающее значение. Мы считаем, что вероятнее всего Пауэлл объявит о снижении ставки на 50 базисных пунктов по следующим причинам, и рынок не должен резко упасть:

1. На встрече в Джексон-Холле Пауэлл сделал заявление голубя, демонстрируя готовность к действиям.

2. С момента выступления он и другие опубликованные данные о занятости демонстрируют слабость, что дополнительно подтверждает основания для более значительного снижения процентной ставки.

3. Если ФРС выберет снижение ставки на 25 базисных пунктов, Пауэлл может столкнуться с трудностями в защите своего предыдущего заявления, что может вызвать ненужную неопределенность на рынке - как ФРС, так и Пауэлл хотели бы избежать такой ситуации. Единственной причиной выбора снижения ставки на 25 базисных пунктов может быть беспокойство о рецессии, но Пауэлл уже ясно заявил, что экономика по-прежнему крепкая.

4. Если ФРС действительно снизит ставку на 50 базисных пункта, это может вызвать опасения на рынке относительно возможного спада. Поэтому ответ Пауэлла на будущие экономические перспективы будет крайне важным.

Однако само снижение процентной ставки может быть не самым важным фактором, влияющим на рынок. Важным является общая тональность и позиция ФРС на всей пресс-конференции.

В настоящее время корреляция биткоина с традиционными рынками стремительно увеличивается. Поэтому, если на традиционных рынках наблюдается значительная волатильность, биткоин, вероятно, пострадает аналогичным образом.

Воплощайте свои рыночные взгляды в действие: торгуйте Опциями

Вы считаете, что предстоящее заседание FOMC будет означать, что BTC не упадет слишком сильно в течение следующего дня, независимо от объявления снижения ставки на 25 или 50 базисных пунктов?

Рассмотрение стратегии разницы в цене опционов на понижение с учетом длинного коэффициента.

Стратегия отношения к цене покупки опционов на понижение - это стратегия опционов, включающая покупку одного опциона на понижение и одновременную продажу нескольких опционов на понижение с более низкой ценой исполнения, все опционы имеют одинаковую дату истечения. Эта стратегия подходит для трейдеров, которые считают, что базовый актив (в данном случае BTC) будет умеренно снижаться или оставаться относительно стабильным.

Торговля:

• Покупка 1 контракта Put-опциона на $BTC с ценой страйк 60,5 k долларов США до 19 сентября.
• Продайте 2 контракта пут-опциона на $BTC с ценой исполнения 60 k долларов США, сроком действия до 19 сентября

Потенциальная прибыль:

• Максимальная прибыль: достигается, когда цена биткойна падает до или слегка ниже более низкой цены исполнения (60 000 долларов).
• Точка безубыточности: есть точка безубыточности на уровне 59,000 долларов США
• Максимальная потеря: неограниченная при сумме менее 59 000 долларов США, поскольку вы продали больше путевых опционов, чем купили
• Доход: если цена $BTC на момент истечения составит 60 000 долларов, доход составит 892 доллара, если цена BTC превысит 60500, то доход составит 480 долларов

Преимущества

• Себестоимость: Продажа пут-опционов с более низкой страйк-ценой помогает компенсировать затраты на покупку пут-опционов с более высокой страйк-ценой и, таким образом, снижает общие затраты стратегии.
• Потенциал прибыли при умеренном падении базового актива: если базовый актив падает, но остается выше цены исполнения двух опционов на продажу, вы можете получить прибыль. Когда цена достигает цены исполнения опционов на продажу, в результате того, что опционы на продажу становятся недействительными, путевые опционы приобретают ценность, и в этот момент можно получить максимальную прибыль.
• Преимущество временного износа: поскольку вы продали две пут-опционы, купили одну, временной износ (тета) вам выгоден. Если базовый актив остается выше более низкой страйк-цены, стоимость проданных опционов уменьшается быстрее, чем у пут-опционов, которые вы купили, что дает вам возможность заработать на закрытии позиции.

Риск

• Бесконечный риск падения: если цена BTC резко упадет ниже низкой страйк-цены, из-за большего числа проданных путевых опционов, чем купленных, могут возникнуть огромные убытки.
• Сложность: эта стратегия требует осторожного управления и глубокого понимания торговли Опции, поэтому она не очень подходит для новичков.
• Риск исполнения: Проданные пут-опционы могут быть исполнены заранее, особенно когда они Глубина при деньгах, что может сделать стратегию более сложной.

Эта стратегия обычно используется, когда вы ожидаете умеренного падения цены базового актива, но считаете маловероятным значительное падение. Вы хотите воспользоваться преимуществами рынка диапазона, избегая при этом уплаты высокой премии за прямую покупку опционов пут.