97% dos suportes ARB estão a ter prejuízo, qual é o problema?

Arbitrum sem dúvida é um dos ‘estudantes exemplares’ de Layer2 com desempenho de dados mais forte, mas o preço da moeda em queda é sua ‘fraqueza’, mesmo que a capitalização de mercado em circulação tenha dobrado desde o seu lançamento.

Nos últimos 4 meses, cerca de 26 bilhões de dólares em desbloqueio foram adicionados, com 97% dos suportes em estado de prejuízo

Comparado ao limite de mercado inicial de 1,02 bilhão de dólares americanos no início da listagem, o limite de mercado atual do Token Arbitrum ARB ultrapassou os 2,3 bilhões de dólares americanos, mas ainda não conseguiu escapar da dificuldade contínua de ‘sangrar’. De acordo com os dados do IntoTheBlock, o desempenho de preços do Arbitrum é fraco, com até 97% dos suportes de ARB em estado de perda, apenas 3% dos suportes permanecendo no preço atual e quase nenhum suporte tendo lucro.

De acordo com dados da CoinGecko, o ARB atingiu um recorde histórico de US$ 2,26 em janeiro deste ano, um aumento de 67,4% em relação a quando ficou online em março de 2023, mas então o ARB começou a cair todo o caminho e recentemente atingiu uma mínima histórica e atualmente está 69% abaixo de seu pico. Sua circulação, o Limite de mercado, é apenas 30% menor do que seu pico. Em contraste, o preço do OP concorrente da ARB aumentou 235% em relação ao seu pico no início do seu lançamento, e o preço atual caiu mais de 65,6% em relação ao seu pico, enquanto o Limite de mercado circulante caiu 61,2% em relação ao seu pico.

Arbitrum 流通Limite de mercado

A continued downtrend in ARB over the past few months is directly related to the large-scale unlocking of Tokens. In March of this year, the Arbitrum team and investors began unlocking a large amount of ARB Tokens. According to PANews statistics, from March until now, the unlocked amount of ARB from the team and investors has exceeded 1.38 billion ARB, with a total value of over 2.59 billion US dollars.

E Arbitrum também enfrentará mais desbloqueios de ARB longos a cada 16 meses, como o desbloqueio do Tesouro Arbitrum DAO, que começa em julho, no valor de US $ 2,41 bilhões, com previsão de aumento de cerca de 400% até março de 2027. De acordo com os dados de desbloqueio de tokens, até 10 de julho, o progresso do desbloqueio de ARB é de 31%.

Se a Liquidez do mercado continuar a diminuir, a contínua liberação em grande escala do Arbitrum certamente levará a uma maior queda nos preços de seus Tokens. Por exemplo, a plataforma de análise de encriptação DYOR recentemente afirmou que, dada a atual Liquidez, se instituições de investimento venderem 5% do limite de desbloqueio a cada mês, os preços de ativos como ARB podem cair entre 30% e 70%.

Os dados longo ainda têm uma vantagem líder, e as táticas de subsídio ecológico podem ter dificuldade em salvar o preço da moeda

Embora o preço da moeda não esteja à altura das expectativas, os dados mostram que o Arbitrum ainda está em vantagem em relação a muitos outros L2.

Os dados mais recentes do Dune Analytics mostram que, até 10 de julho, o total de contas criadas na Arbitrum ultrapassou 31,751 milhões, e o número total de transações já ultrapassou 800 milhões. O volume total bloqueado na ponte na cadeia Arbitrum TVB já ultrapassou 3 milhões de ETH, com um total de pontes de Endereço de aproximadamente 737.000. Além disso, os dados do L2BEAT mostram que a Arbitrum One está firmemente em primeiro lugar, com um TVL de 161,2 bilhões de dólares, representando 40,1% do mercado; os dados do Growthepie mostram que a capitalização de mercado da Arbitrum Moeda Estável ultrapassou 4,07 bilhões de dólares, com um aumento de 116% no ano, superando outros L2 como Base, OP Mainnet e ZkSync Era; o número de Endereços ativos nos últimos 6 meses cresceu a uma taxa de 205%, superando o ZkSync, OP Mainnet, entre outros.

Os dados ecológicos do Arbitrum são sem dúvida subsidiados pelo modelo de grande distribuição de moedas.

Ao longo do tempo, a Arbitrum tem constantemente promovido o desenvolvimento de seu ecossistema por meio de subsídios. Por exemplo, no campo de jogos, em junho deste ano, a Arbitrum aprovou uma proposta de 225 milhões de ARB para apoiar o desenvolvimento de jogos na Arbitrum, com o objetivo de tornar a Arbitrum a principal blockchain no campo de jogos. Esses fundos serão distribuídos ao longo de três anos. No campo de RWA, a Arbitrum planeja distribuir 35 milhões de ARB para o programa de desenvolvimento de RWA, com o objetivo de alcançar uma diversificação financeira de 1% da Arbitrum por meio do crescimento do ecossistema RWA. Essa proposta já obteve mais de 99% dos votos a favor.

Ao mesmo tempo, o Arbitrum está patrocinando projetos em vários lugares, com cerca de 50 projetos longo em 2023, recebendo cerca de 10,6 milhões de dólares em doações. Nesse ano, o Arbitrum também lançou um programa de incentivo de curto prazo, com o objetivo de distribuir até 50 milhões de ARB do tesouro DAO para protocolos ativos na cadeia do Arbitrum, com 106 projetos solicitando financiamento na primeira rodada. E este ano, o Arbitrum continua a apoiar diversos tipos de projetos, como a Open Campus, que recentemente anunciou o recebimento de apoio da Fundação Arbitrum para lançar a primeira Blockchain Layer 3 EDU Chain, projetada especificamente para educação; a Pendle anunciou o recebimento de 1 milhão de ARB em apoio do STIP do Arbitrum; o Synthetix lançou o programa de incentivo de Liquidez Arbitrum, oferecendo 2 milhões de ARB como recompensa para atrair provedores de liquidez, liquidez de stablecoins e atividades de negociação de perpétuos; o Curve Finance afirmou ter recebido mais de 237.000 ARB em doações do Arbitrum, para fornecer incentivos para o pool de Curve na cadeia do Arbitrum.

No entanto, a prática da Arbitrum de construir um ecossistema por meio de subsídios de token também causou insatisfação e, aos olhos da comunidade, essa abordagem não só não capacita o Token, mas também aumenta a pressão de venda. Por exemplo, Pima, o cofundador da Continue Capital, disse sem rodeios que a liderança de muitas empresas não tem as habilidades para alocar recursos e capital, e a retenção de fundos não tem valor a longo prazo se for apenas para subsídios predatórios, e o objetivo final dos subsídios é servir o fluxo de caixa futuro de longo prazo. KOL BITWU. A ETH disse que o Arb é um típico jogo de subsídio ecológico de “baixa circulação, alta emissão”, que eventualmente leva a “Limite de mercado contínuo subir e Flutuação tendência de token”. Falando sem rodeios, esta forma é sacrificar constantemente o Mercado secundário, que é mais adequado para os traders de tendência, não o tipo de moeda que obtém grandes probabilidades no mercado, o valor dessas moedas há muito que é minerado pelas instituições, e tem sido totalmente valorizado, e só haverá retornos beta no futuro, e não haverá retornos Alfa.

Além disso, a Arbitrum DAO está considerando adotar a prática das gigantes de tecnologia para realizar aquisições e expandir seu ecossistema. Em maio deste ano, a Arbitrum DAO aprovou um projeto piloto de aquisição de oito semanas proposto por Bernard Schmid, sócio-fundador da empresa Areta. As áreas mais atraentes para possíveis alvos de aquisição são empresas de marketing, desenvolvimento de negócios, provedores de infraestrutura, emissores de stablecoins e tecnologia de conhecimento zero. Se o projeto piloto for bem-sucedido, Schmid planeja apresentar uma proposta mais ambiciosa: estabelecer um departamento de aquisições com um fundo de 100 a 250 milhões de dólares e identificar possíveis alvos de aquisição em dois anos. De acordo com dados do DeepDAO, as participações da Arbitrum DAO têm um valor de 2,6 bilhões de dólares, sendo 97,4% em Token ARB, o que representa uma queda de mais de 65,7% em relação ao pico.

Vale ressaltar que o Arbitrum está tentando iterar e atualizar em áreas como produto e governança para otimizar a experiência de desenvolvedores e usuários, por exemplo, em abril deste ano, a Fundação Arbitrum propôs alterar o plano de expansão do Arbitrum para permitir a implantação de novas cadeias Orbit em qualquer bloco; no final do mês passado, a Fundação Arbitrum propôs adotar uma nova estratégia de ordenação de transações, Timeboost, para aumentar a eficiência e justiça das transações na rede; o Arbitrum anunciou que lançará recursos combinando Prova de conhecimento zero e Stylus MultiVM.

Na proposta de governança, o que tem um efeito direto de estímulo no Token é a nova proposta de recompensa ARB stake da Arbitrum, que pretende usar 50% das taxas de ordenação para recompensar o stake, aumentando assim a segurança econômica do DAO e reduzindo o risco de ataque ao cofre Gota. O pesquisador DeFi @DefiIgnas afirmou que neste plano, 50% das taxas de ordenação restantes serão usadas para recompensar os detentores de ARB Token que fizerem stake. Supondo que a taxa anual seja de 12.000 ETH e o preço do ARB seja de US$1, isso se traduzirá em um APY de 7%. Esse mecanismo de compartilhamento de receita com os suportes de Token é uma proposta sábia para o ARB em queda.

Até agora, a estratégia de subsídio ecológico da Arbitrum não teve um efeito significativo na elevação do preço do ARB diante da pressão maciça de desbloqueio, e com o aumento das controvérsias sobre jogabilidade com baixa circulação e alto FDV, a Arbitrum enfrentará desafios ainda maiores.