انتهى تحقيق SEC في ETF 2.0 للتو ، لكن المحامين بدأوا في الجدل

أصلي | تقرير يومي من كوكب أوديلي

الكاتب | jk

في 18 يونيو، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) انتهاء التحقيق في إثيريوم 2.0 وعدم اتخاذ إجراءات قسرية ضد Consensys. بالنسبة لمطوري إثيريوم ومزودي التقنية ونظام الإيثيريوم البيئي، فإن هذا يعتبر بلا شك انتصارًا في المرحلة الحالية.

لقد مر أسبوع منذ مناقشة هذه المسألة ، وكتب العديد من الأشخاص ذوي الصلة في مهنة المحاماة آراء قانونية مفصلة حول هذه المسألة. بيد أن هناك آراء متباينة بشأن تفسير هذا المقرر. يعتقد بعض المحامين أن نهاية هذا التحقيق تعني أن جميع الموضوعات المستقبلية المتعلقة إثيريوم كأوراق مالية (باستثناء التكديس) لن يتم التحقيق فيها أطول ، بينما يعتقد آخرون أن هذه ليست سوى “هدنة” مؤقتة لعائلة Consensys شمعة طويلة الفتيل. **

سيختصر هذا المقال ردود الفعل من جميع الأطراف، وخاصة وجهات النظر المختلفة في المجال القانوني حول هذا الحدث.

ملخص القصة الماضية

في 18 يونيو ، أصدرت لجنة الاوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إشعارا إلى Consensys لإغلاق تحقيقها. ينبع التحقيق من دعوى قضائية سابقة لشركة Consensys ضد SEC (لمزيد من التفاصيل طويل ، انظر “ConsenSys يقاضي SEC في Backhand ، قد يؤثر إثيريوم ETF الموافقة”) ، والتي ، على الرغم من بعض الصياغة المترددة ، لا تزال تعبر عن أنها ستغلق التحقيق في ETH 2.0 المحتوى ذي الصلة. من بين أمور أخرى ، استخدمت SEC نفسها بعض اللغة الغامضة: "على الرغم من أننا لا نتفق مع الحقائق أو الاستنتاجات القانونية المنصوص عليها في خطاب 4 يونيو في هذا الإشعار ، أو في أي حالة أخرى ، بناء على المعلومات التي لدينا حتى الآن ، فإننا لا نعتزم التوصية للجنة باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد عميلك ، Consensys Software Inc. " ومع ذلك ، “لا يجوز اعتبار هذا الإشعار مؤشرا على براءة الطرف أو أنه لن يتم اتخاذ أي إجراء في النهاية نتيجة للتحقيق (الختامي) الذي أجراه الموظف”. ”**

نص الإشعار الذي أصدرته SEC. المصدر: SEC

في نفس اليوم الذي وقعت فيه هذه الحادثة ، قامت Consensys بنشر مقالة فوراً تصف هذا الأمر بأنه انتصار كبير في مرحلة معينة. يذكر محتوى المقالة ، "في 7 يونيو ، أرسلنا رسالة إلى SEC نطلب فيها تأكيد أن موافقتهم في مايو على ETF Ethereum (المستندة إلى أن Ethereum هي سلعة) تعني أن الهيئة ستنهي تحقيقها في Ethereum 2.0. اليوم ، أبلغنا قسم إنفاذ قوانين SEC أنهم ينهون التحقيق في Ethereum 2.0 ولن يتخذوا إجراءات قسرية ضد Consensys. " يصر Consensys في الوقت نفسه على أنه يجب على SEC التخلي عن إجراءاتها التنفيذية التي لا تمت للمبادئ والشفافية بصلة وتقديم الوضوح التنظيمي الذي يحتاجه القطاع.

ماذا يقول المحامي؟

وقد أعربت لورا بروكوفر، كبيرة مستشاري القانون ورئيسة الدعاوى والتحقيقات في Consensys، عن رأيها على منصة X. وقالت في منشورها: انتهى التحقيق بالكامل (ليس فقط ضد Consensys). وأشارت الرسالة إلى أنه لن يتم توجيه اتهامات لـ Consensys، لكن انتهاء التحقيق يعني عدم توجيه اتهامات لأي شخص. ويغطي ذلك جميع الأطراف المعنية بإيثريوم، لذا يكون أي شخص يساهم في الكود أو يتاجر في ETH ضمن نطاق التحقيق. والآن، انتهى التحقيق بالكامل، ليس فقط ضد Consensys، ولكن ضد الجميع.

واستشهدت أيضًا بكتيب إجراءات إدارة الأمانات والأوراق المالية الذي أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات، حيث يقول: “لن يتم إغلاق تحقيق يؤدي إلى إجراءات إدارية حتى يتم الانتهاء من جميع الإجراءات الإدارية”، مما يعني أن الانتهاء من هذا التحقيق يعني عدم إجراء إجراءات إدارية ضد أي شخص.

ثانياً، الشيء الهام جداً هو أنه في يوم أمس، حضرت Laura Brookover مقابلة مع شريك Cahill Gordon & Reindel Sam Enzer على وسائط البودكاست Unchained، حيث شاركا الكثير من المحتوى الذي لم يتم ذكره على منصة X. يرون أن هذا الرسالة تمثل بشكل ما اختلاف وجهات النظر داخل SEC:

"إنه يشير إلى أن رجال الشرطة قد أقنعوا جينسلر بأنه إذا قاموا باتخاذ إجراءات قانونية، واتهام إثيريوم (ETH) المدمج بعد الاندماج بأنه أمانة أو بيع، فإنهم سوف يفشلون ويشعرون بالإحراج. أعتقد أن جاري جينسلر يعتقد في قلبه أن ETH هو نوع من الأوراق المالية، أو بسبب آلية الحصة التي تتم التحقق منها، فإن ETH يتم توفيره وبيعه كأوراق مالية. هل يعتقد أنها أمانة، صحيح؟ لأن الناس يقومون بإيداع أشياء ذات قيمة ويحصلون على مكافأة. في رأيه، هذا يجعلها من أنواع الأوراق المالية، أو أنه يأمل بشدة في امتلاك سلطة رقابتها. لكنني أعتقد أن موظفيه قالوا له إننا سنخسر هذه القضية."

ومع ذلك ، فقد أثار هذا الادعاء أيضا أسئلة طويل للغاية ، خاصة وأن الغبار لم يستقر بعد على ETF وغيرها من تبادل والوكالات التشفير لا تزال متورطة في دعاوى قضائية بشأن إثيريوم. نشر ديفيد باريرا ، مؤسس Enumma ، أنه لم يكن هناك أي جزء في رسالة SEC بأن التحقيق “مغلق”. هذا القرار يعني ببساطة أن SEC لن ترفع دعوى قضائية ضد الآخرين الذين يقدمون ويبيعون إثيريوم ، ولكن وفقا لدليل إنفاذ SEC ، فإن حقيقة أن الموظفين قد أنهوا تحقيقا وقرروا عدم رفع دعوى قضائية ضد أحد الأطراف لا يعني أن التحقيق “مغلق” أو أنه لن يتم رفع دعوى قضائية ضد الطرف الآخر. بمعنى آخر ، قد تظل Uniswap أو غيرها من المؤسسات متورطة في القضايا القانونية بسبب إثيريوم.

وقال ديفيد بشكل أعمق، ‘لسنا موافقين على … عرض الحقائق الخاص بكم والاستنتاجات القانونية’، وهذا التعبير ليس لغة عامة أو قياسية في رسالة عدم مواصلة التحقيق. وبمعنى آخر، الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات فقط ذكرت هذا في قضية Consensys، وليس بالضرورة أن يعني أنها ستتخلى تمامًا عن المقاضاة في المستقبل.

في البودكاست، يعتقد سام أيضًا أن،

في خطاب إغلاق التحقيق ، لدى اللجنة الأمنية حق التقدير ، أليس كذلك؟ لدى المدعي العام حق التقدير في تقديم الاتهام ، ولدى هيئة إنفاذ القانون حق التقدير في تنفيذ الرقابة. عندما يرفضون قضية ، فهذا لا يعني بالضرورة أن السلوك هو قانوني أو متوافق مع القانون. قد يكون ذلك بسبب نقص موارد هيئة الأوراق المالية والبورصات هذا العام ، أو لديهم أمور أكثر أهمية أخرى للتعامل معها… ولكن ليس هناك قيود تمنعهم من العودة. للأسف ، تغير اللجنة الأمنية موقفها في كثير من الأحيان.

في الوقت نفسه، أعربت Laura عن وجهة نظر، وهي أن SEC إنهاء التحقيق في هذه المسألة لا علاقة له بالرهن السائل وإعادة الرهن، إنها أمور مختلفة تماما أخرى:

“تحقيق SEC في تلك الأنشطة في الواقع يندرج تحت نطاق تحقيق مستقل آخر وليس جزءًا من تحقيق إثيريوم 2.0. لذا، لا يمكن أن يعني انتهاء تحقيق إثيريوم 2.0 في الواقع رأي SEC في الرهن السائر، وخدمات الرهن الثقيل، والرهن الجماعي.”

هل سيؤثر ذلك على الموافقة النهائية لصندوق ETF والدعاوى القضائية الأخرى؟

من المرجح ألا يتأثر موافقة ETF حاليًا. وفقًا لتقرير Coindesk ، أبلغ رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية جاري جنسلر أعضاء مجلس الشيوخ في جلسة استماع الميزانية في 13 يونيو أن الموافقة النهائية على ETF إثيريوم ستتم في فصل الصيف هذا العام.

في جلسة استماع لجنة ميزانية لجنة الشيوخ ، أكد جينسلر أن هذه العملية تتم بسلاسة بعد الموافقة الأولية على مجموعة من ETF ، ولكنه أوضح أن متطلبات التسجيل النهائية - تقديم نموذج S-1 - يتم التعامل معها الآن على مستوى الموظفين.

في القضايا القانونية الأخرى، ونظراً لتقدم القضايا القانونية ببطء في الغالب، لم تحدث تحديثات حتى الآن. ستواصل Odaily تتبع التقارير.