Berachain: Meme New Paradise atau Keuangan Desentralisasi Utopia?

Asli oleh Arnav’s Musings

Kompilasi asli: Deep Tide TechFlow

Sebuah tim yang mengenakan topeng beruang besar dan lucu ke konferensi enkripsi dan berhasil mengumpulkan uang bibit dengan penilaian $ 420,69 juta, semuanya untuk membangun L1 lain, tetapi kali ini temanya berkisar pada beruang yang merokok ganja. Ya, saya sangat memahami skeptisisme tentang ide ini, pada kenyataannya, ketika saya pertama kali mendengar tentang ide itu, saya juga berpikir itu sangat bodoh.

Baru setelah saya meluangkan waktu untuk belajar tentang Bukti Likuiditas dan kekuatan komunitas Bera, perspektif saya berubah - bukan hanya tentang Berachain, tetapi tentang bagaimana komunitas dapat secara fundamental memelihara, mempertahankan, dan berkembang secara mandiri.

Pendahuluan

Berachain adalah L1 yang kompatibel dengan EVM Virtual Machine (EVM) yang dibangun di atas Cosmos SDK dan berasal dari koleksi NFT Bong Bears pada tahun 2021. Bukti Likuiditas lahir dari meme ini, yang merupakan inti dari misi Berachain.

Sebelum Anda mengungkapkan keraguan tentang Berachain, tanyakan pada diri Anda mengapa Anda berinvestasi di Token lain? Mengapa beberapa Token mempertahankan valuasi terdilusi penuh (FDV) yang sangat tinggi meskipun hanya memiliki beberapa pengguna? Jawabannya sederhana, saya pikir semua Token berada dalam kisaran ini:

• Kultus = jumlah waktu + usaha + uang yang diinvestasikan oleh komunitas dalam suatu aset PMF = Permintaan berkelanjutan untuk protokol tertentu (atau spekulasi PMF)
• Kuadran = Kirim ke Valhalla
• Kuadran B = Token dengan jumlah FDV tinggi terpanjang yang besar di Aset Kripto saat ini
• Kuadran C = Anda mungkin harus pindah ke AI
• Kuadran D = Xu long akan menjadi middleware/infrastruktur Token

Xu long Aset Kripto memiliki miliaran dolar dalam FDV saja dengan dukungan komunitas yang kuat. Dalam kasus Cardano, komunitas Cardano entah bagaimana terus naik dan mendapatkan pengakuan di pasar ritel, meskipun memiliki FDV sekitar $ 18 miliar tanpa pengguna dan total nilai TVL. Contoh lain yang berfokus terutama pada aset (selain meme) termasuk Litecoin, Cronos, dan lainnya.

Apakah ini hal yang buruk? Sama seperti protokol internet (HTTPS, TCP / IP, dll.), Blockchain itu sendiri pada akhirnya akan menjadi identik, yang berarti bahwa perbedaan utama dalam meluncurkan Blockchain yang sukses adalah mereknya. Orang-orang mempercayai merek, jadi Blockchain menjadi merek atau mati.

Komunitas Bera

Tak perlu dikatakan bahwa Berachain memiliki salah satu merek terkuat di ruang Aset Kripto. Tapi long lebih kuat?

kapitalisasi pasar dari seri genesis Bong Bear dan versi barunya adalah sekitar $ 150 juta atau lebih, dan harga, volume, dan kepemilikan terus naik selama 2 tahun terakhir.

Satu hal yang menarik untuk dicatat adalah bahwa pemegang awal dihargai mahal (misalnya Chainlink, Axie, dll.), Dan komunitas Anda berkembang dengan sendirinya, hampir membentuk kehidupannya sendiri. Ambil contoh, “The Honey Jar”, sebuah proyek yang dikelola komunitas Berachain yang dipimpin oleh Janitoor. Jani memulai karirnya sebagai Investor Luas di Bong Bear dan sekarang menjalankan tim yang terdiri lebih dari 20 orang dan telah menarik lebih dari 100.000 pengguna ke ekosistem Berachain.

Toples Madu

Honey Jar, atau THJ, adalah inti dari komunitas Berachain dan didirikan oleh Jani pada Januari 2023. Pada tahun Bear Market, THJ telah bekerja sekeras proyek lainnya, menciptakan artikel pengetahuan yang tak terhitung jumlahnya, kontes, podcast, ruang short, NFT pencetakan, dan banyak lagi, secara bertahap membangun salah satu komunitas paling long produktif di bidang enkripsi. Di jantung komunitas ini adalah koleksi NFT yang disebut “Honeycomb” dengan total 16.420 NFT yang berfungsi sebagai “agregator kesejahteraan” untuk ekosistem THJ.

Statistik menarik tentang koleksi NFT: 4.229 orang mengklaim NFT mereka secara gratis, dengan 1.569 menahannya selama lebih dari setahun meskipun harganya mencapai lebih dari 0,6 ETH. Selain koleksi NFT, komunitas juga telah menjalankan eksperimen sosial long di Mirror dan Zora, di mana anggota komunitas dapat pencetakan artikel/aset pengetahuan THJ. THJ dengan cepat menjadi penulis dengan bayaran tertinggi di Mirror, dengan lebih dari 25% dari semua penggalangan dana Mirror adalah aset THJ.

Komunitas THJ juga mendominasi Base dan Optimism on Zora

Pada dasarnya, komunitas THJ (dan Berachain dengan ekstensi) telah membuktikan indeks “kultus” yang lebih tinggi daripada proyek lain: mereka bersedia menghabiskan banyak waktu, tenaga, dan uang.

Tetapi mengapa harus melalui semua masalah ini sebelum Mainnet?

Menurut Janitoor (@deepname 99), “Strategi THJ selalu menciptakan pos-pos terdepan di komunitas besar dan protokol dan L1, menciptakan lubang cacing ke Berachain dengan memberi orang lain kesempatan untuk mengalami Beraculture dan Berapil dan memberi mereka kesempatan untuk mendapatkan bulu dalam permainan (‘Berachain adalah rantai target’)”

Jani membuat argumen ini setahun long yang lalu, dan sangat penting untuk bersiap menghadapi masuknya pengguna dan modal baru, dan untuk memberi mereka konten yang kaya. Setahun kemudian, pernyataan ini divalidasi.

Apa implikasinya? Yang bisa saya katakan adalah bahwa ada beberapa, jika ada, proyek yang memiliki senjata super seperti THJ.

Ekosistem

Ada komunitas kaya lebih dari 60 proyek eksklusif Berachain: dari stake protokol ulang, game indie, pasar koin, NFT AMM, agregator Likuiditas, launchpad, dan banyak lagi. Selain itu, ada long proyek asli Berachain yang didukung modal ventura, termasuk Infrared Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone, dan banyak lagi.

Contoh lain dari upaya komunitas Berachain termasuk The HoneyCast, podcast asli Berachain yang telah merekam acara selama sekitar 2 tahun; Beraland, hub/agregator proyek Berachain Discord yang dikelola komunitas, dll.

Selain ekosistem asli Bera yang berkembang, setiap EVM dApp yang ada dapat dengan mudah diporting ke Berachain. Beberapa penyebaran rantai long termasuk Ambient, Thetanuts, Concrete… Ada lebih lama yang belum diumumkan.

Tentu saja, sulit untuk berbicara tentang ekosistem Bera tanpa menyebutkan Berapalooza, acara terpanas untuk ETH Denver, yang sekarang menjadi hotspot inti untuk Framework, utama bersama putaran funding terbaru.

Nah, Berachain punya meme, lalu apa?

Saya tidak akan duduk di sini dan menjual terobosan rantai CometBFT yang kompatibel dengan EVM. Saya pikir membangun kompatibilitas EVM dan mengintegrasikan tumpukan teknologi yang ada adalah kuncinya. Namun, saya dapat mengatakan bahwa Proof of Likuiditas (PoL) adalah eksperimen antargenerasi dalam Keuangan Desentralisasi.

ELI 5 Bukti Likuiditas

PoL adalah mekanisme hadiah baru untuk menyelaraskan pengguna, dApps, dan validator. Dalam short, pengguna memegang / cetak koin Token LP dan mendapatkan BGT, dan BGT ini dapat didelegasikan kepada validator validator menerima Hadiah Blok sepadan dengan saham BGT mereka. Oleh karena itu, keamanan secara langsung terkait dengan likuiditas. Lebih khusus lagi, silakan merujuk ke:

Masih ada beberapa batasan untuk attestation jaringan stake (PoS):

• Meningkatkan keamanan ekonomi rantai mengurangi likuiditas ekosistem
• Konsentrasi minat dalam sejumlah kecil peserta (LST / NoOps)
• Kurangnya koordinasi antara dApps dan protokol yang mendasarinya

PoL bertujuan untuk memecahkan masalah terkait PoS dengan memperkenalkan model Token ganda yang memisahkan Token jaringan (BERA) dan Governance Token (BGT). Dengan pemisahan ini, kita dapat:

• Membangun likuiditas secara sistematis sambil meningkatkan keamanan, yang berkontribusi pada perdagangan yang efisien dan naik jaringan yang berkelanjutan
• Menyelaraskan protokol dan validator untuk memungkinkan koordinasi insentif yang unggul melalui kumpulan LP, penyuapan, token tata kelola, dll.

Bagian yang paling menarik dari PoL adalah memungkinkan setiap dApp untuk “mempercepat” naik dengan cara utilitarian, keputusan yang dibuat oleh orang-orang yang awalnya memberikan “nilai” atau Likuiditas kepada ekosistem, yaitu, pemegang BGT (yaitu, pengguna).

Untuk memperjelas, tujuan ETH dan Berachain pada dasarnya berbeda. ETH bertujuan untuk menjadi lapisan tahan sensor WW 3 untuk semua curah hujan nilai, sementara Berachain bertujuan untuk menjadi kanvas untuk permainan ekonomi tanpa batas. Selain itu, Berachain telah menyatakan bahwa itu adalah rantai tetangga yang ETH.

Itu bagus, tetapi bukankah rantainya akan terpukul keras oleh Impermanent Loss?

Saya pernah mendengar paling lama orang yang mengenal PoL mengatakan bahwa Berachain tidak akan terpukul keras oleh Impermanent Loss karena keamanan jaringannya bergantung pada staking/pencetakan LP Token?

Pertama-tama, saya ingin mengatakan bahwa tidak ada peluru perak untuk profitabilitas LP. DEX desain meningkat pesat, dan kami melihat naik desain sadar MEV yang mengembalikan nilai ke lapisan aplikasi, tetapi pertanyaan tentang monetisasi LP pada dasarnya tetap belum terselesaikan.

Jadi apakah Berachain akan runtuh seiring waktu? Saya rasa tidak, karena alasan berikut:

• Selain menyediakan likuiditas ke DEX, ada cara lain untuk mendapatkan BGT. Berbagai perusahaan akan terdaftar dalam Allowlist (WL) untuk emisi BGT, apakah itu pasar koin, Opsi protokol, dll. Perhatikan bahwa dApp apa pun (asli atau tidak) dapat BGT dikeringkan oleh WL.
• Bertentangan dengan paradigma MEV-Boost, di mana ada monopoli pengusul ETH, PoL memberi insentif kepada validator (dan bahkan protokol) untuk mengembalikan sebagian besar keuntungan kepada pengguna. Jadi, meskipun LPing itu sendiri mungkin tidak menguntungkan, LP dapat menerima rabat yang cukup melalui suap validator atau peningkatan hadiah blok. Oleh karena itu, saya percaya bahwa Berachain adalah kanvas untuk permainan ekonomi tanpa batas, karena uang pengguna pada akhirnya akan dikembalikan kepada pengguna.
• Akhirnya, ada opsi untuk sementara melakukan lindung nilai kerugian terhadap LP yang dihasilkan oleh BGT. Smilee Finance dan GammaSwapLabs telah berkomitmen untuk menawarkan produk semacam itu di Berachain.

Perhatikan bahwa juga akan ada pool stabil yang menyediakan sumber penghasilan yang aman.

Bagaimana jika sebagian besar likuiditas meninggalkan ekosistem?

BGT tidak menghentikan produksi. Sebaliknya, ia mengalir ke kelompok piringan hitam yang lebih kecil dan lebih terkonsentrasi pada tingkat intrerest tahunan yang sangat tinggi. Akibatnya, spekulan cenderung menjaga Berachain dalam semacam keseimbangan.

Berbeda dengan jaringan PoS, di mana imbalan jaringan terutama diakumulasikan oleh aktor berpengalaman, PoL membawa nilai bagi penggunanya, sehingga mempromosikan kesehatan jangka long ekosistem Keuangan Desentralisasi karena likuiditas menarik perhatian dan motivasi.

Jadi apakah Berachain akan berfungsi? Keraguan tentang 0,1 triliun FDV

Sejujurnya, saya tidak tahu apakah Berachain akan berfungsi. Saya memiliki beberapa kekhawatiran:

• Saya pikir PoL hanya dapat bekerja seperti yang diharapkan di pasar yang efisien.
• Mirip dengan LRT, saya ingin tahu bahwa dalam pesanan untuk mendapatkan otorisasi / emisi yang lebih long BGT akan ada long lebih sedikit urusan di belakang layar.
• Mungkin ada konsentrasi manfaat di sekitar penyedia LST tunggal.

Tapi inilah yang akan saya katakan. Sebagai seseorang yang telah bekerja di ruang Keuangan Desentralisasi selama lebih dari 6 tahun, Berachain adalah salah satu eksperimen Keuangan Desentralisasi terbesar dan pertama yang pernah saya lihat. Meskipun kami belum tahu game apa yang akan dimainkan, saya sangat menantikan untuk melihat Beras ini mendorong batas-batas Aset Kripto.