Laporan CoinGecko: Gelombang ATMR meningkat, utang AS yang diberi token tumbuh lebih dari 6 kali lipat tahun lalu

Sumber asli: CoinGecko

Kompilasi asli: 1912212.eth, Berita Tinjauan ke Depan

ATMR berada di persimpangan antara dunia nyata dan blockchain, penerbit dan investor. Mampu bertindak sebagai perantara yang efektif di persimpangan jalan akan menjadi kunci keberhasilannya. Meskipun ketergantungan pada pihak ketiga, seperti oracle, kustodian, lembaga pemeringkat kredit, dll., tidak dapat dihindari, namun cara memanfaatkan dan mengelola pihak ketiga ini secara efektif masih sangat penting untuk kelangsungan operasinya.

Pada tahun 2021 dan 2022, pasar kredit swasta muncul melalui platform pinjaman tanpa jaminan seperti Maple, Goldfinch, dan Clearpool, yang memungkinkan lembaga-lembaga besar meminjam dana berdasarkan kelayakan kredit mereka. Namun, protokol-protokol ini mengalami kegagalan yang signifikan akibat runtuhnya Luna, Three Arrows Capital, dan FTX. Ketika imbal hasil DeFi anjlok pada tahun 2023 dan pengguna berbondong-bondong memilih kenaikan suku bunga obligasi Treasury AS, terjadi pertumbuhan eksplosif dalam obligasi Treasury yang diberi token. Penyedia seperti Ondo Finance, Franklin Templeton, dan OpenEden melihat arus masuk yang signifikan karena nilai total yang dikunci dalam Treasuries yang diberi token melonjak dari $114 juta pada Januari 2023 menjadi $845 juta pada akhir tahun.

Laporan perkembangan ATMR tahun 2024 pada dasarnya memuat empat poin:

1. Sebagian besar ATMR adalah stablecoin yang dipatok ke dolar AS.

Tiga stablecoin dolar AS teratas saja menguasai 95% pasar, dengan USDT sebesar $96,1 miliar, USDC sebesar $26,8 miliar, dan DAI sebesar $4,9 miliar. USDT terus mendominasi, dengan pangsa pasar sebesar 71,4%. Sementara itu, USDC belum pulih dari penurunan tajam pangsa pasar setelah pemisahan singkatnya selama krisis perbankan AS pada Maret 2023.

Aset stabil selain stablecoin yang dipatok USD hanya menguasai 1% pasar. Aset ini termasuk mata uang fiat lainnya seperti Euro Tether (EURT), CNH Tether (CNHT), Mexican Peso Tether (MXNT), EURC (EURC), Stasis Euro (EURS), dan BiLira (TRYB).

Kapitalisasi pasar aset stabil meningkat pesat dari $5,2 miliar pada awal tahun 2020 ke puncak $150,1 miliar pada Maret 2022, sebelum secara bertahap menurun selama pasar bearish. Namun nilai pasarnya akan meningkat sebesar 4,9% pada tahun 2024, dari US$128,2 miliar di awal tahun menjadi US$134,6 miliar pada 1 Februari.

2. Nilai pasar token yang didukung komoditas mencapai US$1,01 miliar, dan emas tetap menjadi komoditas paling populer

Logam mulia yang diberi token seperti Tether Gold (XAUT) dan PAX Gold (PAXG) menyumbang 83% dari kapitalisasi pasar token yang didukung komoditas. Token seperti XAUT dan PAXG didukung oleh satu ons emas fisik, sedangkan Kinesis Gold (KAU) dan VeraOne (VRO) didukung oleh satu gram emas.

Meskipun logam mulia yang diberi token mendominasi, token yang didukung oleh komoditas lain juga telah diluncurkan. Misalnya, proyek Uranium 308 merilis uranium yang diberi token, dengan harga yang dipatok pada harga 1 pon senyawa uranium U3O8. Bahkan bisa ditebus, tapi pertama-tama harus melewati protokol kepatuhan yang ketat.

Meskipun nilai pasar token yang didukung komoditas mencapai $1,1 miliar, nilai tersebut hanya menyumbang 0,8% dari nilai pasar stablecoin yang didukung fiat.

3. Produk obligasi AS yang diberi token meningkat sebesar 641% pada tahun 2023, dan saat ini bernilai lebih dari US$861 juta

Treasury AS yang diberi token melonjak popularitasnya selama pasar bearish, dengan kapitalisasi pasarnya meningkat sebesar 641% dari $114 juta menjadi $845 juta pada tahun 2023. Namun, momentum ini terhenti sejak tahun 2024, dengan pertumbuhan sebesar 1,9% pada bulan Januari dan kapitalisasi pasar sebesar $861 juta.

Franklin Templeton saat ini merupakan penerbit obligasi Treasury AS yang diberi token terbesar, dengan Dana Moneter Pemerintah AS menerbitkan token senilai $332 juta pada rantainya. Ini memberinya pangsa pasar lebih dari 38,6%.

Penerbit stablecoin hasil seperti Mountain Protocol dan Ondo Finance juga populer. Sejak didirikan pada September 2023, Mountain Protocol telah mencetak token USDM senilai $154 juta pada Februari 2024, sementara stablecoin USDY hasil Ondo memiliki kapitalisasi pasar sebesar $132,4 juta.

Sebagian besar brankas yang diberi token didasarkan pada Ethereum, yang memegang 57,5% pangsa pasar. Namun, perusahaan seperti Franklin Templeton dan Wisdomtree Prime telah memilih untuk menerbitkan saham di Stellar dan saat ini memegang 39% saham dominan di Stellar.

4. Permintaan kredit swasta terutama terkonsentrasi pada industri otomotif, yang mencakup 42% dari seluruh pinjaman

Dari $470,3 juta pinjaman yang dikeluarkan oleh perjanjian kredit swasta, 42%, atau $196 juta, adalah untuk pinjaman mobil. Sedangkan utang di sektor fintech dan real estate masing-masing hanya menyumbang 19% dan 9%.

Pinjaman mobil tumbuh secara signifikan pada tahun 2023, dengan 60 pinjaman yang berasal dari lebih dari $168 juta.

Sebanyak 840 pinjaman diterima di sektor real estat dan perdagangan mata uang kripto, tetapi hanya 10% dari pinjaman tersebut yang saat ini aktif. Sisanya sudah dilunasi dan ada pula yang gagal bayar. Khususnya, 13 gagal bayar pinjaman terjadi di ruang perdagangan mata uang kripto setelah runtuhnya Terra dan Three Arrows Capital.

Data statistik peminjam menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan berasal dari pasar negara berkembang seperti Afrika, Asia Tenggara, Amerika Tengah dan Selatan. 42 pinjaman (40,8% dari seluruh pinjaman) berasal dari Afrika.