Ушел из жизни легендарный инвестор Мангер и как он относился к криптовалютам и искусственному интеллекту перед смертью

Источники: Golden Finance, CNN, CNBC, Reuters;

Известный своей ролью вице-председателя Berkshire Hathaway и тесным сотрудничеством с Уорреном Баффетом, Мангер является легендой в мире финансов и инвестиций. Уоррен Баффет сказал в своем заявлении: «Berkshire Hathaway не была бы там, где она находится сегодня, без вдохновения, мудрости и участия Чарли. "**

Мангер является вице-председателем Berkshire Hathaway и одним из ее крупнейших акционеров, акции которого по состоянию на 2 марта 2022 года оценивались примерно в 2,1 миллиарда долларов. По состоянию на начало 2023 года его общий собственный капитал составляет около 2,5 миллиарда долларов. Мангер неоднократно критиковал криптовалюты и искусственный интеллект на протяжении всей своей жизни.

Во-первых, Мангер и его люди

Чарльз Томас Мангер по прозвищу «Чарли» родился 1 января 1924 года в Омахе, штат Небраска. Его отец, Альфред, был адвокатом, а мать, Флоренс Флоренс «Туди» происходила из богатой семьи. Как и Баффет, Мангер работал в продуктовом магазине деда Баффета, когда был моложе, но два будущих партнера встретились только годы спустя. **

В возрасте 17 лет Мангер уехал из Омахи в Мичиганский университет. Два года спустя, в 1943 году, в возрасте 19 лет, Мангер покинул Мичиганский университет, чтобы служить в армии США во время Второй мировой войны, согласно биографии Джанет Лоу 2003 года «Будь прокляты правые!». После войны Мангер поступил в Гарвардскую школу права, которую окончил с отличием в 1948 году и переехал в Южную Калифорнию, где занимался юридической практикой в сфере недвижимости.

Военные отправили его изучать метеорологию в Калифорнийский технологический институт в Пасадене. В Калифорнии он влюбился в соседку своей сестры по комнате в колледже Скриппса, Нэнси Хаггинс, на которой женился в 1945 году. Хотя Мангер так и не получил степень бакалавра, он с отличием окончил Гарвардскую школу права в 1948 году, и пара вернулась в Калифорнию.

У Мангера и его жены было трое детей: дочери Венди и Молли, а также сын Тедди, который умер от лейкемии, когда ему было 9 лет. Мангеры развелись в 1953 году.

Два года спустя он женился на Нэнси Барри, и они встретились на свидании вслепую в курином ресторане. У пары родилось четверо детей: Чарльз, Эмили, Барри и Филипп. Он также был отчимом двух других ее сыновей, Уильяма Гарольда Ботвика и Дэвида Ботвика.

Он занимался юридической практикой в сфере недвижимости в Калифорнии. В 1962 году он основал юридическую фирму Munger, Tolles & Olson и сосредоточился на управлении инвестициями в хедж-фонд Wheeler, Munger & Co., который он основал в том же году.

«Я горжусь тем, что я мальчик из Омахи», — сказал Мангер в интервью 2017 года декану Скотту Деру, президенту Мичиганской школы бизнеса Росса. «Иногда я использую старую поговорку: «Они забрали этого мальчика из Омахи, но они никогда не забирали Омаху из этого мальчика». «Все эти старомодные ценности – семья прежде всего; Вы способны помочь другим, когда они попали в беду; благоразумный и мудрый; Моральное обязательство оставаться рациональным важнее всего остального, важнее богатства, важнее, чем важно, это абсолютная моральная обязанность. "**

В Калифорнии он работал с Франклином Отисом Бутом, членом семьи-основателя Los Angeles Times, над практикой в сфере недвижимости. Одним из их ранних проектов был прибыльный проект кондоминиума на участке деда Бута в Пасадене. (Бут, который умер в 2008 году, был представлен Баффету Мангером в 1963 году и стал одним из крупнейших инвесторов Berkshire.) ）

«У меня есть пять проектов в сфере недвижимости», — сказал Мангер Дрю. «Я занимался этим в течение нескольких лет одновременно, и всего за несколько лет у меня было от 3 до 4 миллионов долларов. "**

** Мангер закрыл хедж-фонд в 1975 году. Три года спустя он стал вице-председателем Berkshire Hathaway. **

Во-вторых, Уоррен Баффет и Мангер

В 1959 году, в возрасте 35 лет, Мангер вернулся в Омаху, чтобы покончить с юридической фирмой своего покойного отца. Именно тогда один из клиентов-инвесторов Баффета познакомил его с Баффетом, которому на тот момент было 29 лет. Они нашли общий язык и поддерживали связь, несмотря на то, что их разделяло полконтинента.

В 1977 году Уоррен Баффет вспоминал в интервью Omaha World Herald: «Мы были очень похожи в нашем мышлении, и это было жутко. Он был самым умным и вкусным человеком, которого я когда-либо встречал. "**

Мангер официально присоединился к Berkshire Hathaway в качестве вице-председателя в 1978 году, и на протяжении большей части своей карьеры он был наиболее известен как игривый заместитель Баффета, часто предлагающий резкие советы по фондовому рынку и экономике.

Он известен своим острым юмором, который приводит в восторг больших поклонников Berkshire Hathaway. «Мы не были бы такими богатыми, если бы люди не совершали ошибок часто», — сказал Мангер на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2015 году.

В 2018 году Уоррен Баффет сказал Бекки Квик из CNBC: «У нас никогда не было ссор с тех пор, как мы встретились, и прошло уже почти 60 лет». Чарли преподнес мне величайший подарок. Он сделал меня лучше, чем все остальные. **… Со временем он дал мне много хороших советов. … Моя жизнь изменилась к лучшему благодаря Чарли. "

Баффет отметил в 2021 году, что после их первой встречи он понял, что «я больше не найду никого подобного… Мы нашли общий язык. "**

Конвергенция этих двух идей фокусируется на стоимостном инвестировании, т.е. акции выбираются потому, что они кажутся недооцененными на основе долгосрочных фундаментальных показателей компании.

Мангер однажды сказал: «Все умные инвестиции — это стоимостные инвестиции — вы получаете больше, чем отдаете». «Вы должны оценить бизнес, чтобы оценить акции. "

Генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет (слева) и вице-председатель Чарли Мангер на ежегодном собрании акционеров 2019 года в Омахе, штат Небраска, 3 мая 2019 года.

Но в начале 2020 года Berkshire понесла огромные убытки в размере 50 миллиардов долларов в первом квартале, а Мангер и Баффет были более консервативны, чем когда они инвестировали в США во время Великой рецессии. Авиакомпании и финансовые учреждения, такие как Bank of America и Goldman Sachs, сильно пострадали от экономического спада.

В апреле 2020 года Мангер сказал Wall Street Journal: «Ну, я бы сказал, что во время самого страшного тайфуна в истории мы были в основном как капитан корабля. «Мы просто хотим пережить тайфун, и вместо этого мы собираемся выйти из него с большим количеством ликвидности. ** Мы не собираемся играть в «О боже, о боже, все будет кончено, давайте вложим 100% наших резервов» [на покупку бизнеса]. "

3. Взгляды Мангера на криптовалюты и искусственный интеллект при жизни

За свою жизнь Мангер сделал несколько критических замечаний о криптовалютах и биткоине, а также предупредил о чрезмерной шумихе вокруг ИИ.

1. Мангер не настроен оптимистично по отношению к криптовалютам

Мангер рассматривает криптоактивы как дестабилизирующее и непродуктивное финансовое изобретение и сравнивает биткоин с «вонючим шариком», брошенным в рафинированный рецепт традиционных финансов, подчеркивая важность сильных денег при переходе от примитивных обществ к развитым цивилизациям, отмечая, что прочность денег всегда имеет первостепенное значение, будь то оболочка или золотая монета. «Не заставляйте меня говорить о биткоине, это самая глупая инвестиция, которую я когда-либо видел. Большая часть этих вложений уйдет в ноль. "**

Мангеру было стыдно за слабый подход правительства США к регулированию, призывая к полному запрету криптовалют и называя тех, кто верит в криптовалюты, «идойтами». Чарли Мангер сказал, что криптовалюты очень глупы и опасны, и что это совершенно неправильно, что правительство США допускает это, и я не буду гордиться тем, что США разрешают криптовалюты, и я думаю, что криптовалюты — это «дерьмо».

1 февраля Чарли Мангер опубликовал в Wall Street Journal статью под названием «Почему США должны запретить криптовалюту». В последние годы частные компании в Соединенных Штатах выпустили тысячи криптовалют, больших и малых, которыми можно торговать публично без предварительного одобрения правительства, говорится в статье. А это тоже приводит к лазейкам на рынке, вызывая бешеные спекуляции, которые приводят к огромным убыткам. Потому что в некоторых случаях большая часть криптовалюты продается промоутеру практически по нулевой цене, а затем публика покупает ее по более высокой цене, не будучи полностью информированной. Эти сумасшедшие и запутанные акты капитализма, как часто говорил американский писатель Марк Твен, «мошенник называет дыру в земле, которой он владеет, шахтой».

2.AI переоценено

Мангер считает, что ИИ переоценен и может получить больше, чем заслуживает. Он отметил, что искусственный интеллект существует уже давно, а его корни можно проследить до 50-х годов прошлого века. На самом деле, искусственный интеллект был у нас все время. Но мы немного беспокоимся об искусственном интеллекте, потому что мы не можем отказаться от него, и старомодный интеллект работает так же хорошо. **

3. Критика других направлений

Bank of America «наводнили» проблемными кредитами на коммерческую недвижимость

** На рынке коммерческого жилья США назревает буря, и американские банки наводняют то, что он называет невозвратными кредитами, поскольку цены на недвижимость падают. В интервью Financial Times он сказал: «Все далеко не так плохо, как в 2008 году. Но банковская отрасль также может столкнуться с проблемами, как и везде. В хорошие времена у вас развиваются плохие привычки… Когда наступают плохие времена, они теряют слишком много.

В-четвертых, многогранный Мангер: филантроп и архитектор

Мангер пожертвовал сотни миллионов долларов образовательным учреждениям, включая Мичиганский университет, Стэнфордский университет и Гарвардскую школу права, часто оговаривая, что школы должны принимать его архитектурные проекты, даже если у него не было формального образования архитектора. **

Мангер служил в совете директоров подготовительной школы Гарвард-Уэстлейк в Лос-Анджелесе в течение десятилетий, а во время строительства Научного центра в 90-х годах он позаботился о том, чтобы ванные комнаты для девочек были больше, чем комнаты для мальчиков.

«Всякий раз, когда вы идете смотреть футбольный матч или мероприятие, у женского туалета выстраивается длинная очередь. Кто не знает, что они ходят в туалет не так, как мужчины?» — сказал Мангер в интервью The Wall Street Journal в 2019 году. «Какой идиот сделает мужской туалет такого же размера, как и женский?» Ответ: обычный архитектор!»**

Мангер был женат на Нэнси Барри в течение 54 лет до ее смерти в 2010 году, и они пожертвовали 43,5 миллиона долларов Стэнфордскому университету, чтобы помочь построить жилье для аспирантов, которое могло бы вместить 600 студентов и аспирантов.

В феврале 2019 года Квик из CNBC спросили в интервью «Squawk Box» о секрете долгой и счастливой жизни, и Мангер сказал, что ответ был «простым, потому что это так просто».

«У вас не слишком много ревности, у вас не слишком много обид, вы не тратите слишком много денег на свой доход и остаетесь счастливыми, несмотря на свои проблемы. Вы имеете дело с надежными людьми и делаете то, что должны делать. Все эти простые правила эффективны в изменении вашей жизни к лучшему. — сказал он.

В-пятых, инсайдеры отрасли выразили соболезнования в связи с кончиной Мангера

Генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет сказал в пресс-релизе: «Berkshire Hathaway не была бы там, где она находится сегодня, без вдохновения, мудрости и участия Чарли. "

«На протяжении десятилетий они вдвоем возглавляли инвестиционный гигант, который значительно улучшил жизнь многих людей… И в процессе они неоднократно демонстрировали силу сотрудничества, синергии и здравого смысла. Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz, сказал в статье, опубликованной на сайте X: «Покойся с миром, Чарли. "

«Его влияние выходит далеко за рамки инвестиционного сообщества. Люди узнали о нем, думая, что научатся зарабатывать деньги, но они получили гораздо больше», — рассказала CNN Уитни Тилсон, инвестор и эксперт по Уоррену Баффету и Мангеру. «Если у вас есть только молоток, мир выглядит как гвоздь», — сказал он. "

6. Конец инвестиционной эры

Смерть Мангера ознаменовала конец эры инвестиций в корпоративную Америку.

Возможно, самым значительным изменением для публики после смерти Мангера стал ежегодный уик-энд Berkshire Hathaway, который привлекает десятки тысяч людей в Омаху и транслируется в прямом эфире по всему миру.

Мангер больше не будет находиться на одной сцене с Баффетом и отвечать на десятки вопросов акционеров за пять часов.

«Ежегодное собрание никогда не было бы прежним без кратких, открытых и честных комментариев Чарли», — сказал Ланзис, президент Lountzis Asset Management в Вайомисинге, штат Пенсильвания. «Он очень отличается от Уоррена Баффета в том смысле, что Мангер говорит то, что думает, и его не волнует, что думают другие люди. "

Мангер, чье состояние оценивается в 2,7 миллиарда долларов, как сообщается, прокомментировал ситуацию на мировых рынках всего несколько недель назад. Например, в подкасте Acquired он сказал, что решение Баффета инвестировать миллиарды долларов в Японию было «воспринято как должное».

«Получить деньги слишком легко», — сказал Мангер со свойственной ему простотой. «Это похоже на то, как если бы Бог открыл ящик и положил в него деньги. "