Erfahren Sie in einem Artikel mehr über neu basierende Token: Definition, Funktionsweise und Einschränkungen

Definition des neu basierenden Tokens

Rebase Token, auch bekannt als Elastic Token oder Elastic Supply Token, ist eine spezielle Kryptowährung. Diese Art von Token hat ein gemeinsames Merkmal – den „Rebase-Mechanismus“, das heißt, das zirkulierende Angebot des Tokens wird automatisch und dynamisch entsprechend der Schwankung des Token-Preises (oder des Preises des verknüpften Vermögenswerts) angepasst. Dieser Mechanismus wird durch den Smart Contract des Tokens implementiert und stabilisiert den tatsächlichen Wert der Bestände des Benutzers, indem ein bestimmtes Verhältnis zwischen den Beständen des Benutzers und dem Gesamtangebot aufrechterhalten wird.

Betriebsmechanismus von rebasierten Token

Verschiedene umbasierte Token verfügen über unterschiedliche elastische Angebotsmechanismen, aber insgesamt folgen sie alle der gleichen Logik: Reduzieren Sie das Angebot, wenn die Währungspreise fallen, und erhöhen Sie das Angebot, wenn die Preise steigen.

Nehmen Sie zum Beispiel Ampleforth.

Ampleforth (AMPL) ist ein dezentrales Stablecoin-Projekt auf Ethereum und eines der ersten Projekte, das den Rebase-Mechanismus anwendet. Das zirkulierende Angebot an AMPL-Token wird alle 24 Stunden angepasst – oder neu festgelegt – mit dem Ziel, den Preis bei 1 US-Dollar zu halten.

So wie die Ausgabe von Währungen die Vermögenspreise verwässern wird, wird sich das zirkulierende Angebot während der Rebase-Periode ausweiten, wenn der Preis von AMPL 1 US-Dollar übersteigt, wodurch der Wert jedes AMPL-Tokens sinkt; und wenn der Preis von AMPL unter 1 US-Dollar fällt, wird das Angebot dann steigen sinkt während des Rebase, wodurch der Wert jedes Tokens steigt.

Die Ergebnisse der Neuausrichtung werden an alle Ampleforth-Wallets weitergegeben und deren Wallet-Guthaben werden proportional angepasst.

Es ist erwähnenswert, dass AMPL-Inhaber „einen festen Anteil des gesamten zirkulierenden AMPL-Angebots“ und nicht eine feste Menge an AMPL besitzen. Daher behalten AMPL-Inhaber unabhängig vom Rebase den gleichen Anteil des Token-Angebots. Aus Sicht des Inhabers ändert sich die Menge an AMPL in seiner Wallet alle 24 Stunden. Aufgrund des Rebasing-Mechanismus hat sich der Gesamtwert seiner AMPL-Wallet jedoch nicht verändert.

Nehmen wir zum besseren Verständnis ein einfaches Beispiel:

Gehen Sie davon aus, dass derzeit 100 AMPL im Umlauf sind und Sie 10 davon in Ihrem Portemonnaie haben, was bedeutet, dass Sie 10 % des Gesamtumlaufs halten. Stellen Sie sich vor, wenn die Marktnachfrage in kurzer Zeit plötzlich steigt, wird AMPL auf dem Markt knapp und wir können davon ausgehen, dass sich sein Preis von 1 $ auf 2 $ verdoppelt. In diesem Fall erhöht das Netzwerk beim nächsten Rebase das Angebot von 100 AMPL, und die Anzahl der AMPL in Ihrem Wallet ändert sich zu diesem Zeitpunkt ebenfalls von 10 auf (100+ 100)* 10 % = 20, aber Ihre Position Der tatsächliche Wert ändert sich theoretisch nicht.

Während sich bei den meisten Kryptowährungen das Umlaufangebot ändert, unterscheiden sie sich grundlegend von neu basierenden Token. Beispielsweise wird das zirkulierende Angebot an Bitcoin durch einen festen Algorithmus vorbestimmt, während die Änderungen im zirkulierenden Angebot an rebasierten Token dynamisch an die Marktpreise angepasst werden.

Weitere Informationen zum Umlauf von Bitcoin finden Sie im Eintrag: Was ist Bitcoin-Halbierung?

Auch das Meme-Coin-Projekt Shiba Inu wollte sich einst im Bereich der Umbasierung von Token engagieren. Das Projekt veröffentlichte LEASH einst als neu basiertes Token und verankerte den Preis von Dogecoin (DOGE) bei einem Verhältnis von 1/1000. Konkret: Wenn der Preis von Dogecoin 0,50 $ beträgt, beträgt der Preis von LEASH 500 $. Dies bedeutet, dass Teilnehmer des SHIB-Ökosystems durch LEASH von den Preisänderungen von Dogecoin profitieren können, ohne direkt in Dogecoin zu investieren, wodurch mehr Benutzer für den Beitritt zum Ökosystem gewonnen werden.

Das SHIB-Team beschloss schließlich, das Rebasing-Token-Attribut von LEASH aufzugeben, und auch der Vampir-Dogecoin-Plan meldete Insolvenz an. Weitere Informationen zum SHIB-Ökosystem finden Sie unter: Was ist Shiba Inu? (SHIB) – Memecoin, der sich zum Ziel gesetzt hat, das Meme-Label loszuwerden

Derzeit gibt es noch relativ wenige Teilnehmer im Bereich der rebasierten Token. Mit Ausnahme von LEASH, das auf halbem Weg aufgab, sind auch einige der führenden rebasierten Token wie BASE von Base Protocol und YAM von Yam Finance nicht optimistisch, was ihre Entwicklung angeht – warum?

Einschränkungen von rebasierten Token

Für Benutzer besteht der Hauptvorteil des Besitzes neu basierter Token in der Wertstabilität in einem äußerst volatilen Kryptomarkt. Hierbei handelt es sich um eine Eigenschaft, die Stablecoins ähnelt und für Menschen attraktiv ist, die Kryptowährungen als Tauschmittel und Wertaufbewahrungsmittel benötigen.

Es scheint sehr attraktiv zu sein, aber aus einer anderen Perspektive: Warum entscheiden sich Benutzer angesichts des Strebens nach Wertstabilität nicht einfach für USDT?

LEASH scheint einen weiteren Vorteil des Besitzes eines neu basierenden Tokens zu bieten: indirekten Zugang zu den Gewinnen, die durch die Preisbewegung eines anderen Vermögenswerts erzielt werden.

Reden wir nicht darüber, welche der beiden Meme-Münzen, SHIB oder DOGE, liquider ist und ein breiteres Publikum hat – wenn sie die Einnahmen von Dogecoin wollen, warum kaufen Benutzer Dogecoin nicht einfach direkt?

Alles in allem besteht die größte Einschränkung des neu basierenden Tokens darin, dass er eine scheinbar geniale neue Methode verwendet, um eine Option bereitzustellen, die Benutzer nicht benötigen. Und aufgrund seiner „Originalität“ ist es hinsichtlich des konzeptionellen Verständnisses weniger benutzerfreundlich und zugänglich, was seine eigene Entwicklung weiter einschränkt.