12.6 Báo cáo AI hằng ngày: Ngành công nghiệp tiền mã hóa bước vào kỷ nguyên quản lý mới

I. Tin Nổi Bật

1. Chủ tịch Fed Powell phát tín hiệu diều hâu, Bitcoin lao dốc hơn 10%

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cho biết trong một bài phát biểu rằng, để kiểm soát lạm phát, Fed có thể cần nâng lãi suất lên mức cao hơn dự kiến trước đó. Phát ngôn diều hâu này ngay lập tức khiến thị trường tài chính biến động dữ dội. Giá Bitcoin trong ngày giảm mạnh hơn 10%, có lúc thủng mốc 17.000 USD.

Powell nhấn mạnh rằng, mặc dù lạm phát đã chững lại phần nào nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Để khôi phục ổn định giá cả, Fed có thể cần nâng lãi suất lên mức cao hơn dự báo trước đó và duy trì ở mức đó trong một thời gian. Điều này đồng nghĩa Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất và duy trì chính sách lãi suất cao.

Các nhà phân tích cho biết, phát biểu của Powell đã khiến kỳ vọng về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ được đẩy lên cao. Môi trường lãi suất cao sẽ làm tăng chi phí cơ hội của nhà đầu tư, từ đó kéo giảm định giá các tài sản rủi ro. Bitcoin với tư cách là loại tài sản đầu tư thay thế mới nổi, là đối tượng bị bán tháo đầu tiên.

Đồng thời, chỉ số đồng USD tăng mạnh sau phát biểu của Powell, càng làm gia tăng áp lực lên thị trường tiền mã hóa. Nhìn chung, quan điểm diều hâu của Powell đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư đang rút khỏi tài sản rủi ro để tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

2. Nhật Bản dự kiến đánh thuế giao dịch tiền mã hóa với mức thuế suất cố định 20%

Chính phủ Nhật Bản đang tiến hành điều chỉnh chính sách thuế đối với thu nhập từ giao dịch tiền mã hóa, dự kiến sẽ áp dụng mức thuế thu nhập cố định 20% cho mọi giao dịch, bất kể giá trị giao dịch, nhằm mang lại sự đối xử công bằng với các sản phẩm tài chính khác như cổ phiếu, quỹ đầu tư. Động thái này nhằm giảm gánh nặng thuế cho nhà đầu tư, kích thích thị trường giao dịch trong nước.

Hiện tại, Nhật Bản áp dụng chế độ thuế hợp nhất đối với thu nhập từ giao dịch tiền mã hóa, tức là cộng dồn với các khoản thu nhập khác và áp dụng thuế suất lũy tiến, mức cao nhất tới 55%. Chính sách thuế cao này bị cho là đã kìm hãm sự phát triển của thị trường tiền mã hóa tại Nhật.

Chính sách mới sẽ áp dụng hình thức thuế tách biệt, không còn cộng dồn thu nhập từ giao dịch tiền mã hóa với lương, thu nhập doanh nghiệp hay thu nhập khác, mà sẽ đánh thuế riêng với mức 20%. Nội dung điều chỉnh này dự kiến sẽ được đưa vào đề cương cải cách thuế năm tài chính 2026.

Các nhà phân tích cho rằng, động thái này sẽ giảm đáng kể gánh nặng thuế cho nhà đầu tư tiền mã hóa, thu hút thêm dòng vốn vào thị trường Nhật Bản. Đồng thời, mức thuế suất 20% thống nhất cũng sẽ đơn giản hóa quá trình thu thuế, giảm bớt gánh nặng kê khai cho nhà đầu tư.

Đáng chú ý, cùng với tiến trình cải cách thuế, dự kiến Nhật Bản cũng sẽ cho phép phát hành các sản phẩm quỹ đầu tư có thành phần tiền mã hóa. Điều này sẽ mở ra nhiều kênh đầu tư đa dạng hơn cho nhà đầu tư tổ chức.

3. Nhóm hacker Lazarus nâng cấp phương thức tấn công nhờ công nghệ AI

Theo báo cáo của công ty an ninh mạng AhnLab, nhóm hacker Triều Tiên “Lazarus” là một trong những nhóm hoạt động mạnh nhất trong năm qua, chủ yếu sử dụng phương thức tấn công “phishing” có mục tiêu, thường ngụy trang dưới dạng thư mời hội thảo, đề nghị phỏng vấn… để dụ dỗ mục tiêu mở tệp.

Báo cáo chỉ ra, Lazarus bị nghi ngờ là thủ phạm chính trong nhiều vụ tấn công nghiêm trọng, bao gồm vụ tấn công By ngày 21/2 năm nay và vụ hacker tấn công sàn giao dịch Up của Hàn Quốc gây thiệt hại 30 triệu USD gần đây.

Đáng chú ý, cùng với sự phổ biến của AI, Lazarus và các nhóm hacker khác có thể dễ dàng tạo ra các email phishing, trang web giả mạo và nội dung deepfake khó phân biệt, khiến các mối đe dọa trong tương lai càng trở nên phức tạp.

Phân tích cho thấy, Lazarus nâng cấp phương thức tấn công nhằm mục đích chiếm đoạt thêm nhiều tài sản tiền mã hóa. Do sàn giao dịch và ví tiền mã hóa tập trung lượng lớn người dùng giá trị tài sản cao, trở thành mục tiêu chính của hacker.

Để đối phó với mối đe dọa này, AhnLab khuyến nghị doanh nghiệp xây dựng hệ thống phòng thủ đa tầng, kiểm tra bảo mật định kỳ, cập nhật bản vá kịp thời và tăng cường đào tạo nhân viên. Đối với cá nhân, nên sử dụng xác thực đa yếu tố, cẩn trọng với liên kết và tệp đính kèm lạ, tránh tiết lộ quá nhiều thông tin cá nhân.

4. Trung Quốc nhiều bộ ngành phối hợp trấn áp giao dịch và đầu cơ tiền mã hóa

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc vừa phối hợp với Bộ Công an, Văn phòng Quản lý Không gian mạng Trung ương cùng 13 bộ ngành khác tổ chức hội nghị, triển khai công tác trấn áp giao dịch và đầu cơ tiền mã hóa. Hội nghị cho biết, hoạt động giao dịch tiền mã hóa có nguy cơ phạm pháp như huy động vốn trái phép, cờ bạc…, gây rối loạn trật tự tài chính kinh tế.

Hội nghị yêu cầu các đơn vị tăng cường phối hợp, hoàn thiện chính sách giám sát và căn cứ pháp lý, tập trung kiểm soát các khâu trọng điểm như luồng thông tin, luồng vốn, tăng cường chia sẻ thông tin, nâng cao năng lực giám sát, nghiêm trị các hành vi phạm pháp.

Các chuyên gia nhận định, việc mở rộng thành phần tham dự hội nghị đánh dấu Trung Quốc nâng cấp kiểm soát tiền mã hóa từ hợp tác liên ngành lên quản trị hệ thống toàn diện. Sự vào cuộc của Văn phòng Tài chính Trung ương sẽ thúc đẩy giám sát lên tầm cao hơn, phối hợp liên ngành nhiều lĩnh vực.

Đồng thời, sự tham gia của Sở Quản lý Giám sát Tài chính Quốc gia cho thấy giám sát sẽ chuyển từ kiểm soát dòng tiền cơ bản sang nhận diện và xử lý chính xác các hoạt động tài chính phi pháp. Sự tham gia của Bộ Tư pháp sẽ thúc đẩy nâng cấp từ văn bản hành chính sang áp dụng pháp lý và liên kết hành chính-tư pháp mạnh mẽ hơn.

Nhìn chung, loạt động thái này sẽ tái cấu trúc khung quản lý tiền mã hóa tại Trung Quốc, củng cố quyền lực thực thi pháp luật, bảo vệ vững chắc trật tự tài chính kinh tế.

5. Ngân hàng Sony dự kiến phát hành stablecoin neo USD tại Mỹ

Theo Nikkei, ngân hàng Sony có thể sẽ phát hành stablecoin neo theo USD tại Mỹ sớm nhất vào năm tài chính 2026, dự kiến sử dụng cho thanh toán nội dung game và anime trong hệ sinh thái của mình.

Động thái này được xem là bước tiến lớn của Sony vào lĩnh vực Web3 và metaverse. Thông qua phát hành stablecoin, Sony có thể cung cấp phương thức thanh toán mới cho các sản phẩm game, giải trí, đồng thời khám phá các mô hình kinh doanh mới dựa trên blockchain.

Các chuyên gia nhận định, mục đích chính của việc phát hành stablecoin là bổ sung thanh khoản cho hệ sinh thái của Sony, tận dụng công nghệ blockchain để triển khai các ứng dụng sáng tạo như thanh toán xuyên biên giới. Khác với thẻ game truyền thống, stablecoin có thể lưu thông trong hệ sinh thái Sony và tự do giao dịch trên thị trường bên ngoài.

Ngoài ra, stablecoin cũng có thể trở thành bước đột phá để Sony tiến vào lĩnh vực DeFi và tài chính mã hóa. Trong tương lai, Sony có thể phát triển các sản phẩm tài chính dựa trên stablecoin, cung cấp dịch vụ vay, đầu tư cho người dùng.

Tuy nhiên, vấn đề giám sát stablecoin vẫn là thách thức lớn. Cơ quan chức năng Mỹ luôn giữ thái độ thận trọng với stablecoin. Sony cần đảm bảo stablecoin của mình tuân thủ quy định pháp luật, tránh rủi ro giám sát.

II. Tin Nổi Bật Ngành

1. Bitcoin tụt dưới 87.000 USD, tâm lý hoảng loạn lan rộng

Trong phiên giao dịch châu Á ngày 1/12, Bitcoin có lúc tụt xuống dưới mốc 87.000 USD, thấp nhất trong ngày đạt 86.317 USD. Nguyên nhân chủ yếu do phát ngôn diều hâu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cùng với việc Trung Quốc tăng cường trấn áp giao dịch tiền mã hóa.

Giá Bitcoin tại vùng đỉnh bị bán tháo mạnh, xuất hiện cây nến giảm lớn phá vỡ nhiều đường trung bình, tạo cấu trúc lao dốc nhanh. Nhiều nhà giao dịch chốt lời, dẫn đến thanh lý dây chuyền, càng làm gia tăng áp lực giảm. Dữ liệu cho thấy, trong 24h qua, hơn 19.500 BTC đã rút ròng khỏi các sàn OTC, cho thấy dòng tiền đang chịu sức ép.

Các nhà phân tích cho biết, áp lực giảm ngắn hạn của Bitcoin vẫn còn, liệu có thể trụ vững trong vùng 88.600-89.000 USD sẽ quyết định xu hướng tiếp theo. Nếu không giữ được, Bitcoin có thể rơi sâu về 87.000 USD hoặc thấp hơn. Tuy nhiên, về dài hạn, triển vọng cơ bản của Bitcoin vẫn tích cực, đợt điều chỉnh này có thể là cơ hội tích lũy tốt.

2. Ethereum gặp khó, mảng DeFi dẫn đầu đà giảm

Ethereum trong ngày 1/12 cũng không tránh khỏi xu hướng giảm, có lúc giảm hơn 5%, thủng mốc 2.900 USD. Trong khi đó, mảng DeFi giảm mạnh nhất, mất gần 6,4%, một số token nổi bật như Yearn còn bị hacker tấn công, thất thoát khoảng 3 triệu USD.

Các nhà phân tích cho biết, Ethereum thời gian gần đây liên tục dao động quanh mốc 3.000 USD, thiếu động lực tăng giá rõ rệt. Nguyên nhân chủ yếu do nhà đầu tư nghi ngờ triển vọng phát triển của ETH trong các lĩnh vực hot như DeFi, NFT. Ngoài ra, ETH thiếu cơ chế giảm phát rõ ràng như Bitcoin, cũng là yếu tố hạn chế giá.

Tuy nhiên, hệ sinh thái Ethereum vẫn phát triển mạnh, tiềm năng ứng dụng trong blockchain lập trình, Web3 rất lớn. Khi các ứng dụng tầng trên liên tục ra mắt, ETH có thể lấy lại đà tăng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát tiến trình đổi mới công nghệ để chọn thời điểm đầu tư hợp lý.

3. Altcoin phân hóa, AI và GameFi được săn đón

Trong bối cảnh các đồng coin lớn đều giảm, nhóm altcoin lại có sự phân hóa mạnh. Các mảng AI, GameFi ngược dòng tăng lần lượt 6,84% và 7,67%. Trong đó, SoSoValue(SOSO), MemeCore(M) tăng mạnh 8,43% và 7,15%.

Các chuyên gia nhận định, nhóm AI, GameFi được dòng tiền săn đón nhờ triển vọng phát triển trong tương lai. AI được kỳ vọng là làn sóng công nghệ tiếp theo, ứng dụng sẽ lan tỏa nhiều ngành nghề; còn game blockchain được dự báo là điểm nhấn giải trí thời kỳ metaverse.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến lo ngại đà tăng hiện tại mang tính đầu cơ, thiếu nền tảng cơ bản. Nhà đầu tư được khuyên nên kiên nhẫn chờ công nghệ và ứng dụng trưởng thành, tránh chạy theo phong trào.

4. Thị trường tiền mã hóa ảm đạm, nhà đầu tư thận trọng

Nhìn chung, ngày 1/12 thị trường tiền mã hóa khá ảm đạm, các đồng coin lớn chịu áp lực giảm. Theo dữ liệu Alternative, chỉ số Sợ hãi & Tham lam giảm xuống 24, vùng “cực kỳ sợ hãi”.

Các chuyên gia cho rằng, tâm lý thị trường xấu đi do bất ổn vĩ mô. Fed có thể giảm tốc tăng lãi suất nhưng áp lực lạm phát vẫn lớn trong ngắn hạn; căng thẳng địa chính trị cũng khiến thị trường bất ổn. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư chủ yếu đứng ngoài quan sát, chờ thị trường rõ xu hướng.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến lạc quan cho rằng thị trường đang trải qua quá trình giảm đòn bẩy cần thiết, giúp ngành phát triển bền vững. Ngoài ra, dòng vốn tổ chức đang dần nhập cuộc, sẽ mang lại động lực tăng trưởng mới. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn và chọn thời điểm giải ngân hợp lý.

III. Dự Án Nổi Bật

1. Sui blockchain ra mắt mainnet, dẫn đầu làn sóng hệ sinh thái Move

Sui là blockchain lớp 1 hoàn toàn mới, do Mysten Labs phát triển, hướng đến cung cấp nền tảng hiệu suất cao, chi phí thấp cho ứng dụng phân tán thời đại Web3. Sui sử dụng ngôn ngữ lập trình Move, nổi bật với khả năng mở rộng và bảo mật cao.

Cập nhật mới: Sau thời gian dài phát triển và thử nghiệm, mainnet Sui chính thức ra mắt ngày 1/12/2025. Đây là cột mốc đưa hệ sinh thái Move bước sang giai đoạn mới, Sui trở thành blockchain Move đầu tiên dành cho đại chúng. Sau khi mainnet, Sui hỗ trợ triển khai smart contract, mint NFT, ứng dụng DeFi… Đội ngũ Sui còn ra mắt ví Sui, trình duyệt Sui… cung cấp trải nghiệm trọn vẹn cho người dùng.

Tác động thị trường: Việc ra mắt Sui sẽ thúc đẩy hệ sinh thái Move phát triển, thu hút nhiều dev và dự án tham gia. Là blockchain Move đầu tiên cho đại chúng, Sui sẽ là cửa ngõ hệ sinh thái, mở đường cho các dự án tiếp theo. Hiệu năng vượt trội, chi phí thấp của Sui có thể thúc đẩy ứng dụng Web3 được chấp nhận rộng rãi. Ngoài ra, Sui sẽ tăng khả năng tương tác giữa hệ Move và các blockchain khác.

Phản hồi ngành: Các chuyên gia nhận định việc Sui mainnet là cột mốc quan trọng của hệ Move. Đội ngũ Sui nổi bật về đổi mới công nghệ, xây dựng hệ sinh thái, tiếp thêm động lực phát triển. Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng Sui cần tiếp tục hoàn thiện hệ sinh thái, thu hút thêm dự án và người dùng chất lượng để thực sự dẫn đầu làn sóng Move.

2. Aptos ra mắt DEX phi tập trung AMM Liquidswap

Aptos là blockchain lớp 1 mới nổi, do cựu nhân viên Meta sáng lập, sử dụng ngôn ngữ Move. Aptos hướng đến hiệu năng cao, bảo mật và mở rộng tốt.

Cập nhật mới: Sàn giao dịch phi tập trung AMM đầu tiên của hệ Aptos - Liquidswap - đã chính thức ra mắt. Liquidswap do Aptos Foundation ươm tạo, viết bằng Rust, hỗ trợ thông lượng cao và phí thấp. Liquidswap cho phép giao dịch tự động giữa các token hệ Aptos, đồng thời cung cấp phần thưởng yield farming.

Tác động thị trường: Liquidswap sẽ bổ sung thanh khoản cho hệ DeFi Aptos, thúc đẩy phát triển các ứng dụng DeFi. Là AMM đầu tiên, Liquidswap sẽ thu hút nhiều tài sản và thanh khoản vào hệ Aptos, nâng cao trải nghiệm người dùng nhờ phí rẻ, tốc độ cao.

Phản hồi ngành: Các chuyên gia nhận định Liquidswap là mắt xích quan trọng thúc đẩy DeFi trên Aptos. Tuy nhiên, cũng có lo ngại về bảo mật, kiểm toán vì Liquidswap là AMM đầu tiên. Hệ Aptos cần thêm các dự án chất lượng để phát huy hết tiềm năng blockchain.

3. Gensyn ra mắt nền tảng phát triển hợp đồng thông minh ứng dụng AI

Gensyn là công ty sáng tạo tập trung vào tích hợp AI và blockchain, nhằm nâng cao hiệu quả phát triển blockchain bằng công nghệ AI.

Cập nhật mới: Gensyn đã ra mắt nền tảng phát triển hợp đồng thông minh ứng dụng AI. Nền tảng này tích hợp mô hình ngôn ngữ tiên tiến và công nghệ sinh mã, cho phép tự động sinh mã hợp đồng thông minh dựa trên mô tả ngôn ngữ tự nhiên của dev. Dev chỉ cần mô tả chức năng, nền tảng sẽ sinh ra mã Solidity, Move… tương ứng.

Tác động thị trường: Nền tảng AI của Gensyn sẽ tăng mạnh hiệu quả phát triển smart contract, giảm rào cản kỹ thuật. Trước đây, dev cần thành thạo các ngôn ngữ như Solidity, học lâu dài; với Gensyn, không cần biết code, chỉ cần mô tả ý tưởng. Điều này giúp thu hút thêm dev mới vào ngành blockchain.

Phản hồi ngành: Các chuyên gia hoan nghênh nền tảng Gensyn, xem đây là thử nghiệm kết hợp AI và blockchain hữu ích. Tuy nhiên, cũng có lo ngại về độ an toàn, tin cậy của mã do AI sinh ra. Nhìn chung, Gensyn mở ra hướng đi mới cho phát triển blockchain, đáng chú ý ở các bước tiếp theo.

IV. Động Thái Kinh Tế

1. Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, áp lực lạm phát kéo dài

Kinh tế Mỹ quý IV/2025 tiếp tục đối mặt áp lực lạm phát nghiêm trọng. Theo số liệu mới nhất, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi tháng 11 (PCE) tăng 5,8% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo 5,6%. Số liệu này phản ánh lạm phát đã lan rộng trong nền kinh tế.

Để đối phó tình trạng lạm phát cao kéo dài, Fed tại cuộc họp tháng 12 đã quyết định tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đưa lãi suất điều hành lên 4,25%-4,5%. Đây là lần tăng mạnh thứ 7 liên tiếp, thể hiện quyết tâm kiểm soát lạm phát.

Phản ứng thị trường khá trái chiều. Một mặt, nhà đầu tư lo ngại thắt chặt quá mức có thể khiến kinh tế “hạ cánh cứng”, dẫn đến suy thoái. Mặt khác, một số chuyên gia cho rằng chỉ tăng lãi suất mạnh mới kiểm soát được kỳ vọng lạm phát.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Goldman Sachs, Jan Hatzius, nhận định: “Tăng lãi suất chắc chắn ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động kinh tế, nhưng nếu không kiểm soát được kỳ vọng lạm phát, hậu quả còn lớn hơn. Fed cần cân bằng giữa hai rủi ro này.”

Tóm lại, kinh tế Mỹ đang trong thế khó khi vừa đối mặt lạm phát vừa lo ngại suy thoái. Định hướng chính sách của Fed sẽ quyết định quỹ đạo phát triển kinh tế sắp tới.

( 2. Chỉ số PMI sản xuất Trung Quốc trở lại vùng mở rộng, triển vọng phục hồi tích cực

Kinh tế Trung Quốc cuối năm 2025 xuất hiện tín hiệu phục hồi. Theo số liệu Cục Thống kê Quốc gia, chỉ số PMI sản xuất chính thức tháng 11 đạt 51,4%, cao hơn mức trước đó 49,2%, trở lại vùng mở rộng. Điều này cho thấy hoạt động sản xuất đã khởi sắc, tạo động lực mới cho tăng trưởng kinh tế.

Ngoài ra, chỉ số hoạt động kinh doanh ngoài sản xuất tháng 11 đạt 56,7%, tăng 1,1 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy ngành dịch vụ tiếp tục mở rộng nhanh. Nguyên nhân chủ yếu nhờ thị trường tiêu dùng trong nước phục hồi mạnh mẽ.

Chính phủ Trung Quốc gần đây đã áp dụng nhiều chính sách thúc đẩy tăng trưởng như đầu tư hạ tầng, hỗ trợ sản xuất, kích cầu nội địa… Những chính sách này đã phát huy tác dụng, giúp kinh tế thêm sức sống.

Chuyên gia kinh tế châu Á của Goldman Sachs, Zhu Haibin, nhận định: “Kinh tế Trung Quốc đang trong quá trình phục hồi, dự kiến tăng trưởng GDP năm 2026 có thể đạt khoảng 5,5%. Tuy nhiên, kinh tế toàn cầu chững lại và căng thẳng địa chính trị vẫn là áp lực với xuất khẩu, đầu tư.”

Tóm lại, kinh tế Trung Quốc đang phục hồi vững chắc, cả sản xuất và dịch vụ đều tích cực. Dù vậy, môi trường bên ngoài bất định vẫn là thách thức lớn cho phát triển kinh tế.

) 3. Lạm phát kỷ lục tại Eurozone, ECB có thể tiếp tục tăng lãi suất

Kinh tế Eurozone cuối năm 2025 đối mặt thách thức lớn về lạm phát. Theo ước tính sơ bộ của Eurostat, lạm phát tháng 11 đạt 10,6%, cao hơn mức 10,5% của tháng 10, lập kỷ lục mới. Giá năng lượng tăng vọt là nguyên nhân chính đẩy lạm phát lên cao.

Để kiểm soát kỳ vọng lạm phát, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tại cuộc họp tháng 12 đã quyết định tăng lãi suất tiền gửi thêm 50 điểm cơ bản lên 2,5%. Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách cho rằng mức tăng này là chưa đủ mạnh.

Chủ tịch ECB, bà Lagarde, phát biểu: “Chúng ta cần tiếp tục tăng tốc, nâng lãi suất lên mức đủ cao để kéo giảm lạm phát. Lạm phát cao gây áp lực lớn lên kinh tế và các hộ gia đình.”

Thị trường kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất nhiều lần trong năm 2026 để kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, thắt chặt tiền tệ quá mức cũng có thể khiến tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Chuyên gia kinh tế châu Âu của Deutsche Bank, David Folkerts, cho rằng: “ECB đang tìm kiếm điểm cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và tránh làm kinh tế ‘hạ cánh cứng’. Đây sẽ là quá trình khó khăn.”

Tóm lại, lạm phát là thách thức lớn nhất với kinh tế Eurozone. Chính sách của ECB sẽ quyết định diễn biến lạm phát và tăng trưởng kinh tế thời gian tới.

V. Giám Sát & Chính Sách

1. Chủ tịch SEC Mỹ Gary Gensler kêu gọi tăng cường quản lý tiền mã hóa

Bối cảnh chính sách: Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Gary Gensler, gần đây nhiều lần công khai kêu gọi siết chặt quản lý ngành tiền mã hóa. Là một trong những cơ quan giám sát tài chính chính của Mỹ, SEC đóng vai trò quan trọng trong bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và đảm bảo công bằng thị trường. Cùng với sự phát triển nhanh của thị trường tiền mã hóa, thiếu khung pháp lý trở thành rào cản lớn cho ngành.

Nội dung chính sách: Tại phiên điều trần quốc hội mới nhất, Gensler nhấn mạnh thị trường tiền mã hóa còn thiếu cơ chế bảo vệ nhà đầu tư, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Ông kêu gọi Quốc hội trao thêm quyền lực cho SEC để đảm bảo các tổ chức phát hành và sàn giao dịch tiền mã hóa tuân thủ luật chứng khoán hiện hành. Gensler còn đề xuất áp dụng giám sát ngân hàng với stablecoin để ngăn chặn lạm dụng cho mục đích phi pháp.

Phản ứng thị trường: Phát biểu của Gensler thu hút sự quan tâm, tranh luận mạnh mẽ. Một số doanh nghiệp, nhà đầu tư lo ngại giám sát quá mức sẽ kìm hãm đổi mới, nhưng cũng có ý kiến cho rằng giám sát hợp lý sẽ giúp ngành phát triển bền vững. Giá tiền mã hóa dao động ngắn hạn sau bài phát biểu.

Ý kiến chuyên gia: Chuyên gia luật tiền mã hóa Christopher Blanken nhận định, lời kêu gọi của Gensler thể hiện lo ngại của cơ quan quản lý với rủi ro tiền mã hóa. Theo ông, khung pháp lý hợp lý không chỉ bảo vệ nhà đầu tư mà còn tạo niềm tin và sự chắc chắn cho thị trường. Tuy nhiên, Blanken cảnh báo nếu giám sát quá nghiêm ngặt sẽ cản trở đổi mới, cần cân bằng giữa bảo vệ và phát triển.

( 2. FCA Anh công bố dự thảo khung quản lý tài sản mã hóa

Bối cảnh chính sách: Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính Anh (FCA) là cơ quan giám sát tài chính chủ chốt của Anh. Khi thị trường tài sản mã hóa ngày càng mở rộng, việc xây dựng khung quản lý hợp lý để bảo vệ người tiêu dùng, đảm bảo ổn định tài chính trở thành ưu tiên cấp thiết. FCA trước đó cũng nhiều lần nhấn mạnh sẽ tăng cường kiểm soát tài sản mã hóa.

Nội dung chính sách: Ngày 6/12, FCA đã công bố dự thảo khung quản lý tài sản mã hóa. Khung này đặt mục tiêu thiết lập quy định thống nhất cho các hoạt động tài sản mã hóa, bao gồm phòng chống rửa tiền, bảo vệ người tiêu dùng, đảm bảo hoạt động ổn định và phòng chống tội phạm tài chính. FCA dự kiến áp dụng khung mới từ 1/1/2024.

Phản ứng thị trường: Các doanh nghiệp tài sản mã hóa tại Anh đa phần hoan nghênh động thái này, cho rằng khung pháp lý rõ ràng sẽ mang lại sự chắc chắn cho ngành. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp lo ngại quy định quá nghiêm ngặt sẽ làm tăng chi phí tuân thủ. Nhà đầu tư kỳ vọng khung mới sẽ nâng cao minh bạch, an toàn thị trường.

Ý kiến chuyên gia: Chuyên gia luật fintech Sarah Ashburner nhận định, khung quản lý của FCA thể hiện chính sách “vừa chào đón vừa kiểm soát” của chính phủ Anh đối với tài sản mã hóa. Theo bà, giám sát hợp lý sẽ hỗ trợ ngành phát triển lâu dài, nhưng nội dung, cách thực thi cần được hoàn thiện thêm.

) 3. MAS Singapore công bố dự thảo Luật dịch vụ thanh toán token số

Bối cảnh chính sách: Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) là cơ quan giám sát chính của ngành tài chính Singapore. Để đáp ứng sự phát triển nhanh của dịch vụ thanh toán token số, MAS quyết định xây dựng khung pháp lý riêng đảm bảo an toàn, hiệu quả cho hệ thống thanh toán.

Nội dung chính sách: Ngày 6/12, MAS đã công bố dự thảo Luật dịch vụ thanh toán token số. Luật này đặt ra tiêu chuẩn quản lý thống nhất cho dịch vụ thanh toán token số, bao gồm yêu cầu cấp phép, nghĩa vụ phòng chống rửa tiền, quản lý rủi ro kỹ thuật, và quy định xử phạt vi phạm. MAS dự kiến áp dụng luật mới trong nửa đầu năm 2024.

Phản ứng thị trường: Các doanh nghiệp thanh toán số tại Singapore hoan nghênh sự rõ ràng về pháp lý, tin rằng khung quản lý sẽ hỗ trợ phát triển lâu dài. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp lo ngại quy định quá nghiêm ngặt có thể tăng chi phí tuân thủ, gánh nặng vận hành. Người tiêu dùng kỳ vọng luật mới nâng cao an toàn thanh toán.

Ý kiến chuyên gia: Giáo sư fintech Đại học Quốc gia Singapore, Trần Tư Anh, nhận định luật này thể hiện tầm nhìn xa của Singapore trong quản lý thanh toán số. Theo bà, giám sát hợp lý giúp Singapore duy trì vị thế trung tâm fintech. Tuy nhiên, bà cũng nhấn mạnh cần tăng cường đối thoại giữa cơ quan quản lý và doanh nghiệp để đảm bảo khả năng thực thi quy định mới.