ما هي صناديق ETF للعملات المشفرة في عام 2025؟ دليل كامل لـ 30 صندوق بإجمالي حجم يتجاوز 100 مليار

ما هي صناديق ETF للعملات الرقمية في 2025؟ يوجد حالياً في السوق الأمريكي 30 صندوق ETF للعملات الرقمية، بإجمالي أصول مدارة تتجاوز 100 مليار دولار أمريكي. يتصدر صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من بلاك روك القائمة بقيمة 71.76 مليار دولار، تليه فيديليتي وغرايسكيل، وهذه الصناديق تنقسم إلى صناديق فورية وصناديق عقود آجلة.

بلاك روك IBIT يتصدر السوق بقيمة 71.76 مليار دولار

ما هي أبرز صناديق ETF للعملات الرقمية في 2025 من حيث الحجم؟ يهيمن صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من بلاك روك على الصدارة بأصول مدارة تبلغ 71.76 مليار دولار أمريكي، وبحجم تداول يومي يبلغ 2.03 مليار دولار، ورسوم 0.25% فقط. منذ إطلاق IBIT في يناير 2024، أصبح خلال أكثر من عام بقليل من أسرع صناديق ETF نمواً في التاريخ، وهو إنجاز غير مسبوق في صناعة صناديق المؤشرات المتداولة.

يعزى نجاح IBIT إلى عدة عوامل. أولاً: قوة علامة بلاك روك التجارية، حيث تدير أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم أكثر من 10 تريليون دولار، ما يمنح منتجاتها ثقة المستثمرين المؤسسيين. ثانياً: تنافسية الرسوم، إذ تبلغ رسوم الصندوق 0.25%، وهي من الأدنى بين صناديق بيتكوين ETF، وأقل بكثير من رسوم غرايسكيل البالغة 1.50%. ثالثاً: ميزة السيولة، حيث يتجاوز حجم تداول IBIT اليومي 2 مليار دولار، مما يسمح بتنفيذ صفقات كبيرة بأقل انزلاق سعري.

يحتل صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) المركز الثاني بقيمة 21.35 مليار دولار، مع استراتيجية رسوم منخفضة تبلغ 0.25%. فيديليتي، كواحدة من أكبر شركات إدارة الصناديق المشتركة في أمريكا، تخدم قاعدة عملاء يغلب عليهم المدخرون المتحفظون للتقاعد، والذين كانوا في السابق مترددين تجاه العملات الرقمية. نجاح FBTC يُظهر أن حتى أكثر فئات المستثمرين تحفظاً بدأت تقبل بيتكوين كفئة أصول شرعية.

أما Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) فرغم ارتفاع رسومه إلى 1.50%، إلا أنه مازال يدير أصولاً تبلغ 15.5 مليار دولار بفضل أسبقيته كأول منتج ائتماني لبيتكوين. انتقل GBTC في 2024 من هيكل الثقة إلى هيكل ETF، مما رفع من سيولته وسهولة تداوله بشكل كبير. لكن الرسوم المرتفعة تشكل الآن أكبر نقاط ضعفه التنافسية، إذ تتجه الأموال تدريجياً إلى منافسين أقل تكلفة.

أكبر 5 صناديق ETF للعملات الرقمية في 2025

IBIT (بيتكوين بلاك روك): 71.76 مليار دولار، رسوم 0.25%

FBTC (بيتكوين فيديليتي): 21.35 مليار دولار، رسوم 0.25%

GBTC (بيتكوين غرايسكيل): 15.5 مليار دولار، رسوم 1.50%

ETHA (إيثريوم بلاك روك): 11.43 مليار دولار، رسوم 0.25%

BTC (ثقة بيتكوين المصغرة من غرايسكيل): 4.05 مليار دولار، رسوم 0.15%

يبلغ إجمالي الأصول المدارة لهذه الصناديق الخمسة أكثر من 124 مليار دولار، ما يشكل غالبية سوق صناديق ETF للعملات الرقمية. هذا التركيز يُظهر أن المستثمرين يفضلون المنتجات ذات الرسوم المنخفضة من شركات إدارة الأصول المعروفة.

تحليل الفروقات الجوهرية بين صناديق ETF الفورية وصناديق العقود الآجلة

ما هي أنواع صناديق ETF للعملات الرقمية في 2025؟ تنقسم إلى نوعين رئيسيين: الفورية والعقود الآجلة. تتبع الصناديق الفورية أسعار العملات الرقمية من خلال امتلاك العملة الفعلية، وهو خيار مثالي لمن يريد استثماراً بسيطاً دون تعقيدات الحفظ والتخزين. أما صناديق العقود الآجلة فلا تملك العملات الرقمية مباشرة، بل تتبع الأسعار عبر عقود مستقبلية حسب توقعات الأسعار المستقبلية.

الميزة الأساسية لصناديق ETF الفورية هي دقة تتبع السعر. حيث تملك ETF مباشرة بيتكوين أو إيثريوم، ما يجعل صافي قيمة الأصول (NAV) متزامناً جداً مع سعر السوق. عند شراء أسهم IBIT مثلاً، يملك المستثمر بشكل غير مباشر كمية مقابلة من بيتكوين. هذا النموذج يلغي تكاليف التمديد ومخاطر الفجوة السعرية الموجودة في العقود الآجلة.

أما صناديق العقود الآجلة فتواجه مشكلة انحراف التتبع. إذ أن العقود الآجلة لها تواريخ استحقاق ويجب على المدير بيع العقود القريبة وشراء عقود أبعد بشكل دوري (عملية “التمديد”). غالباً ما تكون أسعار العقود المستقبلية أعلى من العقود القريبة (ما يسمى “كونتانغو”)، ما يؤدي إلى خسائر تكلفة مع كل تمديد. على المدى الطويل، غالباً ما يتخلف أداء ETF العقود الآجلة عن السعر الفوري.

يعتبر ProShares Bitcoin ETF (BITO) أكبر صناديق بيتكوين للعقود الآجلة، حيث يدير 2.76 مليار دولار، لكنه مازال أصغر بكثير من صناديق ETF الفورية. كان BITO عند إطلاقه في 2021 الخيار الوحيد، لكن بعد الموافقة على الصناديق الفورية في 2024، تدفقت السيولة بكثافة نحو الصناديق الفورية، مما يوضح تفضيل المستثمرين لها.

الفروقات الجوهرية بين الفوري والعقود الآجلة

طريقة الحيازة: الفوري يملك العملة الرقمية مباشرة مقابل العقود الآجلة التي تملك عقوداً فقط

تتبع السعر: الفوري يتتبع بدقة مقابل وجود فجوة في العقود الآجلة

تكلفة التمديد: لا توجد في الفوري مقابل خسائر شهرية في العقود الآجلة

المستهدف: مستثمر طويل الأجل للفوري مقابل متداول قصير الأجل للعقود الآجلة

بالنسبة لمعظم المستثمرين، يبقى ETF الفوري هو الخيار الأفضل، إلا إذا كانت هناك استراتيجية تداول خاصة تحتاج إلى ميزات الرافعة المالية في الصناديق الآجلة.

أهم 3 مزايا للاستثمار في صناديق ETF للعملات الرقمية يجب أن يعرفها المبتدئين

ما هي أهم مزايا صناديق ETF للعملات الرقمية في 2025 التي تجذب المستثمرين؟ أولاً: سهولة التداول. على عكس العملات الرقمية التي تتداول فقط في منصات العملات الرقمية، يمكن تداول صناديق ETF للعملات الرقمية بنفس سهولة تداول الأسهم عبر حساب الوساطة التقليدي، دون الحاجة لفتح حساب منصة عملات رقمية أو إتمام إجراءات KYC أو تعلم استخدام المحفظة الرقمية.

ثانياً: مرونة الحسابات. في بعض الولايات القضائية (مثل كندا)، يمكن شراء صناديق ETF للعملات الرقمية ضمن حسابات مسجلة (مثل TFSA وRRSP) للاستفادة من الامتيازات الضريبية، في حين أن الحيازة المباشرة للعملات الرقمية غالباً لا تتمتع بهذه الميزات. وهذا عامل مهم للمستثمرين المهتمين بالتخطيط الضريبي.

ثالثاً: الأمان والسهولة. صناديق ETF للعملات الرقمية تلغي الحاجة لإدارة المحافظ الرقمية أو التعامل مع المفاتيح الخاصة والعامة. الحيازة المباشرة للعملات الرقمية تعني تحمل مخاطر فقدان المفاتيح، أو التعرض للاختراق أو انهيار منصة التداول. أما صناديق ETF فتنقل هذه المخاطر إلى جهة وصاية محترفة توفر أعلى معايير الأمان والتأمين.

مع ذلك، يجب الانتباه للمخاطر. تقلبات العملات الرقمية عالية جداً وصناديق ETF لا تلغي هذه المخاطر. البيئة التنظيمية تتطور باستمرار وقد تؤثر التغيرات السياسية على عمل صناديق ETF. كما قد يحدث انحراف في التتبع بين أداء ETF وسوق العملات الرقمية الفعلي، ما يؤدي لاختلاف بين العائد المتوقع والفعلي. كما أن مخاطر السيولة تظهر في الحالات القصوى، ما قد يؤثر على القدرة على البيع أو الشراء بالسعر المثالي.

قائمة أفضل 10 صناديق ETF للعملات الرقمية لعام 2025

ما هي صناديق ETF للعملات الرقمية التي تستحق الاستثمار في 2025؟ بناءً على الحجم والسيولة والرسوم، إليك أفضل 10 صناديق:

أفضل 5 صناديق ETF فورية لبيتكوين

IBIT (بيتكوين بلاك روك): 71.76 مليار دولار، رسوم 0.25%، حجم تداول يومي 2.03 مليار (حتى 5 ديسمبر 2026)

FBTC (بيتكوين فيديليتي): 21.35 مليار دولار، رسوم 0.25%، حجم تداول يومي 320 مليون (حتى 5 ديسمبر 2026)

GBTC (بيتكوين غرايسكيل): 15.5 مليار دولار، رسوم 1.50%، حجم تداول يومي 310 مليون (حتى 5 ديسمبر 2026)

BTC (بيتكوين المصغر غرايسكيل): 4.05 مليار دولار، رسوم 0.15%، حجم تداول يومي 50.6 مليون (حتى 5 ديسمبر 2026)

BITB (بيتكوين Bitwise): 3.73 مليار دولار، رسوم 0.20%، حجم تداول يومي 110 مليون (حتى 5 ديسمبر 2026)

أفضل 5 صناديق ETF فورية لإيثريوم

ETHA (إيثريوم بلاك روك): 11.43 مليار دولار، رسوم 0.25%، حجم تداول يومي 960 مليون

ETHE (إيثريوم غرايسكيل): 3.46 مليار دولار، رسوم 2.50%، حجم تداول يومي 210 مليون

FETH (إيثريوم فيديليتي): 1.34 مليار دولار، رسوم 0.25%، حجم تداول يومي 200 مليون

ETH (إيثريوم المصغر غرايسكيل): 1.27 مليار دولار، رسوم 0.15%، حجم تداول يومي 290 مليون

ETHW (إيثريوم Bitwise): 374 مليون دولار، رسوم 0.20%، حجم تداول يومي 31.2 مليون

من ناحية الرسوم، منتجات Grayscale رغم حجمها الكبير إلا أن رسومها أعلى بكثير من المنافسين. رسوم GBTC 1.50% وETHE 2.50% تلتهم جزءاً كبيراً من العوائد على المدى الطويل. بينما رسوم بلاك روك وفيديليتي 0.25% ورسوم غرايسكيل المصغرة 0.15% أكثر تنافسية. للمستثمرين طويل الأجل، اختيار المنتجات منخفضة الرسوم أمر بالغ الأهمية، إذ أن فرق رسوم حتى 0.5% قد يصنع فارقاً كبيراً في العائد المركب خلال عشر سنوات.

من زاوية السيولة، تتصدر IBIT وETHA من حيث حجم التداول، ما يسمح للمتداولين الكبار بالدخول والخروج سريعاً دون التأثير الكبير على السعر. للمتداولين كثيري الحركة أو أصحاب المبالغ الكبيرة، السيولة تأتي في المرتبة الثانية بعد الرسوم من حيث الأهمية.

الأسئلة الشائعة FAQ

ما هو صندوق ETF للعملات الرقمية؟

صندوق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية (ETF) هو طريقة سهلة للاستثمار في العملات الرقمية عبر حساب الوساطة التقليدي، دون الحاجة لامتلاك أو تخزين العملات الرقمية مباشرة. يتم تداولها في البورصة وتتبع أسعار عملات مثل بيتكوين أو إيثريوم. مثل صناديق ETF التقليدية، يحصل المستثمر على تعرض لسعر العملة الرقمية بشراء أسهم ETF، دون الحاجة لإدارة محفظة رقمية أو مفتاح خاص.

كيف أشتري صندوق ETF للعملات الرقمية؟

يمكنك الشراء عبر حساب الوساطة التقليدي، بنفس طريقة شراء الأسهم. ابحث عن رمز السهم (مثل IBIT أو FBTC) في تطبيق أو موقع الوسيط وأدخل الكمية المطلوبة وأرسل أمر الشراء. لا حاجة للتسجيل في منصة عملات رقمية أو إدارة محفظة رقمية.

أيهما أفضل: ETF فوري أم ETF عقود آجلة؟

للمستثمر طويل الأجل يوصى باختيار ETF الفوري (مثل IBIT أو FBTC) حيث تتبع الأسعار بدقة ودون تكلفة تمديد. صناديق العقود الآجلة (مثل BITO) تعاني من انحراف التتبع وتناسب فقط التداول قصير الأجل أو استراتيجيات معينة.

كم يلزم من المال للبدء في الاستثمار؟

سعر سهم IBIT حوالي 52 دولار، وسهم FBTC حوالي 80 دولار. بعض الوسطاء يدعمون شراء كسور الأسهم، من الناحية النظرية يمكنك البدء بـ 50 دولار فقط. يفضل استثمار ما لا يقل عن 1000 دولار لتوزيع تكلفة الشراء.

كيف تتم معالجة الضرائب على صناديق ETF للعملات الرقمية؟

في أمريكا تعتبر أوراقاً مالية وتخضع لضريبة الأرباح الرأسمالية (أكثر من سنة تخضع لمعدل طويل الأجل 0%-20%، أقل من سنة تخضع لمعدل الدخل العادي). المستثمرون في تايوان عبر وسطاء أجانب يجب أن يبلغوا عن الدخل الخارجي.

هل صناديق ETF أكثر أماناً من شراء بيتكوين مباشرة؟

الأمان يختلف: ETF لا تواجه مخاطر فقدان المفتاح أو الاختراق، لكن عليك الثقة بالجهة الحافظة؛ الحيازة المباشرة تعطي سيطرة كاملة لكن عليك تحمل مسؤولية الأمان. تخضع ETF لرقابة SEC ما يوفر حماية إضافية، لكن التداول محدود بأيام العمل فقط، بينما بيتكوين متاح 24/7.