通往加密货币世界的大门

Gate 研究院：BTC 在近一日的走势经历了强劲反弹和高位盘整两个阶段。ETH 于 12 月 2 日下探至 2,719.28 美元后快速反转，并在随后的上涨中持续刷新阶段高点。Gate 在近日上线了 TRADOOR 的现货和永续合约，TRADOOR 24 小时内上涨超 170%；Ethereum Fusaka 升级顺利进行；Web3 项目在开曼群岛注册量激增；PayPal 稳定币 PYUSD 大幅增长。Kalshi 和 Polymarket 11月交易额近 100 亿美元，创最强月份纪录。ENA、LINEA 与 BB 将于未来 7 天分别解锁约 5,092 万、1,275 万和 251 万美元代币。

Gate 研究院：12 月 4 日，BTC 在深 V 反弹后于 9.4 万美元上方高位盘整，ETH 在 Fusaka 升级落地与宏观预期改善的双重利好下强势领涨，短期有望冲击 3,300 美元。平台币 GT 随市场情绪修复稳步走强。中小市值方面，衍生品赛道的 Tradoor、比特币扩展叙事的 BOB 以及去中心化 AI 数据网络 SAPIEN 涨幅显著。热点层面上，Fusaka 升级为 Layer2 与链上扩容打开空间；开曼 Web3 基金会注册量激增反映合规化趋势；PayPal 稳定币 PYUSD 在 DeFi 推进下逆势扩容，成为稳定币赛道的新焦点。

本报告指出，x402 正在把互联网语义从“请求—响应”提升为“请求—链上清算—收益分配”的金融原语，使支付具备原生清算与收益拆分能力，并成为 PayFi 与 M2M 经济的基础执行层。x402 生态近一个月交易笔数超 4,700 万，但平均单笔不足 1 美元，说明需求增长迅速但离高价值商业场景仍有明显距离。格局上，Base 链长期占据超 60% 交易份额，Coinbase、Cloudflare、Gate 等头部机构入场正推动其从概念阶段迈向基础设施级采纳。短期价值仍由头部 Facilitator 驱动，长期则取决于 x402 是否能构建跨链收益清算网络，从而支撑按次付费和机器经济的规模化应用。整体观点中性偏乐观，具备穿越周期的结构性价值，但仍需时间与工程验证。